2024年上半年行情收官，银河证券等多家专业机构纷纷发布了公募基金业绩榜单。根据榜单显示，尽管上半年市场整体行情呈现震荡走势，但不少业绩优异的公募基金产品，仍然捕捉到了市场中的行情机会，实现了净值的稳健增长。
银河证券数据显示，截至2024年6月28日，前海开源港股通股息率50强上半年净值增长18.42%，从业绩增长排名来看，该产品近一年、近二年、近三年净值增长率均排名同类第一（分别为1/14、1/13、1/13）。（数据来源：前海开源基金，银河证券，数据截至20240630，同类指银河证券二级分类：港股通标准股票型基金产品）。
近几年，红利策略已经成为不少投资者都很关注的投资策略，因为红利策略具有比较明显的价值风格。在前海开源港股通股息率50强基金经理王思岳看来，无论是在美股还是A/H股，红利策略都属于长期有效的投资策略。具体来说有三点原因：
第一，低估值因子在A/H股市场上长期有效；
第二，企业高分红行为的背后是充沛稳定的自由现金流，提供稳定股东回报；
第三，优质企业高分红意味着进入稳定成熟期，业绩稳定性高，线性外推有效性高。
同时，前海开源港股通股息率50强在2024年将维持以优质红利资产为主的配置。王思岳表示，在美联储持续高利率高压下，红利资产呈现出较强的抗压能力。红利资产在经历了一年多的上涨后，优质的红利资产仍然不算贵，同时存在很多仍旧被低估的红利资产。维持红利资产为主的配置，有望能给投资者带来稳定的预期回报，体现“抗跌能涨”的特征，并通过优选个股带来超额收益。
另外，对于港股市场的未来表现，王思岳表示持续看好，他认为接下来港股面临以下几方面的利好：
首先是红利税减免落地，作为香港回归26周年的大礼包，市场预期红利税减免政策将在7月落地，届时港股红利资产相对于A股的巨大折价有望继续收敛，带来一定的直接涨幅。
其次是美联储降息，红利资产作为类债资产，股息收益锚定无风险收益率。若美联储开启降息，假设美债利率从5%降至4%，理论上红利资产的股息收益率也具备从5%降至4%的空间，对应一定的直接涨幅。国内的国债收益率也不断走低，利好南下资金入场。
第三是估值修复空间较大，恒生指数在今年春节前后一度破净，目前估值也处于较低的区间，一旦开启反转，估值修复空间巨大。最后，基本面持续在改善：过去3年港股持续下跌，与外资持续流出关系较大，实际上港股标的基本面在持续改善。恒生指数权重标的平均ROE自2020年起逐年回升，收入利润也在稳步扩张，意味着基本面改善的标的数量和改善幅度大于恶化的标的。基本面的持续改善也给予了港股投资者一个坚实的后盾。
在谈及前海开源港股通股息率50强的选股思路，基金经理王思岳从以下四个方面进行了详细阐述：
首先，重点考虑股息回报率。目前恒生指数的股息率水平约在4%，在产品的80%仓位中，通过为自己设置不低于恒生指数平均股息率的门槛，确保组合的股息回报率超过市场平均水平。
第二，自上而下选择行业排除“价值陷阱”。红利资产广泛存在于各个行业，由于行业趋势、周期波动、商业模式等原因会存在不同程度的“价值陷阱”，体现为波动率大、分红及盈利不可持续等。
第三，优选个股。即在剩余标的中通过对企业自由现金流、盈利稳定性和商业模式等因素搭建模型以及深度分析，选出其中现金流好以及未来改善、盈利稳定甚至能有增长、分红可持续、商业模式风险小的个股标的进行配置。
最后，弹性管理仓位。除了上述非等权配置的80%仓位，基金经理将结合自己曾经覆盖多行业的优势，用剩余的10%-15%的仓位去配置确定性高、持有期较短的品种以应对不同的宏观环境，实现增强收益。
随着公募基金行业不断发展壮大，投资者对于基金的选择也日趋多样化。在此背景下，有不少业绩优异的基金产品，凭借其稳健的净值增长和明显的价值风格，正逐渐受到市场的关注和认可。红利策略基金作为其中的一种，以其独特的投资策略和稳健的业绩表现，为投资者提供了新的投资视角和选择。然而，投资者在选择此类基金时，也应关注市场动态和行业变化，理性评估风险，并根据自身的投资目标和风险承受能力做出决策。
数据来源：基金定期报告、前海开源官网，截至2024-06-30。过往数据不代表未来表现，管理人管理的其他产品的业绩不代表本基金业绩的保证，基金投资需谨慎。前海开源股息率50强股票成立于2017年5月8日，基金经理王霞自2020年7月23日任职，王思岳自2022年10月27日任职，本基金历任基金经理为：邱杰（20170508-20190705）、史程（20171213-20200723）、苏天杉（20180509-20190705）、董治国（20200723-20220808）。基金业绩比较基准为恒生指数收益率*80%+中证全债指数收益率*20%，2018-2023年，基金及其业绩比较基准分别为-15.09%/-9.23%、9.99%/8.44%、1.54%/-1.69%、-5.94%/-10.18%、-4.64%/-11.26%、-3.45%/-9.97%。本产品风险等级为中高风险(评级来自银河证券)，本基金适合C4及以上投资者购买。不同的销售机构采用的评价方法不同，本基金法律文件风险收益特征表述与销售机构基金风险评价可能存在不一致的风险，投资人在购买本基金时需按照销售机构的要求完成风险承受能力与产品风险之间的匹配检验。
风险提示：本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金管理人可能会根据市场情况在符合《基金合同》约定的前提下调整投资策略和资产配置比例，导致投资收益不及预期。市场有风险，投资须谨慎，市场观点具有时效性。
