（来源：上银基金管理有限公司）
Q1
上银慧景利60天滚动持有债券是一只怎样的基金？
A
1、债性纯正，远离股市波动
本基金是纯债基金，不投资于股票，在震荡市中能较好地规避权益市场波动，因此风险和收益相对适中，被称为资产配置的“压舱石”。在低利率环境下，本基金将精选中高等级信用债，同时积极关注利率债交易机会，力求增强收益，提升投资体验。
2、实力派经理亲自掌舵，在管产品业绩优异
本基金拟任基金经理蔡唯峰是上银基金固定收益部副总监，硕士毕业于美国密歇根大学金融工程学。拥有13年证券从业经历，其中8年投资经验，具有丰富的境内外固定收益投资和衍生品投资交易经验。其重视持基体验，擅长精耕细作，积小胜为大胜。
蔡唯峰在管30天、60天、90天持有期产品业绩出色，三只产品季季收益均为正。特别是代表作上银慧元利90天持有期债券A在国泰海通近一年超额收益同类排名中位列7%（174/2686），过去一年收益率以及成立以来累计净值增长率都超越了同期业绩比较基准收益率。
3、60天滚动持有，灵活选择
本基金对于每份基金份额，设定60天的滚动运作期。有闲钱随时往里投，每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。60天运作期结束可赎回，赎回费为0；不赎回可自动滚入下一期，省心省力不间断。
数据来源详见Q3。
Q2
为何纯债策略基金值得配置？
A
近年市场震荡不断，纯债基金不投股票、可转债等高风险资产，因此整体波动小于权益类或混合类产品，具有较强的防御属性。2021年以来，在震荡市场中，短债策略基金收获了一条整体向上的曲线。
数据来源：wind，数据区间为2021.1.1-2025.6.30。本基金非跟踪指数型基金。指数过往业绩并不预示其未来表现，不代表具体产品实际收益情况，也不代表本基金的未来表现。基金有风险，投资需谨慎。
不仅如此，相较于其他指数，近10年短债策略基金的最大回撤、年化波动率更低，而Sharpe(年化)更高，投资组合性价比相对更佳。
数据来源：Wind，2015.1.1-2025.6.30。指数过往业绩不代表基金业绩表现，也不作为基金未来表现的承诺。Sharpe计算公式为投资组合预期收益率-无风险收益率/投资组合标准差，年化Sharpe计算周期为周，无风险收益率为一年定存利率（税前）。Sharpe值越高，投资组合性价比越佳。以上最大回撤、年化波动率、 Sharpe（年化）仅为过往历史数据分析，并不代表基金未来表现数据。
Q3
上银慧景利60天滚动持有债券拟任基金经理是谁？过往业绩如何？
A
1、蔡唯峰，公司固收标杆实力担纲
其为上银基金固定收益部副总监，是美国密歇根大学金融工程学硕士。拥有13年证券从业经历，其中8年投资经验，具有丰富的境内外固定收益投资和衍生品投资交易经验。其重视持基体验，擅长精耕细作，积小胜为大胜。
2、在管纯债基金业绩亮眼
代表作上银慧元利90天持有期债券A过去一年收益率4.24%，其同期业绩比较基准收益率为2.03%，在国泰海通近一年超额收益同类排名中位列7%（174/2686）。成立以来累计净值增长率4.96%，超越同期业绩比较基准收益率2.57%。
数据来源：以上上银慧元利90天持有期债券A收益率数据来源于wind，已经托管行复核，同期业绩比较基准收益率数据来源于wind。超额收益排名来源于国泰海通证券《基金超额收益排行榜》，分类为债券型-主动债券开放型-纯债债券型；发布日期为2025.07.02，数据截至2025.06.30。过去1年数据区间为2024.07.01-2025.06.30，成立以来数据区间为2024.5.15-2025.6.30。
注：上银慧元利90天持有期债券成立于2024年5月15日，业绩比较基准为中债-总全价指数收益率×80%+银行活期存款利率(税后)×20%，A、C类份额成立以来截至2024年12月31日业绩/业绩比较基准数据分别为3.49%/3.07%、3.36%/3.07%，以上业绩数据来源于定期报告。C类份额近一年收益率为4.02%、成立以来至2025年6月30日收益率为4.72%，数据来源于wind，已经托管行复核；同期业绩比较基准收益率分别为2.03%、2.57%，数据来源于wind。现任基金经理蔡唯峰2024年5月15日至今，王辉2024年9月26日至今。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。
3、硬核打造“双20”持有期债基家族
蔡唯峰倾力打造了上银基金“双20”持有期债基家族，在管30天、60天、90天持有期产品业绩出色，三只产品季季收益均为正，且今年以来三只产品最大回撤均小于20BP，回撤修复天数均小于20天。
数据来源：最大回撤、回撤修复天数来源于iFind，天数为自然日，截至2025.6.30，今年以来数据区间为2025.01.01-2025.06.30。以上最大回撤相关数据仅为过往历史数据分析，并不代表本基金未来表现。
