（来源：长信基金）
现如今，风格明确、费率低廉的指数基金正逐渐成为越来越多投资者的选择，而指数增强型基金凭借其“跟踪指数，通过量化模型力争获取超额收益”的特点，在这股投资热潮中“脱颖而出”。
此外，“定投”指数基金的投资方式：通过小额定期投入，经过长期积累，力争分享指数的长期收益，也开始被更多的普通投资者所接纳。这次我们推出了【"指""定"能行】系列文章第一篇，为各位揭秘长信量化团队背后的“指数增强秘籍”。
力争可持续超额收益
在2024年的震荡行情中，长信沪深300指数增强基金A以17.69%的收益（同期业绩比较基准收益14.04%）跑赢沪深300指数3.01%，且连续5个自然年度收益率优于同期沪深300指数表现；长信中证500指数增强基金A相对中证500指数超额收益8.78%（同期业绩比较基准收益5.40%），成立以来相对指数超额收益达55.70%（同期业绩比较基准收益-7.27%）。
长信基金旗下的指增产品能够获取相对指数稳定的超额收益并非偶然，而是长信量化团队在量化因子库、团队合作、量化模型迭代方面数十年深耕的成果。
就让我们翻开长信量化团队的“指数增强秘籍”，了解量化模型究竟是如何赋能指数增强型基金的吧~
深厚积淀：
十七年打磨的量化“因子库”
量化投资的关键在于挖掘够多、够新的因子，而长信基金量化团队自2008年组建之初，便以三层因子架构构建因子库，将投资逻辑提炼为数值化的选股因子，并通过严格的统计检验进行因子评价验证，追求定性逻辑和定量检验的匹配：
基本面因子动态解析企业价值，涵盖估值（PEG、现金流贴现等）、成长（营收增速、净利润超预期等）、盈利质量（ROIC、现金流匹配度等）三大维度。2015年，长信量化团队凭借“量价+小市值”策略初露锋芒， 但随着市场进化，因子效力逐步失效，长信量化团队迅速转向深度因子挖掘。
例如，长信国防军工量化混合的基金经理宋海岸挖掘出“合同负债增长”、“预收账款”等先行指标因子，截至2025.3.31，长信国防军工量化混合近1年累计收益达18.43%，相对同期业绩比较基准超额收益为7.69%（同期业绩比较基准收益10.74%）。
由于军工行业存在较强的信息壁垒，信息不透明程度较高，且具有高波动性特征，但通过基于神经网络技术开发的AI因子模型却能将“高波动、不透明劣势”转化为“交易优势”，AI模型通过识别市场非理性波动，有效避免"贪婪与恐惧"等人性弱点的干扰，从而在交易层面创造超额收益；同时，结合多因子模型，聚焦基本面因子（如行业景气度、财务指标等），基于量化模型自下而上挖掘高景气、估值合理的优质军工企业，力求在短期交易、中期景气和远期成长中获取超额收益。
相较于被动跟踪指数的军工ETF，长信国防军工量化混合凭借量化模型持续创造超额收益。且相较于主观研判的军工主题基金超额收益更稳定，其基于AI+多因子模型的超额收益来源更加多元化，且持续迭代加入新因子并优化AI模型相关性，避免单一模型失效风险。
技术面因子捕捉市场微观结构，如北上资金流向、大单交易信号及动量反转指标，在个人投资者主导的A股市场中高效识别非理性行为，并有效获取超额收益。
数据挖掘因子依托机器学习滚动训练200万+信号，提炼财报披露前后的异常波动规律，将高频量化策略方法迁移至中低频领域，极大丰富Alpha来源。
秉持着“可解释、可复制、可持续”的量化投资原则，长信量化团队一直在公募中低频量化领域深耕，力争为投资者们创造超额收益。介绍完长信基金量化多因子模型的逻辑后，下一篇文章就让我们走进量化模型的背后，了解长信基金量化团队中的各位基金经理，以及他们是如何利用行业量化反哺宽基指数增强的吧~
数据来源： iFinD，基金季报，截至2025.3.31。剔除已卸任及清算的产品，宋海岸在管的灵活配置混合型基金有长信国防军工量化混合、长信电子信息量化混合。长信国防军工量化混合A成立于2017.1.5，宋海岸任职时间为2018.2.13至今，A类成立以来收益率32.79%，同期业绩比较基准收益率18.18%。2020/2021/2022/2023/2024完整年度的收益率及同期业绩比较基准收益率分别为：95.90% /35.21%；35.42%/10.08%；-26.51%/-14.10%；-19.55%/-1.87%；5.53%/9.08%。C类份额增设日期为2020.2.21，宋海岸任职时间为2020.2.21至今，长信国防军工量化混合C自份额增加以来收益率38.67%，同期业绩比较基准收益率26.26%。近1年收益率/同期业绩基准增长率分别为：17.96%/10.74%；2020（2020.2.21起）/2021/2022/2023/2024完整年度的收益率及同期业绩比较基准收益率分别为：63.33%/26.17%；34.89%/10.08%；-26.80%/-14.10%；-19.87%/-1.87%；5.11%/9.08%。长信电子信息量化混合A成立于2016.7.27，宋海岸任职时间为2023.1.30至今，与宋海岸共同管理的还有左金保，任职日期为2016.7.27。左金保在管的灵活配置混合型基金仅为长信电子信息量化混合。A类成立以来收益率8.10%，同期业绩比较基准收益率14.02%。近1年收益率/同期业绩基准增长率分别为：37.71%/21.88%；2020/2021/2022/2023/2024完整年度的收益率及同期业绩比较基准收益率分别为：59.48% /10.85%；-1.64%/4.79%；-37.92%/-18.15%；3.15%/4.80%；13.67%/16.10%。C类份额增设日期为2021.8.12，宋海岸任职时间为2023.1.30至今，左金保任职日期为2021.8.12，C类自份额增加以来收益率-29.61%，同期业绩比较基准收益率3.49%。近1年收益率/同期业绩基准增长率分别为：37.07%/21.88%；2022/2023/2024完整年度的收益率及同期业绩比较基准收益率分别为：-38.12%/-18.15%；2.69%/4.80%；13.23%/16.10%。
风险提示：以上内容不作为任何投资建议，建议投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的基金。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。长信沪深300指数增强型证券投资基金、长信中证500指数增强型证券投资基金、长信中证A500指数增强型证券投资基金、长信中证1000指数增强型证券投资基金、长信中证科创创业50指数增强型证券投资基金为股票型基金，预期风险和预期收益均高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。长信国防军工量化灵活配置混合型证券投资基金为混合型基金，其预期风险和预期收益低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场基金。长信沪深300指数增强型证券投资基金、长信中证500指数增强型证券投资基金、长信中证A500指数增强型证券投资基金、长信中证1000指数增强型证券投资基金、长信中证科创创业50指数增强型证券投资基金为指数型基金，具有与标的指数以及标的指数所代表的股票市场相似的风险收益特征。长信中证科创创业50指数增强型证券投资基金若投资香港联合交易所上市的股票，将面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请在购买前认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件。基金有风险，投资须谨慎。
