（来源：德邦基金）
复杂多变的市场环境中，德邦基金凭借深厚的投研实力和敏锐的市场洞察力，在德邦科技舰队与德邦债家族中打造出多只业绩亮眼的精品基金，为投资者交出一份亮眼的成绩单。
乘科技东风，掘金产业升级新机遇
当下，科技创新已成为推动经济发展的核心动力。2025年政府工作报告强调发展新质生产力，为科技板块带来了政策利好。上半年，科技行情在资本市场持续发酵，德邦基金权益科技团队深入研究科技产业发展趋势，把握投资机遇，为投资者创造较好的超额收益。
德邦鑫星价值
（A类：001412、C类：002112）
德邦科技舰队中的德邦鑫星价值聚焦人工智能算力赛道，2025年二季报显示，德邦鑫星价值A近1年业绩为58.11%，展现出较高的超额收益。从前十大持仓股来看，该基金截至二季报十大持仓占比合计65.58%，持仓结构合理，重点布局人工智能算力细分赛道的优质企业，配置方向包括“两新一替”，即算力领域的新技术、新参与者以及算力国产替代方向。
其前十大持仓个股分别为：胜宏科技、博创科技、太辰光、沪电股份、生益电子、新易盛、德科立、源杰科技、华工科技、腾景科技。基金经理雷涛和陆阳在二季报中表示：我们认为全球或者说人类社会对 AI 算力的需求还仅仅只是一个开始，有望持续保持超高的景气度。
德邦半导体产业混合发起式
（A类：014319、C类：014320）
德邦半导体产业混合发起式由基金经理雷涛管理，该基金专注于半导体行业投资。雷涛在季报中表示，这个季度的主要超额收益来源，来自我们在算力板块、SOC、以及光刻机板块的超配和其中个股的选择上面。随着市场对于算力产业景气度的认知进行修正，我们看到二季度算力领域的行情表现成为我们板块重要的支撑。
另外，这个季度光刻机板块和 SOC 也阶段性的有不错的表现。我们目前还是在这三个领域下，保持仓位的配置。只针对个股进行一些调整。在这国际宏观形式错综复杂的背景下，我们更加需要聚焦在产业的发展上，保持足够的耐心和定力。从产业的角度，选择更好细分领域进行配置，为实现产品的目标：“中长期跑赢中证半导体指数”而努力。
德邦稳盈增长灵活配置混合
（A类：004260、C类：018463）
该基金重点关注人工智能应用细分赛道，助力投资者分享科技发展的红利。 基金经理在二季报中表示 AI 应用的商业化潜力仍将持续释放巨大的能量，尤其是自主执行能力更强、任务完成度更高的 AI 智能体。
多智能体协同架构，一定程度上推动了 AI 产品从“提供建议”向“创造价值”跃迁，推动人机协作从“工具使用”转向“智能体架构设计”，AI 正从“对话工具”进化为“数字助理”。另外，国内人工智能产业预期将持续受益于政策和资金的引导和支持，有望成为经济增长的重要引擎。
稳中求进，精耕细作捕捉超额收益
回顾 2025 年上半年，在风险偏好变动、资金面松紧转换、财政供给节奏变化以及海外事件驱动等多因素作用下，利率整体先上后下，10 年国债目前在 1.65%附近进入到震荡市格局。尽管在债市震荡行情中，德邦债家族多只产品仍有较好表现。
其中，德邦短债采用低波中短债策略，专注于投资短期限、高质量的信用债，力求在稳健中为投资者获取收益；德邦锐裕利率债债券运用中长期纯利率债策略，捕捉利率债市场的长期价值，2025年二季报显示，近1年收益率11.82%，超过同期业绩比较基准9.20%（同期业绩比较基准为2.62%）；德邦锐乾债券则采取双债均衡配置组合投资策略，平衡风险与收益，在2025年震荡行情的市场中，近1年收益率6.35%，同期业绩比较基准2.36%，作为纯债类基金，取得不错的收益表现。
展望下半年，关税政策仍有较大扰动，抢出口、转口退潮后，外需压力可能会显著加大，内需层面以旧换新政策补贴使用过半，三季度有望持续，但对部分耐用消费品的拉动效果或逐步放缓，地产周期仍待企稳，基本面对债券市场仍有利，叠加财政增量有待确定、货币宽松预期先行，债市在三季度中上旬整体处于偏顺风环境。
数据来源
1、国泰海通证券研究所基金评价与研究中心2025年7月1日发布的《基金业绩评价报告》、2025年7月2日发布的《基金超额收益排行榜》，数据截止2025年6月30日。
2、中国银河证券基金研究中心2025年7月1日发布的《中国公募基金长期业绩榜单》《基金管理人股票投资主动管理能力长期评价榜单(指数法)》。
3、上海证券官网2025年5月发布的《基金评级》，数据截止2025年3月31日。
4、德邦鑫星价值A2025年二季报显示，近1年业绩为58.11%，同期业绩比较基准为1.5%，超越业绩比较基准56.61%。
业绩/基准
1、德邦鑫星价值：2015年6月19日成立，C类份额于2015年11月16日增加，2020年A类18.48%/1.53%，C类18.35%/1.53%，2021年A类10.26%/1.50%，C类10.14%/1.50%，2022年A类-18.36% /1.50%，C类-18.46%/1.50%，2023年A类-2.98%/1.50%，C类-3.07%/1.50%，2024年A类46.26%/1.50%，C类46.12%/1.50%。该基金自成立以来基金经理变更情况：何晶(2015-06-19-2015-09-11)、许文波(2015-08-12-2018-03-22)、刘长俊(2018-01-05-2018-08-09)、房建威(2018-07-16-2021-03-12)、张铮烁(2018-08-28-2023-05-30)、徐一阳(2020-05-07-2022-08-09)、吴志鹏(2022-08-09-2023-11-20)、揭诗琪(2023-03-24-2024-12-19)、雷涛(2024-01-30至今)、陆阳(2024-01-30至今)
2、德邦锐乾债券：2017年1月18日成立，2020年A类3.78%/ -0.06%，C类3.46%/ -0.06%，2021年A类3.90%/2.10%，C类3.60%/2.10%，2022年A类2.57%/0.51%，C类2.28%/0.51%，2023年A类4.03%/2.06%，C类3.70%/2.06%，2024年A类6.59%/4.98%，C类6.21%/4.98%。该基金自成立以来基金经理变更情况：刘长俊(2017-01-18-2018-08-09)、孔飞(2017-04-19-2018-11-28)、张铮烁(2018-10-31至今)、张旭(2024-09-18至今)、邹舟(2025-02-20至今)
3、德邦锐裕利率债债券：2020年12月21日成立，2021年A类3.04%/2.40%，C类4.10%/2.40%，2022年A类3.12%/0.22%，C类2.81%/0.22%，2023年A类3.28%/1.81%，C类3.01%/1.81%，2024年A类11.91%/5.42%，C类11.51%/5.42%。该基金自成立以来基金经理变更情况：杨严(2020-12-21-2022-01-17)、张铮烁(2020-12-21-2022-07-01)、陈雷(2022-06-29-2023-07-07)、丁孙楠(2023-06-02-2024-12-24)、欧阳帆(2023-09-28-2024-12-24)、张旭(2024-08-07至今)、邹舟(2025-02-20至今)
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