注：上银慧享利30天滚动持有中短债债券发起式A单季度收益数据来源于已披露季报，已披露季报包括2022年三季报、2022年四季报、2023年一季报、2023年二季报、2023年三季报、2023年四季报、2024年一季报、2024年二季报、2024年三季报、2024年四季报、2025年一季报。
上银慧诚利60天持有期债券A单季度收益数据来源于已披露季报，已披露季报包括2024年二季报、2024年三季报、2024年四季报、2025年一季报。
上银慧元利90天持有期债券A单季度收益数据来源于已披露季报，已披露季报包括2024年三季报、2024年四季报、2025年一季报。
Q4
拟任基金经理如何看待下半年债券市场？
A
2025年已行至半，上半年国内债市仍然围绕“基本面和政策”这一主线演绎，基本及时、客观地反映了经济和政策的指向性。展望下半年，基本面依然是基石，内需成为下半年经济增量重点。
基于中期趋势明确，但是交易利得空间有限的前提下，下半年固收市场的大背景将是：
首先，基于当前基准情形判断，公开市场操作（OMO）利率预期下半年下调幅度有限。但央行预计会进一步重点呵护银行体系负债端稳定性，更注重“量”的政策优化。
其次，央行宏观审慎原则下，固收投资仍然需要考虑合理的利率曲线原则。下半年OMO利率或是资金利率的隐形下限，同时随着银行负债结构优化，存单利率下行相对最为顺畅，且存单利率将进一步成为10年期国债的隐形下限。
目前，短端资产具备更高的投资性价比，首先三季度是政府债的发行高峰，特别是8月份，所以央行呵护及恢复国债买卖的必要性会居高不下。所以综合性价比来看：同业存单、短利率、中短信用都是下半年值得关注的品种。
注：以上观点具有时效性，不代表基金实际投资决策，具体投资策略以基金合同为准，基金管理人可在基金合同约定范围内根据实际情况对投资比例进行调整。基金有风险，投资需谨慎。
Q5
上银慧景利60天滚动持有债券将采取怎样的投资策略？
A
本基金将在债券组合的构建和调整上，综合运用久期配置、期限结构配置、类属资产配置、收益率曲线策略、杠杆放大策略等组合管理手段，力求合理回报。信用债投资方面，以中高等级信用债配置为主，投资于AA+级的信用债不超过本基金信用债资产的50%，投资于AAA级的信用债不低于基金信用债资产的50%。同时，积极关注利率市场的交易机会。
Q6
上银慧景利60天滚动持有债券适合什么样的投资者？
A
1、有闲钱投资需求的投资者
随着存款利率持续下调，低利率环境推升闲钱投资需求。纯债基金债性纯正，绝缘于股市，能较好地规避权益市场波动。
2、配置资产底仓的投资者
纯债基金被称为资产配置的“压舱石”，作为投资组合中长期的防御性配置底仓，能帮助投资者分散组合风险。
Q7
如何理解60天滚动持有的运作机制？
A
1、自由决定“上车”时间，0赎回费
60天滚动持有并不意味着必须在固定时点申赎，基金成立且开放日常申赎后，每个交易日都可申购，这正是它人性化的体现，有闲钱随时往里投。60天运作期结束可选择继续持有自动进入下一个运作期，也可以赎回，且赎回费为0。
2、兼顾流动性，既有纪律又有温度
60天滚动持有的设置，一方面可以帮助投资者“管住手”，避免因频繁申赎、追涨杀跌带来的收益损耗，提升投资体验。另一方面，降低了日常申赎频率，带来相对稳定的基金规模，有助于基金经理提高资金使用效率，也能提高投资胜率。
Q8
上银基金固收团队为何值得信赖？
A
上银基金成立于2013年8月，股东为上海银行股份有限公司（股份占比100%）。依托于上海银行的强大背景，乘着大资管时代的东风，上银基金已逐步成长为一家专业高效、经营稳健、特色明显的公募基金管理公司。
自成立以来，公司发展势头持续向好，管理规模稳步增长，截至2025年一季度，公司总资产管理规模2478亿元，公募资产管理规模2265亿元，非货规模1667亿元。作为一家银行系固收大厂，上银基金固收团队用实力说话。根据国泰海通证券相关排名，上银基金固收类基金最近2年全市场绝对收益分类评分排名10/163，纯债类基金最近2年全市场绝对收益排名10/139，公募固收产品实现历史0踩雷，从未发生信用违约风险事件。
目前，公司固定收益团队人员架构完善，包括国内投资、海外投资、信用研究、宏观利率研究和交易团队，核心成员具有丰富的本外币债券、贵金属和外汇的投研工作经验。一直以来，上银基金不断夯实固收投研内核，拓宽能力边界，建立了多资产配置框架下的策略体系，包括流动性策略、利率交易策略、信用策略、多资产策略等，力求为投资者创造长期的投资回报。
注：排名数据来源于国泰海通《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》，《基金公司权益及固定收益类资产分类评分排行榜》，发布日期为2025.7.1，截至2025.6.30。主动固定收益类基金包括纯债债券型、纯债债券封闭型、准债债券型、准债债券封闭型、偏债债券型、偏债债券封闭型、可转债基金和短债基金，不包含货币基金、理财债基、摊余成本法债基和指数债基。纯债类基金包含纯债债券型、纯债债券封闭型、短债债券型基金。其他数据来源于上银基金，截至2025年3月31日。
