周三的市场，燃了！
港股、A股联袂大涨，恒生指数距离数年新高一步之遥，而上证指数刷新年内高度！
在这个时候，最该做的，其实是理解行情的内涵，并且做出正确的预期。先看三大真相，搞清行情不迷失！
真相一：港股金融的主题牛、结构牛
周三的行情，大体是港股证券大爆发之后，把人气扩展到了A股所致。
在周二收盘后，我们观察到“银行牛”又衍生出“保险牛”，并且直接提出“港股金融牛”（具体见《》）！
其实看看这些利好因素的堆积：IPO火爆、港股流动性翻倍、稳定币创新、银行抱团新高、保险重估等等，而周三早上国泰君安国际获得虚拟资产交易牌照，给稳定币、数字货币火上浇油！
毫无疑问，港股金融形成系统性的利好支持，我们总结其“四蹄飞舞”：银行牛、保险牛、证券牛、创新牛！
而A股的证券ETF，我们近期也多次强调其处于特殊周期，受益于港股IPO+重组，已经有资金布局，25年有望告别“靠天吃饭”，周三加码虚拟资产交易！这和以前靠行情吃饭，天壤之别！
而证券有其特殊属性，能够有效拉动大盘人气，实现有效突破。
从周三主题表现来看，证券系（含金科）独占鳌头之外，有利好（军演）刺激的军工、人气主题创业板、科创等也有优异表现。
但是，能源、酒、食品、医药等主题表现低迷。因此，周三的行情，其实属于火爆的港股金融带动的主题牛、结构牛，距离全面行情相差甚远。
现在的市场资金，何等理性，指数带来的外溢效应已经大幅减弱。不到2万亿成交，难以雨露均沾。
真相二：结构牛带出人气牛
什么叫人气牛？我们分析过，只要市场成交量有效放大，科技、证券、军工这些主题自动涨！这些都是游资散户喜爱的方向，只要觉得有行情，他们总是优先想到去买。
规模破千亿的科创50，个人投资者比例高达73%，如果加上小投资者绝对占多的联接基金，妥妥80%以上。足见散户对科技的爱，那是无比深沉有力。
散户情绪起来了，科技必涨！
其实周二放量2000多亿后科技主题反攻已经萌芽，而周三成交额突破1.5万亿，科技主题活跃起来，何况还有金融科技带动软件股炒人气！
而本就有利好助攻的军工，更是放大人气，涨幅更进一步！
人气外溢效果随处可见，比如游戏ETF，下午也给带动起来了。
而证券利好堆积，对散户人气有强大的刺激作用。只要成交额继续保持，这类人气主题继续看好！而如果有突发利好支持，利好兑现率也会很积极，放大空间！
真相三：大主力支持
周三的市场，沪深300等宽基ETF也显著放量，特别是早上关键时刻。
而我们在过去两天的早报中，都指出大主力有主动节奏的迹象。过去一段时间，市场弱势，直接拉盘带节奏比托底更有效果！
虽然我们反复强调港股在行情中的核心地位，但A股赶上来就是额外惊喜了！所以这个行情，是自上而下都支持的。
以此推断，指数级别高度，可能超预期。我们也给大家说了，不要关注上证指数34XX点，看主线赚钱效应！
- 三类主题策略不同 -
01 | 领涨主线
港股强势的逻辑，说到底是有增量资金，主要是掌握绝对定价权的外资。
内资多次在港股大涨日甩卖核心持仓，支撑不了行情。所以，我们之前有个保守的说法“国际关系稳定，港股起码震荡向上”。而随着美元资产的性价比降低，东大在科技、医药、军工等领域的各种创新让外资另眼相看。
外部环境稳定，外资持续流入，是行情持续的关键。
而从人气指标风向来看，中国平安、港交所等龙头股走势至关重要，周三国泰君安国际带动港股证券发疯，短期也是个人气风向。
参考港股创新药行情，以上龙头品种急跌时，容易“涌出”派发风险。
此外，相关ETF如果出现大幅溢价，也往往表明非理智行情的出现，该减了。香港证券没有涨停板限制，理论上只会有折价，排除换汇限制，不应有大幅溢价，这点注意了。不过周三还是大幅折价的，还有空间！
此外，就是参考上轮行情，按技术控制头寸。跌破短期均线，或是一次派发的窗口。不过按技术控制风险，千人千面了，但有个原则肯定更好。
总体上，死抓主线的同时，高度关注风险点，争取少坐过山车！
02 | 人气主题
炒人气的主题，来了人气自动涨，但反之没有人气自动跌。尤其是机器人、科技和概念小票，大多数业绩不行，不靠资金接力是打不开空间的。
周三市场放量，但要说量能不算太足，因此还有分化。如果明显缩量，概念主题调整压力会明显增大，这也是个风险。
这类主题，人气越足拿得越稳期待放大，人气弱了就要主动避险。有新利好多试探，胜率在人气上行周期明显更大。
03 | 其他主题
主线和人气主题之外的主题，要等待利好逻辑出现。资金不是傻子，去抱团人气方向，更容易获得收益。
拿酒来说，反弹了两天之后再次沉寂。现在的“低”比以前的“低”，吸引力弱了很多。但如果确实有行业反转的利好，兑现也预期夸张，所以说资金现在很精。
相对来说，光伏好一些，减产、反内卷、一季度装机大增等等，还是有一些利好的。总体是人气外溢效果，但资金也会评估。
但要说医药则不同，那是“待机”。港股创新药只要隔夜出个重量利好，在如今港股风气下必然大涨，然后A股的医药跟着大涨就是了。
所以对于这类“其他”主题，所需的价值和情绪逻辑差异比较大。如果是跟着市场混点涨幅，那么调整时主线还有韧性（比如港股证券）能上来，它们就未必了。
以上就是我们给大家带来的火线分享，祝愿大家多赚少亏。留言区打开，有问必答，可心理按摩可交流成长。
（转自：木鱼ETF）
