汇丰亚洲债券基金
Q1
汇丰亚洲债券基金是一只怎样的产品？
汇丰亚洲债券基金是债券型的香港互认基金，通过主要投资于亚洲地区内的固定利率证券，目标是运用审慎的资本保存策略来获取高水平的合理回报。
本基金主要投资于亚洲美元投资级别债券（国际信用评级BBB-及以上），截至今年6月底，投资级别债券占基金净资产80.35%，美元资产占比97.30%，平均信贷评级为BBB+/ BBB。
数据来源：汇丰投资管理，截至2024年6月30日。市场上的三大评级机构分别为标准普尔、穆迪和惠誉，负责厘定债券属于投资级别或高收益类别。以标准普尔的分类系统为例，它是按照偿还本金的风险给予不同的信贷评级，当中包括一至三个英文字母，例如「AAA」、「BB」或「C」，再以「+」或「-」作进一步区分。评级亦设有分界线，最少获得「BBB-」良好信贷评级的债券被归类为投资级别债券，低于「BBB-」级则被视为高收益债券(亦称为投机或垃圾债券)。数据仅为截至2024年6月30日当天持有的情况，不代表基金未来持有情况，过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。
Q2
汇丰亚洲债券基金的优势有哪些？
业绩表现优于同类基金：
今年以来、过去1年，汇丰亚洲债基金（BC-人民币累积）收益率均跑赢同类债券型香港互认基金平均，也好于Wind QDII债券型基金指数和Wind中长期纯债型基金指数。
最大回撤好于同类基金：
过去1年，汇丰亚洲债基金（BC-人民币累积）最大回撤优于同类债券型香港互认基金平均和Wind QDII债券型基金指数。
数据来源：Wind，基金业绩来源于汇丰投资管理，截至2024.7.31，债券型香港互认基金平均收益率指债券型香港互认基金的算术平均收益率，不同份额类别分开统计。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证。基金有风险，投资需谨慎。
Q3
为什么当前是投资汇丰亚洲债券基金的较佳时机？
✦.全球降息是大势所趋，美国通胀缓慢下行，市场普遍预期美国有望于今年9月开启降息进程，而亚洲美元债券的票息相对较高，所以当前是锁定高票息的较好机会。
✦.亚洲美元债未来有望受益于美国降息的影响，届时亚洲美元债券收益率下行，同时价格上升，提供了获得潜在资本利得的机会。
✦.亚洲地区相对于发达市场经济增速更高，宏观基本面稳健，亚洲企业更有能力在风险和不确定性加剧的时期相对保持韧性，尤其以新兴市场更为明显。亚洲美元债市场的投资机会较为丰富，例如印度的人口增长和再生能源转型，印尼的大宗商品和金属的出口，韩国的半导体和汽车业出口，中国澳门休闲娱乐业的快速增长，从这些方向和主题上都能找到许多投资机会。
✦.同时，通过多样化的地区配置，有助于分散对于单一地区投资的风险。配置亚洲债券基金能够帮助投资者把握亚债市场多元配置机会。
✦.在供应端方面，因为在岸和离岸的融资成本仍然有差距，所以美元债的供应有限。同时，在市场价格走势证实了亚洲债券市场基本面维持强劲之后，我们看到越来越多全球投资者对亚债的兴趣正在显著回升。当前亚洲债供应有限，需求上涨的格局，有望对债券价格提供支撑。
资料来源：汇丰投资管理。文件所载观点均基于文件制作当时市场环境作出，既不构成未来汇丰投资管理旗下基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。
Q4
汇丰亚洲债券基金的基金经理是谁？过往经验如何？
汇丰亚洲债券基金由三位基金经理共同管理。分别为：
-梅立中-
董事总经理，亚洲固定收益投资主管
梅立中现于中国香港的汇丰投资管理担任董事总经理，亚洲固定收益投资管理主管，自1996年起一直从事金融业。先前，梅先生为亚洲固定收益团队的亚洲信贷主管。梅先生于2010年重返汇丰前，曾于 Myo Capital担任信贷交易董事，及于 UBS Global Credit Strategies Group任职董事。2000年首次加入汇丰之前，梅先生先后于怡和理财有限公司及Jardine Fleming Holdings Ltd.担任投资顾问，并于大和证券（香港）有限公司及大通曼哈顿银行担任市场风险管理职务。梅先生持有渥太华大学工商管理硕士学位、多伦多大学理学士（以优秀成绩毕业），并持有特许金融分析师资格。