基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
Q9
Q9本基金费率情况如何？
A
👉管理费费率：0.25%/年
👉托管费费率：0.05%/年
👉C类份额销售服务费费率：0.20%/年
A类份额认/申购费率如下表（C类份额不收取认/申购费）
👉赎回费用：对于每份基金份额，设定60天的滚动运作期，基金管理人仅在该基金份额的到期日为基金份额持有人办理赎回。基金份额持有人在满足条件下方可赎回，不收取赎回费用。
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2、请直接在本篇文章评论区留言，获奖后上银基金会通过后台通知获奖用户，届时请按“中奖信息截图+姓名+手机号”此格式回复，例如“中奖信息截图+张三+1234567890”。
3、每位用户只能抽奖一次，且仅能获奖一次。同一手机号、同一微信号、同一手机终端，符合以上任一条件，均视为同一用户。
4、活动期间，如发现有用户通过不正当手段（包括但不限于侵犯第三人合法权益、作弊、扰乱系统、实施网络攻击、恶意套现、批量注册、用机器注册账户、用机器模拟客户端）参加活动而有碍其他用户公平参加本次活动或有违反活动目的之行为，上银基金有权取消该用户获奖资格或取消、追回该用户通过参加活动所获赠品或权益。如该作弊行为给上银基金造成损失的，上银基金保留向该用户追究赔偿的权利。
5、本活动最终解释权归上银基金所有。
注：蔡唯峰，2010年3月-2012年4月，任Bloomberg 抵押贷款证券小组金融应用工程师；2012年5月-2014年11月，任申银万国期货研究所高级分析师；2014年11月-2017年3月，任上海银行金融市场部债券与衍生品交易业务副经理；2017年3月-2021年4月，任中银基金专户投资经理；2021年4月，加入上银基金，2021年5月起担任基金经理。证券从业年限、投资经验年限截至2025年6月30日，在管产品情况数据截至2025.6.30。
截至2025年3月31日，除上银慧享利30天滚动持有中短债债券发起式外，蔡唯峰无其他同类短期纯债型基金。上银慧享利30天滚动持有中短债债券发起式成立于2022年6月28日，其业绩比较基准为中债综合财富(1-3年)指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率（税后）*20%，A类份额2022-2024年收益率/业绩比较基准收益率分别为1.54%/0.94%、4.36%/3.19%、3.20%/3.63%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准为9.81%/7.90%；C类份额2022-2024年收益率/业绩比较基准收益率分别为1.45%/0.94%、4.16%/3.19%、2.99%/3.63%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准为9.23%/7.90%。现任基金经理蔡唯峰2022年6月28日任职至今，王辉2024年9月26日任职至今。以上信息来源于基金定期报告。
截至2025年3月31日，蔡唯峰共在管6只同类中长期纯债型，数据来源于定期报告，分别为：①上银慧添利债券成立于2016年3月16日，其业绩比较基准为中国债券综合指数收益率，2020-2024年收益率/业绩比较基准收益率分别为4.20%/-0.06%、5.07%/2.10%、2.74%/0.51%、4.98%/2.06%、4.83%/4.98%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准收益率为48.24%/9.33%。现任基金经理任职情况：蔡唯峰2021年9月23日至今，历任基金经理任职情况：楼昕宇2016年3月16日-2018年11月2日，谢新2017年1月4日-2018年4月13日，倪侃2018年11月2日-2021年2月2日，许佳2020年11月19日-2022年1月26日。②上银慧信利三个月定开债券成立于2022年8月12日，其业绩比较基准为中债综合全价（总值）指数收益率，2022-2024年收益率/业绩比较基准收益率分别为-0.31%/-0.52%、3.93%/2.06%、5.29%/4.98%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准收益率为9.30%/5.32%。现任基金经理任职情况：蔡唯峰2022年8月12日至今，历任基金经理任职情况：葛沁沁2022年8月12日-2023年9月12日。