（来源：诺安基金）
近年来，监管推动公募基金行业改革，鼓励浮动费率基金的发展，让管理费与基金业绩真正挂钩，实现“利益绑定、风险共担”。那么，浮动费率基金究竟如何运作？新模式下的浮动费率基金又有何变化？适合哪些投资者？今天，小诺就用一篇文章来帮大家梳理清楚。
一、什么是浮动费率基金？
浮动费率基金是指基金管理人收取的管理费率与基金业绩、规模或持有期限挂钩的基金。目前，市场上浮动费率基金主要有三大主流模式：
①与业绩挂钩--管理费与基金实际业绩表现挂钩，按照基金业绩表现分档收取管理费。
②与规模挂钩--管理费随基金规模增大而递减。
③与持有期限挂钩--管理费随投资者持有时间增长而递减。
二、新模式下的浮动费率基金有何变化？
今年5月，在《推动公募基金高质量发展行动方案》的指导下，首批新模式浮动费率基金诞生了。
诺诺：那它有何亮点？
小诺：我们一起来看看。
首批新型浮动费率基金的费率设计关键在于将管理费率与投资者持有时间、业绩表现深度挂钩，从而真正实现“风险共担、利益共享”。
以某新型浮动费率基金的管理费设计为例：
投资人赎回基金时，管理费的计提将根据持有期限、持有期限内业绩表现与业绩比较基准的对比进行综合计算。
若持有年限不满1年，无论业绩好坏，管理费统一按照1.2%/年收取，不适用分档规则；持有时间超过1年的投资者，在赎回产品份额时，管理费率根据产品持有期间业绩表现与业绩比较基准的对比适用基准档、升档或降档；同时对升降档做了非对称设计，相较对管理人的激励，更加强调对投资者利益的保护。
诺诺：浮动费率三档该如何定？
小诺：关键看基金跑赢了基准指数多少。
同样以上述管理费率设计为例：假如持有基金已满1年，管理费的收取规则就会分为三种情况：
①升档：基金大幅跑赢基准指数。比如说，持有期间基金年化收益率10%，同期业绩比较基准年化收益率为3%，即R＞Rb+6%且R＞0，那么管理费就是1.5%。
②降档：基金明显跑输基准指数。比如说，持有期间基金亏损1%，同期业绩比较基准年化收益率为3%，即R＜Rb-3%，那么管理费将按照0.60%/年收取。
③基准档：除了以上两种情况外，基金公司会收取基准档费率1.2%/年。比如说，基金收益持平对标指数，都涨了3%，则收基准档费率1.2%/年。
（注：以上费率结构仅作为示例，具体费率标准请以基金招募说明书、基金合同等法律文件为准）
一句话来说，在满足一定持有期的背景下，业绩做得好管理费多收，业绩若不达标则少收。
三、新模式浮动费率基金有何意义？
对基金公司来说--浮动费率模式下，基金管理人只有为投资者真正赚钱，才能获得更高收入，从而有望激励基金管理人提升主动管理能力，使其更加关注投资者的实际回报，减少“躺平”现象。
对投资者来说--费率浮动机制不仅为投资者提供了更多元化的投资选择，部分浮动费率基金还通过设定“持有越久、费率越低”的方式，鼓励投资者长期投资行为，避免因短期波动频繁申赎。
四、投资浮动费率基金需要注意哪些问题？
浮动费率虽好，但在投资前小诺还是要提醒大家注意以下几个问题：
1、浮动费率 ≠“零”费率
新模式浮动费率基金仅针对管理费部分，基金产品的其他费用，如认/申购费、赎回费、托管费、销售服务费等仍会收取。
2、浮动汇率有持有时间要求
新模式浮动费率基金鼓励长期投资，对投资者持有期限有一定要求，只有满足一定持有时间才能享受浮动费率。若是短期投资者，频繁申赎可能增加交易成本。
3、投资前需要做好攻略
在购买浮动费率基金前，除了了解基金产品的运作逻辑、投资方向外，还需要弄清楚基金对标什么指数、自己打算持有多长时间、费率的触发条件是什么以及最重要的基金经理历史业绩如何。
若基金业绩长期跑输指数，即使管理费降得再低，也需要审慎考虑是否值得投资。所以，想要“下手”浮动费率基金，并不只是简单的追求性价比，还需要我们综合去评判。
4、注意风险适配
目前，首批上市的新模式浮动费率基金均为主动权益基金，相较于债券型、货币型基金，主动权益基金收益及波动都相对更大，咱们在购买前一定要匹配好自身的风险承受能力，避免ALL IN行为哦。
好了，今天的小诺课堂就分享到此，希望能帮助大家更加清晰的理解浮动费率基金，那咱们下期再见~