-林嘉铭-
固定收益董事总经理
林嘉铭现于中国香港的汇丰投资管理亚洲固定收益团队担任基金经理 ，于2005年投入金融业。林先生在团队中负责亚太区市场及管理固定收益投资组合。在2007年5月加入汇丰前，林先生曾在驻巴黎的安盛投资管理担任助理交易员。林先生分别持有由法国巴黎第九大学颁发的环球市场金融硕士，以及经济与管理学士学位。此外，林先生亦持有由巴黎第一大学颁发的“DEUG Mathematiques Appliquées aux Sciences Sociales”资格，即把数学应用至社会科学的专业学位。
-蔡嘉霖-
亚洲固定收益团队投资组合经理
自 2005 年起一直任职于金融业。在团队内，蔡先生负责管理与高收益和投资级策略相关的固定收益投资组合 。在此之前，蔡先生曾在中国香港汇丰投资管理的信用研究团队工作了7年半，提供亚洲高收益债券发行人的信用研究，包括中国澳门、新加坡、印度、印度尼西亚、马来西亚、澳大利亚、越南与菲律宾。在2014年12月加入汇丰之前，蔡先生曾在中国香港惠誉评级担任信用评级分析师，负责中国内地、中国香港和东南亚的企业信用研究。蔡先生拥有香港科技大学工商管理学士学位（一级荣誉），主修环球商业和金融双学位。蔡先生并为特许金融分析师。
Q5
本基金未来主要关注哪些方向？
我们认为亚洲内多个地区和行业都有一些独特的投资机遇。当前我们主要关注：
✦.亚洲地区顶级银行的次级债，是我们重点关注的对象之一，尤其是新加坡和韩国银行，我们认为亚洲银行防御性相对较高，这类资产有望为投资者提供比较有吸引力的风险收益比。
✦.印度和印尼企业债。鉴于印度和印尼在宏观基本面上表现相对强劲，我们会相对更关注上述两个国家。印度主要的投资主题是人口增长红利以及再生能源的发展，在亚洲美元债市场，印度的钢材、交通和再生能源行业都可以找到大量投资机会。印尼的投资主题主要是大宗商品、金属，印尼出口金属的数量增长很快，很多大宗商品金属公司在印尼发了美元债券，这类公司现金流比较强，基本面也比较好。
✦.中国消费及工业板块中有不少高品质的有吸引力的债券，我们可以从中挑选一些基本面稳固的公司进行投资。
资料来源：汇丰投资管理。文件所载观点均基于文件制作当时市场环境作出，既不构成未来汇丰投资管理旗下基金进行投资决策之必然依据，亦不构成对阅读者或投资者的任何实质性投资建议或承诺。市场有风险，投资需谨慎。
Q6
本基金的久期策略是什么样的？
中长期布局来看，相对基准超配久期，这主要是基于美国的降息趋势明确。但是如果市场过度反映降息空间、利率短期内有太大波动的话，我们会考虑在久期管理上微调。
举例来说，8月初的时候，市场有一些比较大的波动，因为担心美国的经济有硬着陆的风险。所以短期内我们做了一些操作以追求为基金带来超额回报。
如果短期利率跌得太厉害的话，我们可以缩短一些久期，但是中长期的情况仍是超配久期。
Q7
汇丰亚洲债券基金在内地提供哪些份额类别？
本基金不同份额类别的区别主要在于交易币种，累积或派息，以及是否对冲汇率风险。具体包括以下份额：
累积类别：
BC类-美元 (968101)、BC类-人民币 (968103)、BC类-港元 (968107)、BCH类-人民币 (968104)。其中BCH类-人民币 (968104)为货币对冲份额类别。
每月派息类别：
BM2类-美元 (968102)、BM2类-人民币(968105)、BM2类-港元 (968108)、BM3H类-人民币 (968106)、BM3H类-澳元 (968109)。其中BM3H类-人民币 (968106)、BM3H类-澳元 (968109)为货币对冲份额类别。
针对派息份额，中国内地的投资者在收到派息前会预扣20%的所得税作为作税项代扣代缴。请详阅有关销售文件以了解相关税收安排/税务风险。
