来源｜市值风云
作者 | 市值风云基金研究部
编辑 | 小白
风云君继续给大伙介绍“吾股”基金排名靠前的产品。
今天的主角是鹏华优选价值股票A（008134.OF，以下简称“鹏华优选价值”），它由基金经理伍旋管理，目前合并规模30.13亿。
该基金的投资目标是，在严格控制风险的前提下，精选具有良好盈利能力和价值被低估的股票，力求超额收益与长期资本增值。
从业绩和回撤的结果来看，该基金确实“言行一致”，做到了“严控风险”和“超额收益”。
业绩上，不论从短期还是长期来看，鹏华优选价值都比较能打，基本在同类排名靠前位置，且近五年年化达11.4%。
（来源：wind）
基金整体净值走势不错，目前这只产品在“吾股”基金评级中排名144位，历年排名也多在100名以内，处于市场上游水平。
（来源：市值风云APP）
鹏华优选价值成立于2019年底，成立之初便由伍旋开始管理，自他任职以来，仅在2020年表现逊色，其他时候均能稳定跑赢基准、沪深300以及同类平均水平。
（来源：wind）
不过，从他管理时间更长（2011.12.28至今）的鹏华盛世创新A来看，伍旋在牛市中相对能打，在熊市或震荡市中更是能抗，管理以来基金上涨433%，十多年来年化回报13%！
（来源：wind）
继续回到鹏华优选价值。
从回撤角度来看，在伍旋任职的五年多时间里，鹏华优选价值最大回撤仅-19.3%，回撤控制能力相当不错。
（来源：ifind数据）
伍旋目前管理3只基金，管理总规模39.6亿。从业绩来看，其在管产品全部实现正收益，任职回报排名业均处于市场前列，而且他的基金年化波动均小于同类。
（来源：Choice数据）
伍旋是一名市场老将了，从2011年就开始管理基金，目前有13年多的基金管理经验。他是深度价值投资，投资理念是以好价格买入好公司，深挖被低估的优质企业，他把控制风险放在首位，比较看重估值和基本面。
伍旋曾坦言，“我是一个非常低风险偏好的投资风格，希望以好价格能够买到好企业。”
行业配置上，鹏华优选价值相对均衡且更偏向传统板块，非银、银行、食饮、纺织等板块都是长期持有，目前的第一大重仓的通信背后主要是三大运营商。
（来源：Wind）
尤其是中国电信（0728.HK）和中国移动（0941.HK），长期处在鹏华优选价值的前两大重仓，合计仓位超18%。
可以看出，鹏华优选价值个股集中度不低，前十大重仓股占比长期维持在50%以上。
（来源：Wind）
在这种深度价值体系的打法下，鹏华优选价值的换手率不高，即更注重长期持有。
（来源：Wind）
这种稳健风格是机构比较喜欢的类型，从持有人结构来看，近些年鹏华优选价值的机构持有比例持续上升，截止去年底接近93%。
（来源：choice数据）
但如果单一机构持仓比例过大，可能会出现因大额赎回引发净值剧烈波动的风险，因此监管要求基金在定期报告中披露单一持有人占比超过20%的情况。
从去年年报来看，鹏华优选价值的第一大机构持有份额占比近14%。
（来源：鹏华优选价值2024年年报）
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