昨天，一只“猴子”，成为全球游戏玩家的焦点。
Steam平台数据显示，《黑神话：悟空》的销量、在线人数都持续霸榜第一名。
数据来源：SteamDB，截至日期：8月20日晚间
还形成了一门“黑学”：
► 休假回家打游戏
► 国外玩家为了玩懂这个游戏，紧急阅读《西游记》
► 什么今天来滑铲的人太多，虎先锋吃不过来
► 20号全国只有两种人，不是在游戏里当暴打神佛的吗喽，就是在公司怒敲键盘的牛马……
连A股市场也掀起了一股“猴风”，那么《黑神话：悟空》背后有哪些机会呢？
国内游戏市场的发展周期
我们先来回顾一下国内游戏的发展历程。
1
2008年前：端游引领
页游、手游和其他形态小众的形式存在。
2
2008年-2012年：页游时期
PC互联网开始向移动互联网过渡，在Flash技术迭代的推动下，页游通过更低的使用门槛、更碎片化的使用场景，将一批增量的用户纳入了游戏市场。
3
2013年后：手游爆发
随着智能手机市占率的攀升、4G网络牌照的发放，以及设备性能的提升，手游开启品质提升、玩法扩张的道路。
资料来源：中国音数协游戏工委，截至日期2023.12.31
进入手游时代后，国内游戏市场销售收入增速加快，近几年国内游戏市场逐渐成熟，销售收入增速放缓。
此外，随着手游的发展，国内游戏厂商自主研发能力增强，2019年以来，国内自研游戏对国内游戏市场的贡献稳定在80%以上。
资料来源：中国音数协游戏工委，伽马数据，截至日期2023.12.31
游戏板块有哪些投资机会
《黑神话：悟空》的上线，点燃游戏行业投资热情，如何从长期把握游戏投资机会呢？
政策风向转向积极
1.网络游戏首次被正式纳入国家级政策文件
8月3日，《关于促进服务消费高质量发展的意见》中，明确将提升网络游戏的质量作为激发消费活力的关键举措之一。
2.游戏版号发放数量增长
2024年1-7月共发放国产游戏版号733款，月均发放104.7款，同比增长20%；发放进口游戏版号61款，相较2023年同期增长126%，同比实现显著回暖（数据来源：国家新闻出版署，财联社）。
生成式AI深度赋能游戏变革
生成式AI带来的生产力提升，突破专业技术、经验的限制，大幅降低游戏制作门槛，缩短游戏制作周期，还能创新更多玩法。
“AI+游戏”有望打破传统游戏制作中“质量、速度、成本”的不可能三角。
资料来源：中信建投
国产游戏出海机会
截至2023年末，我国自研游戏海外实销收入163.66亿美元，规模连续四年超千亿人民币（数据来源：中国音数协游戏工委，《2023年中国游戏产业报告》）。
我国游戏中移动游戏的出海业务占比较高，未来或许会受益欧美的手游化红利。
数据来源：中国音数协游戏工委，《2023年中国游戏产业报告》
整体来看，可以从产业链来把握游戏行业发展机会，具体关注传媒（营销、媒体）、TMT（数据分析、辅助工具）、动漫（IP版权）、游戏等行业，从相关指数产品或主题基金着手布局。