Q8
如果投资本基金人民币份额，后续需要考虑人民币汇率波动的影响吗？
目前中国经济整体仍面临一定压力，政府后续有望采取相对宽松的财政和货币政策。在这个情况下，人民币升值空间可能不大，后续波动性预计也有限。如果9月美国开始降息，中国跟美国利率差距慢慢收窄的话，对人民币的压力可能会进一步减少。
汇率对冲会产生年化2%-3%的成本，如果算上汇兑损失的话，会侵蚀部分收益。从整个宏观方面看，人民币中长线或不具备对美元大幅走强的基础。如果特别担忧汇率波动的投资者，可以适当地考虑一些汇率对冲的操作。
Q9
汇丰亚洲债券基金适合哪些投资者？
在风险承受能力匹配的情况下，汇丰亚洲债券基金主要适合以下投资者：
✦.有较长期理财需求，相对偏保守的投资者；
✦.风险偏好不高，希望投资组合运作相对平稳的投资者；
✦.希望通过布局不同地区的亚洲美元债券来适度分散风险的投资者。
*注：本文件所述基金为内地与香港基金互认中获得中国证监会正式注册的香港基金，在内地市场向公众销售。本基金之投资可能涉及重大的信贷、货币、波动性、流动性、利率、地域集中性、税务及政治风险、及与一般债务证券、主权债务、投资组合货币对冲类别及人民币计价类别有关的投资风险。投资者投资于本基金可能蒙受重大损失。基金有风险，投资需谨慎。
Q10
为什么选择汇丰投资管理的亚洲固定收益团队？
截止今年6月底，在内地销售的香港互认基金数量共39只，其中17只为债券型基金。境外资管机构中，汇丰投资管理共有4只互认基金在内地市场销售，其中3只债券型基金，1只股票型基金，管理的互认基金总规模达人民币189亿元，在21家基金管理人中排名TOP2。
资料来源：Wind，截至2024.6.30。过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。
汇丰投资管理的亚洲固定收益团队管理资产规模达650亿美元，在境外主要投资方向包含亚洲美元债券，此外还有其他货币的债券，例如人民币、港币、新加坡元、印度卢比、印尼盾以及其他亚洲本币债券。汇丰投资管理旗下亚洲债券产品线较为全面，在境外投资方面的优势主要集中在亚洲美元债方向。
亚洲固定收益团队具有经验，资源丰富，亚洲设有5个办公室，有30位基金经理，15位分析师，基金经理大部分都有10-20年金融业从业经验，大多数分析师金融业经验超过10年。
汇丰投资管理的亚洲固定收益投资流程建立在对亚洲债券市场的扎实专有研究和知识之上，主动固定收益管理策略重视对风险、市场发展和相对估值的清晰理解。
数据来源：汇丰投资管理，截至2024.3.31。过往数据不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。
汇丰亚洲债券基金BC类–人民币过往业绩（业绩比较基准收益率）如下：2024年(截至2024.6.30)：3.63% (4.26%)；2023年：8.73% (10.53%) ；2022年：-7.86% (-3.48% ) ；2021年：-6.85% (-2.69%)；2020年成立日至年底：-2.33% (-2.32%)。本份额类别成立于2020年5月18日。本基金自2024年1月30日起的基金经理为林嘉铭、蔡嘉霖、梅立中。2021年11月15日起至2024年1月29日的基金经理为林嘉铭、梅立中。自2021年2月1日起至2021年11月14日，基金经理为黄学炫及梅立中，在此之前的基金经理为陈宝枝。本基金已由 2016 年起正式采用 Markit iBoxx 美元亚洲债券指数(Markit iBoxx USD Asia Bond)作为本基金的参考表现基准。此前的参考表现基准为汇丰亚洲美元债券指数(HSBC ADBI)。所示参考表现基准仅供比较用途，而本基金不一定依据参考表现基准进行管理。
