（来源：汇添富基金）
今日要闻
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正值去年7月政治局会议提出反内卷一周年，相关政策有望进一步加码。工业和信息化部总工程师在7月18日国新办新闻发布会上表示，钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台，工业和信息化部将推动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能。
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外资集体上调2025年中国经济增长预期。外资机构集体上调中国2025年全年GDP增速预测。其中，摩根士丹利将今年中国实质GDP增长预测从4.5%上调至4.8%，高盛将增长预测由4.6%上调至4.7%，瑞银将增长预测由4%上调至4.7%
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中美关系持续改善，政经各领域沟通交流逐渐频繁。7月17日下午，国家主席习近平夫人彭丽媛在全国对外友协出席2025年“鼓岭缘”中美青少年联谊活动并致辞。彭丽媛在致辞中表示，跨越百年的鼓岭故事和习近平主席同艾奥瓦州老朋友延续40年的深厚友谊，是中美人民友好的缩影。中美两国历史、文化、语言不同，但两国人民都热爱家庭、善良友好、勤劳务实，完全可以成为好朋友、好伙伴。
文中数据来源：Wind，数据截至：2025-07-18，指数历史涨跌不预示其未来表现
市场表现
今日市场冲高回落，小幅收涨
上证综指上涨0.5%，沪深300上涨0.6%，中证800上涨0.51%，中证500上涨0.28%，创业板指上涨0.34%，中证1000上涨0.25%，全A成交额约1.59万亿元，较上日增加0.03万亿元。
风格上看
消费、周期表现较好，稳定、成长表现较差。
分行业看
有色金属（2.17%），钢铁（1.34%），基础化工（1.14%）；表现相对靠后的是：电子（-0.47%），综合金融（-0.69%），传媒（-0.78%）。
文中数据来源：Wind，数据截至：2025-07-18，指数历史涨跌不预示其未来表现
市场观点
逻辑上看，7月是全年最看业绩的月份之一，市场将更加注重交易现实，关注基本面的兑现，景气投资或更加有效。一级行业看，中报业绩预告中的业绩线索主要集中在资源品+AI算力+券商。二级行业中，集中在资源品、AI算力、券商。此外还有军工、出口链等细分行业。其中，7-8月是钢铁、化工、有色等资源品以及军工板块高胜率窗口，资源品背后是旺季+涨价的确定性支撑，近期“反内卷”政策的部署更加强化了这一逻辑。而AI则是6月以来，基于股价位置、产业催化等各个维度显示AI等科技板块有恢复空间，AI依然是位置合适、值得配置的细分领域。
风险提示
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