（来源：摩根资产管理）
近日，国务院正式印发《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》（以下简称《意见》），明确提出加快实施六大重点行动，覆盖科技、产业、消费、民生、治理及全球合作等多个领域，充分发挥我国在数据资源、产业体系及应用场景等方面的综合优势，系统推进“人工智能+”深度融合与创新发展。
《意见》的一大核心亮点，在于首次对人工智能应用普及率提出明确的量化目标：到2027年，新一代智能终端、智能体等应用普及率超过70%；到2030年，人工智能全面赋能高质量发展，相关应用普及率超过90%，智能经济成为重要经济增长极，推动技术普惠与成果共享；至2035年，我国将全面步入智能经济与智能社会新阶段。普及率目标的设定具有重大现实意义。当前，我国人工智能应用仍处于早期落地阶段，应用分布存在显著结构性不均衡。尽管头部企业积极加大AI投入，但绝大多数中小企业尚未实现规模化应用。政策的有力引导，将显著加速未来五年人工智能技术在各行各业的渗透与普及。
当前，“人工智能+”仍处于初期阶段：以智能化水平较高的电动汽车为例，目前渗透率仍有提升空间，其中智能驾驶功能的渗透率或更低；企业级智能体在金融行业的渗透率较高，也仍有很大提升空间。消费终端方面，AI手机、AI电脑、智能家居设备、智能穿戴（如AR/AI眼镜）等渗透率均有较大提升空间。根据政策目标，未来两年半内相关应用普及率需提升至70%，意味着相关产业有望迎来高速增长期，政策与资金支持有望持续加码，为AI全产业链带来重大发展机遇。
摩根资产管理中国资深基金经理李德辉认为，人工智能基础设施（云基础设施、数据服务、AI工具链等）是当前直接受益于政策推动的方向之一。其确定性可与算力硬件比肩，且相比行业垂直应用更易形成产业聚焦。人工智能基础设施如同连接算力与应用的“乐高积木”，是上层应用落地的基础支撑，也是当前众多企业实现AI转型的关键短板。随着AI应用普及率提升，产业发展或将遵循“算力—云—基础设施—智能体”的传导路径。长期来看，新一代智能终端与智能体的成熟与普及，将深刻重构工作与生活方式，有望复现移动互联网对全社会各领域的重塑效应。
李德辉表示，在A股投资层面，我们长期看好“人工智能+”主线。《意见》的发布标志着顶层设计正式落地，后续有望进入政策密集催化阶段。国产算力与AI应用企业将受益，同时人工智能赋能的相关赛道也值得关注，包括消费电子、机器人、智能驾驶、AI医疗及计算机等行业。
