（来源：上银基金管理有限公司）
这世间的真话本就不多，一个女子的脸红，胜过一大段对白。可后来有了胭脂，便分不清是真情还是假意了。
——老舍，《骆驼祥子》
今年“经济上行期的审美”成为中国互联网的热门话题。
不同于近年来流行的低饱和度、重质感的老钱风、格雷风，所谓经济上行期的审美，大多指的是21世纪初期的穿搭风格：即不拘于穿衣形式，不羞于高饱和度颜色，强调穿衣自由，注重通过穿搭表达向上、“支棱”的精气神。
这个定义一出，笔者脑子里就浮现了一堆群像：有最早《精装追女仔》里的张敏（1987），《东京爱情故事》里的赤名莉香（1995）、以及《穿着普拉达的女王1》中的安妮海瑟薇（2006）。在笔者眼中，她们都是时代繁荣背景下的美学终极代表。
香港及日本的经济爆发时代都贡献了海量的经典影视作品
香港CPI与GDP长期变化趋势（左图）
日本CPI与人均收入长期变化趋势（右图）
注：数据来源Wind，左图统计区间1981/12-2025/06，右图统计区间1987/01-2025/06，红框处分别为《精装追女仔》、《东京爱情故事》问世时间。
人类:
基于预期生存的动物
马克思认为：经济基础会决定文化形态，但文化具有相对的独立性和反作用。追忆经济繁荣期并不是孤例，而是一个跨越时间与空间存在的普遍现象。
而当前对于经济上行期审美的追忆本质即：社会集体怀念资产负债表全面的高速扩张期。
人是一种基于预期而生存的动物，经济爆发时代的记忆会长期留存，并成为未来预期的一部分。如下图所示，2000年代初基于全球化、人口红利，中国社会GDP以及资产负债表高速发展，人均收入同比增速在2007年创下18.74%的历史新高。（注：数据来源见下）
所以，与其说我们是怀念经济上行期的审美，还不如说是怀念收入增速不断扩大的那道上升曲线。
中国21世纪初的经济爆发期带来的
收入高增成为当下许多人的美好追忆
注：图片数据来源Wind，左图统计区间2003/01-2025/06，右图统计区间2001-2024。历史过往仅供参考，不预示未来表现。
人生:
等待下一个经济周期的到来
从宏观经济的角度看，对外贸易仍然主导了中国内部的经济周期。从2001年中国加入WTO（这非常重要）起，中国企业的对外结汇支撑起了内部消费需求的三轮显著周期。
如果以银行结汇金额以及CPI同比双重辅助判断，再考虑外部环境的震荡好转；目前我们或许正处于一个非常类似于2001年的经济环境当中，即第四轮再通胀的起点。
以输入性通胀衡量的角度看，
当下正是新一轮周期的起点
注：图片数据来源Wind，统计区间2001/01-2025/05。
在此阶段下，A股顺周期板块往往是尤值得关注的大方向。
在前两轮再通胀周期的初期，周期板块
在绝对及相对收益上都具备较好的表现
注：数据来源Wind，左图统计区间2009/02/01-2011/02/28，右图统计区间2016/02/01-2018/02/28，为方便比较在区间首日将指数价格归一。历史过往仅供参考，不预示未来表现。
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