③上银聚泽益债券成立于2024年2月5日，其业绩比较基准为中债综合全价（总值）指数收益率，2024年收益率/业绩比较基准收益率为3.46%/4.06%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准收益率为3.23%/2.83%。现任基金经理任职情况：蔡唯峰2024年2月22日至今，楼昕宇2024年2月5日至今。④上银慧元利90天持有期债券成立于2024年5月15日，其业绩比较基准为中债-总全价指数收益率×80%+银行活期存款利率(税后)×20%，A类份额2024年收益率/业绩比较基准收益率为3.49%/3.07%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准收益率为4.21%/1.87%。C类份额2024年收益率/业绩比较基准为3.36%/3.07%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准为4.03%/1.87%。现任基金经理任职情况：蔡唯峰2024年5月15日至今，王辉2024年9月26日至今。⑤上银慧兴盈债券成立于2021年4月6日，其业绩比较基准为中国债券综合全价指数收益率，2021-2024年收益率/业绩比较基准收益率分别为3.31%/1.87%、2.57%/0.51%、2.86%/2.06%、4.49%/4.98%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准收益率为13.51%/8.40%。现任基金经理任职情况：葛沁沁2021年5月14日至今，蔡唯峰2024年11月26日至今，历任基金经理任职情况：倪侃2021年4月6日-2021年5月14日。以上数据来源于基金定期报告。⑥上银慧诚利60天持有期债券发起式成立于2024年3月25日，其业绩比较基准为中债-综合全价(总值)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%，A类份额2024年收益率/业绩比较基准收益率为3.47%/3.13%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准收益率为4.31%/2.22%。C类份额2024年收益率/业绩比较基准为-3.22%/-2.92%，成立以来至2025年3月31日收益率/业绩比较基准为4.11%/2.22%。现任基金经理任职情况：蔡唯峰2024年3月25日至今，王辉2024年9月26日至今。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对基金业绩表现的保证。
尊敬的投资者：
基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，全面了解产品风险，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，上银基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。本基金是债券型基金，长期预期风险收益水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。本基金对于每份基金份额，设定60天的滚动运作期。每个运作期到期日前，基金份额持有人不能提出赎回申请。基金管理人仅在该基金份额的每个运作期到期日为基金份额持有人办理赎回。如果基金份额持有人在当期运作期到期日未提出赎回申请或赎回被确认失败，则该基金份额自该运作期到期日下一日起进入下一个运作期。因此基金份额持有人面临在滚动运作期内不能赎回基金份额的风险。
四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
五、上银慧景利60天滚动持有债券型证券投资基金（以下简称“本基金”）由上银基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
六、本基金为R2风险等级产品，适合C2-C5风险等级的投资者，产品代销机构如对产品风险等级及投资者风险承受能力等级有自行评定结果及匹配规则，以代销机构结果为准。
七、本材料中的信息部分来源于已公开的资料，基金管理人对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，基金管理人不就材料中的任何投资做出任何形式担保。本材料内容和意见不构成投资建议，仅供参考，使用前请核实，风险自负。
八、基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。行业、指数过往业绩不代表基金业绩表现，也不作为基金未来表现的承诺。
