今年以来，市场出现较大幅度波动，许多投资者对风险较高的投资品种保持相对谨慎的态度。在此背景下，短债基金以其相对较低的波动性成为理财“新宠”。根据Wind数据，截至6月30日，短期纯债型基金规模突飞猛进，突破1.2万亿元，相比2023年末规模增长超过19%。今天，喵小妹就来帮大家拆解一下“短债基金”的魅力
缘何受青睐？
短债基金规模的迅速增长，来源于众多投资者的认可。而获得认可的核心原因之一在于，在变幻不定的市场中，短债基金以其长期风险、收益表现，在投资者资产配置中一定程度上起到了抵御“风浪”的风险分散作用。
通过统计万得短债基金指数过往表现，可以发现，自基日（2006.7.28）以来的连续17个完整年度中，上证指数起起伏伏，而万得短债基金指数却每年度均取得正收益，相对平稳地穿越了市场周期。短债基金可作为资产配置底仓，帮助投资者在一定程度上对冲股市风险，较为适应不同的市场风格。
数据来源：wind，统计区间2007.1.1-2023.12.31。指数业绩不构成基金业绩的承诺或保证，不代表该类型单只基金实际收益表现。基金有风险，投资需谨慎。
从近一年的数据来看，与其他类型债基横向对比，短债基金在收益率及回撤方向等“综合素质”方面表现较好。
数据来源：wind，统计区间2023.8.1-2024.8.1。指数业绩不构成基金业绩的承诺或保证，不代表该类型单只基金实际收益表现。基金有风险，投资需谨慎。
为何表现优？
这与短债基金的底层配置有着密切关系。与其他债券基金相比，短债基金作为纯债型基金，不投资于股票、可转债（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债，免受权益市场波动的影响。
此外，短债基金的主要投资对象是短期债券，包括国债、信用债和金融债等，投资比例不低于非现金基金资产的80%，这里的短期债券是指剩余期限不超过397天（含）的债券。
短期债券剩余期限较短，通常不会因为发行人在长时间内可能出现的经营问题或市场政策变动而受到太大影响，对市场利率变动的敏感度也相对较低，投资风险通常也会相对较小。
如何选择短债基金？
在当前市场环境中，对于想要配置短债基金的投资者，喵小妹建议重点关注基金资产配置、各阶段收益率和资金流动性这三个方面。资产配置决定一只短债基金能否适应当前市场风格，获得较好的风险收益比；而长中短期业绩表现良好的基金，可以一定程度上体现基金经理的投资能力；选择具备一定流动性的短债基金，可以提高投资的便利性。
以民生加银月月乐30天持有期短债（基金代码：A类016596、C类016597）为例：
纯债债性 投资性价比凸显
不参与股票、可转债（可分离交易可转债的纯债部分除外）和可交债投资，遵循“短久期+中高评级”的操作策略，即以短久期（行权剩余期限397天以内）中高等级（AA+以上）信用债配置为主，严控风险，债性纯正。
产品自成立以来多阶段业绩均取得超额收益
从收益率来看，民生加银月月乐自成立以来，各阶段均取得了超越业绩比较基准的超额收益。
数据来源：基金定期报告，截至2024年6月30日。基金过往业绩不预示未来表现。
申购灵活，自律与自由兼备
作为一只30天持有期产品，民生加银月月乐每个交易日可申购，持有期满后即可申请赎回，不收取赎回费，降低了交易成本，更加适用于日常的工资盈余理财。
固收投资“实力派”执掌
民生加银月月乐由民生加银固定收益部总监谢志华掌舵，其拥有18年的证券从业经验，其中公募管理经历超12年，经历过复杂市场的考验，固收投资经验丰富。
民生加银月月乐30天持有期短债成立于2022年9月20日，谢志华自基金成立以来任基金经理。
民生加银月月乐30天持有期A类、C类2023年完整年度收益率及业绩比较基准收益率分别为:3.13%/2.41%、2.92%/2.41%（数据来源：产品定期报告，截至2023.12.31）
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风险提示：本基金为债券型证券投资基金，其预期收益和风险水平低于股票型基金、混合型基金，高于货币市场基金。本基金对每份基金份额设定30天的最短持有期限，投资者或面临最短持有期限届满前因不能赎回基金份额而出现的流动性约束。基金管理人管理的其他基金的业绩、基金管理人获得的奖项和评价结果不构成对本基金业绩表现的保证，基金过往业绩不预示其未来表现。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证本基金一定盈利和最低收益。基金有风险投资需谨慎。
