本周市场回顾
本周市场走出低开高走探底回升的走势。周一指数低开低走，银行电力股逆市走强，交投情绪整体低迷，超4800只个股下跌。周二在中证1000指数放量的带动下小盘股迎来反弹，科创50领涨市场，反包了前一日的跌幅，成交额大幅放量突破了7269亿。周三，市场再次调整，无人驾驶概念正式进入市场眼帘，煤炭大幅回调，汽车产业链走强。周四因暂停转融券业务消息刺激，市场高开高走表现强势近5000只个股上涨，两市成交额近8000亿，创近1个月以来高点，消费，有色，新能源，CRO百花齐放，一些超跌板块也迎来反弹。周五市场全天窄幅震荡，虽成交额跌破7000亿，但在房地产银行光伏的带动下，沪指缩量震荡收涨，沪指周线终于结束7连阴，迎来久违反弹。
分类指数方面，受“科创板八条”的利好下，科创50本周领涨市场涨幅2.79%，大部分宽基指数收红，上证指数上涨0.72%，深圳成指上涨1.82%，沪深300上涨1.20%。
从后市来看，以沪指为例，目前指数已逼近半年线附近，且量能处于低位水平，更适合等待本轮调整确认完成再行动。
表一：各指数涨跌幅
数据来源：Wind，截至2024.7.12。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。
行业与题材方面，消费电子人气股创历史新高，中信一级行业电子指数本周上涨6.1%，煤炭本周跌幅靠前，中信一级行业煤炭指数下跌5.75%。除此之外汽车（+5.66%），银行（+3.67%），通信（+2.81%）表现较强。
消息面上，无人驾驶引人注目，百度萝卜快跑无人汽车频上热搜，已于11个城市开放载人测试运营服务，并且在北京、武汉、重庆、深圳、上海开展全无人自动驾驶出行服务测试。相关概念板块强势个股本周涨幅超69%。（风险提示：文中提及的公司仅作为示例用途，不代表投资建议，市场有风险，投资需谨慎。）
7月三中全会即将召开，下半年稳经济的政策信号号角有望吹响，目前市场估值和指标即将靠近历史低点位，在部分板块超跌反弹后，应积极寻找后续长期上涨的领头羊板块机会。
图一：电子、汽车、银行表现靠前
数据来源：Wind，中信一级行业分类，截至2024.7.12。过往表现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。
本周重要数据及事件
6月通胀低位运行
国家统计局10日发布6月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。数据显示：CPI环比季节性下降，同比继续上涨；PPI环比有所下降，同比降幅继续收窄。
汇丰晋信宏观及策略分析师 沈超 点评
6月中国CPI同比增速较5月的0.3%回落至0.2%，环比降幅较5月的0.1%略走阔至0.2%；PPI同比降幅则从5月的1.4%继续收窄至0.8%，而环比较5月的0.2%转负至-0.2%。
整体看，通胀仍处于低位运行状态，供给的增加和需求的不足共同导致通胀偏低，后续趋势则取决于稳增长政策力度。
6月出口同比增8.6% 外需景气度仍维持高位
海关总署公布数据显示，中国6月出口（以美元计价）同比增长8.6%，前值增7.6%；进口下降2.3%，前值增1.8%；贸易顺差990.5亿美元，前值826.2亿美元。
汇丰晋信宏观及策略分析师 沈超 点评
美元计价的6月同比增速为8.6%，较上月7.6%进一步上行，外需景气度仍维持在高位。随着中国产业升级推进，国内企业在海外竞争力与日俱增，制造出海是值得长期关注的投资方向。
上半年新增社融18.1万亿元 人民币贷款增加13.27万亿元
央行发布的数据显示，初步统计，2024年上半年社会融资规模增量累计为18.1万亿元，比上年同期少3.45万亿元。上半年人民币贷款增加13.27万亿元。上半年人民币存款增加11.46万亿元。6月末，广义货币(M2)余额305.02万亿元，同比增长6.2%。
汇丰晋信宏观及策略分析师 沈超 点评
6月社融数据整体符合预期，在融资需求偏弱、打击资金空转和经济结构转型多因素影响下，存量社融增速继续下行。随着经济逐步转向高质量发展模式，后续社融增速与经济景气度的相关性将减弱。
6月美国通胀数据低于预期
美国6月CPI同比上升3%，预估为上升3.1%；美国6月核心CPI同比上升3.3%，回落至三年低位。
汇丰晋信宏观及策略分析师 沈超 点评
6月美国通胀数据低于预期，核心通胀数据边际走弱，9月份美联储降息概率将明显提升。海外降息周期的开启，将为国内货币政策打开空间，利好风险资产修复。
下周关注要点
