（来源：汇添小微）
今日市场趋势上涨，科技成长风格表现较好。上证综指上涨0.82%，沪深300上涨1.16%，中证800上涨1.18%，中证500上涨1.26%，创业板指上涨2.63%，中证1000上涨1.4%，全A成交额约1.34万亿元，较上日增加0.12万亿元。风格上看，成长、周期表现较好，消费、稳定表现较差。
数据来源：wind
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第一、中美在瑞士谈判取得积极进展，今日盘后中美发布联合声明。中美经贸高层会谈5月10日至11日在瑞士日内瓦举行。中美经贸中方牵头人、国务院副总理当地时间11日晚在出席中方代表团举行的新闻发布会时表示，此次中美经高层会谈坦诚、深入、具有建设性，达成重要共识，并取得实质性进展。双方一致同意建立中美经贸磋商机制。今日盘后中美发布联合声明，仅保留10%的关税，24%的关税在初始的90天内暂停实施，同时取消其余4月公布的剩余中美间对抗关税。
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第二、印巴达成停火协议，中国军工外贸预期升温，军工板块今日热度延续。上周六，巴基斯坦副总理兼外长表示，巴基斯坦和印度同意立即停火。同日，印度外交秘书宣布，印度同巴基斯坦达成停火协议。在印巴宣布停火后，印度国防部召开的新闻发布会上，军方发言人表示，印巴双方已达成谅解，停止所有海陆空军事活动。
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第三、4月通胀数据延续负增，实体经济供强需弱的矛盾持续存在。通胀数据方面，4月CPI同比-0.1%，前值-0.1%； PPI同比-2.7%，前值-2.5%。CPI、PPI连续3月同时负增，尤其核心CPI延续低位，PPI连续2月降幅扩大，本质还是需求不足，央行最新货币政策报告也指出低物价的根本原因是“实体经济供强需弱的矛盾持续存在”。此外，4月以来关税对物价的影响也初步显现，全球油价大跌以及PPI中出口相关的行业价格走弱，均体现关税对于生产国的通缩压力。
市场观点
展望后市，中美关税谈判结果超市场预期，对等关税由此前125%降至10%，市场风险偏好进入阶段性上升期，科技成长以及前期超跌的出口量有望成为阶段性市场主线。本周以前，市场震荡修复的同时，伴随的是各类风格与行业的快速轮动，行情处于一个主线不明确的阶段，其背后的核心在于外部关税不确定性因素扰动下，国内经济基本面、以及包括国内逆周期对冲政策都处于一个因变量相机抉择的情况。但随着中美谈判的积极进展，市场再度来到一个风险偏好驱动的上行阶段。并且从历史上日历效应经验上来看，5、6月份行业轮动速度通常会收敛，市场有望孕育出新一轮的结构性主线，并且科技板块胜率相对较高，我们上周强调了5月科技风格的行情机会，后续值得持续关注。
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