一、1月大类资产表现速览
从大类资产表现来看，美元汇率呈现先冲高后回落的态势，商品价格普遍上涨，全球股票市场涨跌分化，总体表现：美股＞港股＞A股；A股先抑后扬。
1、美股市场
1月美股整体表现强劲，三大指数均上涨。截至1月27日，标普500指数1月累计上涨2.22%，纳斯达克指数上涨0.16%。
通胀数据：美国12月CPI同比上涨2.9%，符合预期，核心CPI同比增速从3.3%降至3.2%，低于预期。通胀放缓推动了市场对美联储降息的预期，成为美股上涨的重要因素。
企业财报：多家大型银行和科技公司公布优于预期的财报，如摩根大通、高盛、花旗集团等，推动了银行股和科技股的集体上涨。
关税政策：特朗普上台后宣布实施“对等关税”，但市场认为该政策短期内难以落地，且冲击有限，整体影响偏“温和”，对市场情绪影响较小。
2、港股市场
1月港股表现亮眼，恒生科技指数上涨4.91%，恒生指数整体上涨0.69%。
南下资金延续大幅流入，且集中加仓科技股，推动了港股市场的估值修复。
3、A股市场
1月A股先涨后跌，其中，上证指数下跌3.02%，沪深300指数下跌2.99%。
上半月在临近春节长假、融资余额减少以及业绩预告压力下大盘普跌，低估值蓝筹相对抗跌，同时机器人产业在马斯克乐观发言推动下成为市场主线。
下半月随着国内外利好频出，避险情绪退散，市场开始反弹，风格以科技与小盘为主导。
海外方面，美国12月CPI符合预期，通胀担忧缓解，国内经济数据亮眼，2024年GDP增长5%，四季度及12月社融表现良好。
4、贵金属
Comex黄金期货同期上涨3.87%，特朗普关税政策引发宏观环境不确定性增加，美元指数和10年期美债收益率高位回落，黄金、白银等贵金属价格涨幅较多。
5、债市
MLF大额到期、1月税期走款以及节前现金需求上升，资金面持续收紧。债市利率短端上行，长期利率低位震荡。中美利差逐步走阔。纯债债基指数微涨0.04%。
二、1月账户业绩回顾：稳健与收益的平衡探索
1、全天候账户全部收红
尽管1月份A股市场整体下跌，但得益于布局全球、多元资产的配置思路，有效地降低了单一市场波动带来的风险。全天候账户稳健型、平衡型、积极型均持续获得正收益，为投资者带来了良好的持有体验，让投资者在变幻莫测的市场中感受到了稳健与安心。
截至1月27日，全天候积极型标杆账户累计收益0.05%，在面对市场波动时，该账户的最大回撤仅为1.21%。全天候平衡型标杆账户累计收益0.21%，该账户的最大回撤仅为0.69%。全天候稳健型标杆账户累计收益0.16%，该账户的最大回撤仅为0.31%。
同期，沪深300指数的累计收益率为-2.99%，最大回撤2.56%。上证指数的累计收益率为-3.02%，最大回撤3.12%。相比单一市场单一资产，全天候账户做到了分散风险、平滑波动的作用。
在资产配置上，全天候账户配置的资产涵盖了A股、港股、美股、黄金、债券、货币。具体比例上，货币占比15%，A股占比30%，债券占比10%，港股占比10%，黄金占比20%，美股占比15%。这种多元化的资产配置，使得账户能够在不同市场环境下都有较好的适应性，有效分散了投资风险。
三、八倍低估值账户：主题投资与信号捕捉
八倍低估值账户是理财魔方旗下另一个具有特色的投资账户，其核心要点在于寻找长期趋势向上的主题，并在低估时分批买入，高估时分批卖出，最多持有八类主题。这种投资策略旨在通过对主题的深入研究和估值判断，把握市场的投资机会，实现资产的增值。
在2025年1月，八倍低估值账户各主题表现各异。1 月市场避险情绪较为浓厚，叠加春节前后消费数据表现亮眼，12 月多项经济数据也好于预期，在此背景下，消费、周期表现相对领先，而国防军工、汽车、中药的调整幅度较大。综合来看，六个主题的平均收益为-3.01%，与上证指数-3.02%的表现相近。
值得关注的是，1月账户中的消费主题发出了两次有效信号，分别在1月6日和17日发出加仓信号，这是基于对消费行业的研究和对市场估值的判断而发出的。第一次、第二次发出信号后，截至1月27日，消费主题的涨幅分别为3.52%和1.61%。这表明八倍低估值账户在捕捉市场信号方面具有一定的能力，能够及时把握投资机会，为投资者带来潜在的收益。
四、线上组合收益为正，跑赢上证和偏股基金指数
在2025年1月充满震荡的市场环境中，理财魔方旗下的线上组合整体展现出了稳定的收益表现。从收益分布来看，线上组合均值达到了0.03%，在A股市场下跌的情况下，整体实现了正收益。相比之下，上证指数在1月下跌了3.02%，主动偏股基金指数也下跌了0.53%。
重点标杆组合均超越基准与同类平均
1月各重点标杆组合的表现同样出色，以全天候等级10为例，该组合在1月的收益率为0.85%，显著优于其对应的基准收益率。与同类组合相比，全天候等级10也展现出了较强的竞争力。自2016年9月1日成立以来，全天候等级10收益率达到了23.81%，在长期投资中为投资者带来了较为可观的回报。
股债7030组合、股债5050组合在1月的收益率均为0.38%，它们在控制风险的同时，也为投资者实现了一定的资产增值。
低估值定投组合在1月收益率为1.07%，该组合通过对低估值资产的定投策略，有效地捕捉了市场的低吸机会。自2020年4月4日成立以来，低估值定投组合收益率高达63.89%，充分证明了其投资策略的有效性。