资料来源：汇丰投资管理，数据截至2024年6月30日。投资涉及风险。基金表现以离岸人民币计算，资产净值对资产净值，将派息再作投资，并已扣除费用。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的基金的业绩并不构成其他基金业绩表现的保证，市场有风险，投资需谨慎。
重要资料：
汇丰亚洲债券基金主要投资于亚洲债券。
基金涉及与投资于新兴市场有关的风险。
非投资级别债券及未获评级债券涉及额外风险及波动性。
基金可投资于金融衍生工具作投资用途，可能使本基金的资产净值较波动。
基金之投资可能涉及重大的信贷、货币、波动性、流动性、利率、地域集中性、税务及政治风险、及与一般债务证券、主权债务、投资组合货币对冲类别及人民币计价类别有关的投资风险。投资者投资于本基金可能蒙受重大损失。
基金可从资本中或未扣除开支前的收益中拨付派息。香港互认基金管理人不保证基金分派。基金分派可能导致资本减少及资产净值下降。
基本货币对冲份额类别或人民币计价类别涉及较高的货币和汇率风险。
不同市场的税务法规及惯例及内地与香港基金互认的相关税收政策，可能对投资者的投资产生不利影响，当中包括但不限于不同的中国内地投资者从本基金分配或转让取得的收益所涉及的不同税务责任、负担，及与此有关的不同税项代扣代缴（如有）安排。请详阅有关销售文件以得悉相关税收安排／税务风险。
基金作为香港互认基金，须承受境外投资、投资额度及内地投资者投资规模限制、市场惯例及法规差异、基金未能持续满足互认基金资格要求及法规的不确定性等风险。
本文件所载资料仅供参考用途，并不构成任何投资建议。过往表现并非将来业绩表现依据。投资涉及风险，投资者应细阅基金销售文件内有关基金之详情。
本文件所述基金为内地与香港基金互认中获得中国证券监督管理委员会（“中国证监会”）正式注册的香港基金，在内地市场向公众销售，该基金依照香港法律设立，其投资运作、信息披露等规范适用香港法律及香港证券及期货事务监察委员会（“香港证监会”）的相关规定。
汇丰投资基金（香港）有限公司受香港证监会监管，为本香港互认基金的基金管理人。汇丰晋信基金管理有限公司具有中国证监会批准的基金管理资格，为本香港互认基金的中国内地代理人。中国证监会及香港证监会并未对本香港互认基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。
倘若本信息所提及的投资产品被描述为已获得香港证券及期货事务监察委员会或中国证劵监督管理委员会或其他监管机构 (视属何情况而定) 认可，该等认可不等同于对该投资产品作出推介或认许，亦不是对该投资产品的商业利弊或表现作出保证，更不代表该投资产品适合所有投资者，或认许该投资产品适合任何个别投资者或任何类别的投资者。
本文件所述基金为内地与香港基金互认中获得中国证监会正式注册的香港基金，在内地市场向公众销售。
该基金依照香港法律设立，其投资运作、信息披露等规范适用香港法律及香港证监会的相关规定。本基金的管理人为汇丰投资基金(香港)有限公司。管理人已将其投资管理职责全权授予作为投资顾问的汇丰环球投资管理(香港)有限公司，以为本基金提供投资管理服务。汇丰晋信基金管理有限公司是山西信托和汇丰环球投资管理的合资公司，具有中国证券监督管理委员会批准的基金管理资格。汇丰晋信基金管理有限公司作为本文件所述基金在内地发售的主销售商刊发本文件，汇丰晋信基金管理有限公司不能保证或负责本文件内容的准确性及可靠性，在任何情况下也不会就其意见、建议或陈述所引致的损失承担任何责任。
本文件所载资料并不构成投资建议，或发售或邀请认购任何证券、投资产品或服务。本文件所载资料均来自被认为可靠的来源，但仍请自行核实有关资料。
本文件由汇丰晋信基金管理有限公司提供。
投资附带风险。基金投资需谨慎，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证。敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。本资料仅为宣传用品，不作为任何法律文件，请认真阅读基金的基金合同、招募说明书、产品资料概要等法律文件。
