重点机构：嘉实基金
调研摘要：
Q：公司近年规模增长较快，发展优势明显，请问公司未来的发展战略是什么？公司未来3-5年的规划、10年的规划是什么？准备成为什么样的企业？
答：在发展战略上始终坚持“IDM硬件平台”战略，抓住消费者和客户的需求，积极推陈出新实现稳健增长。
中长期，公司依然聚焦于厨卫健康硬件、美容健康硬件及新兴智能健康硬件等品类，通过内生、外延并举发展，坚守IDM运营模式，从而促进公司健康稳定地发展，打造“健康硬件品类隐形冠军平台”。
Q：目前出口到美国和欧洲的税率情况是如何的？
答：出口到美国的少部分产品会受到美国进口关税影响；而欧洲进口公司相关产品的关税税率较低。
Q：在当前环境下，公司主要采取何种策略应对客户结构的变化并寻求增长？
答：公司采取了聚焦核心产品和深化合作来稳固与头部客户的关系，并通过开拓新客户和市场多元化来寻求新的增长点，具体体现在：一、对于厨卫品类的头部客户，公司通过提供更优质的产品和服务争取在相关品类上的市场份额并拉动整体业务的增长；二、在美容健康品类方面，公司积极开拓更多有价值的新客户，以扩大业务范围并驱动该业务线的快速增长，通过寻找新的市场机会和潜在客户，公司努力实现市场多元化，以降低对单一客户或市场的依赖风险。
上述策略旨在平衡现有业务的稳定与新业务的拓展，以实现整体业务的持续增长。
Q：美容硬件品类的客户的主要群体是谁？
答：美容硬件品类的客户目前以亚洲区域个人护理类产品的头部品牌为主，同时，公司也在积极拓展欧美区域的美容护理类品牌客户。
Q：智能睡眠产品的市场规模和发展情况如何？
答：据恒州诚思调研统计，2022年全球智能感应防打鼾枕市场规模约45亿元，预计未来将持续保持平稳增长的态势，到2029年市场规模将接近145亿元，未来六年CAGR为21.3%。
智能睡眠产品目前正处于开发阶段，公司在技术创新和产品转化方面存在一定的积累，正在加快有价值客户开发，预计未来有着较大的市场成长空间。
Q：今年是否还会发行新股或者增发股份？
答：从公司目前的融资需求和市场环境来看，暂时没有发行新股或者增发股份的计划。
Q：对于持有公司可转债的投资者，如何利用业绩表现促使他们转股？
答：公司会努力提升自身的经营业绩和盈利能力，以增强投资者对公司未来发展的信心。良好的业绩表现可以提高公司股票的市场价值，从而增加可转债持有人转股后的潜在收益。
券商研报：
重点机构：交银基金
调研摘要：
一、储蓄存款付息成本管控成效
近年来，我行一直主动加强存款成本管控，一是通过下调存款挂牌利率，来降低存款付息成本；二是调整存款产品期限结构，进而降低存款付息成本；三是在内部政策考核上，对分支机构进行成本压降考核，引导分支机构管理、压降存款成本。在多种管控措施共同作用下，成本管控取得一定成效，截至今年一季度末，我行储蓄存款付息成本较年初有明显下降。
二、信贷投放进度和投放结构情况
我行按照年初制定的信贷投放计划，积极围绕国家重大战略和区域重点产业，抢抓资产，狠抓投放。从目前的投放情况来看，已超序时进度完成信贷投放；从信贷投放结构来看，主要以对公投放为主。
三、今年以来个人消费类贷款情况
今年以来，我行按照房贷新规，及时调整住房贷款政策，持续保持我行房贷产品的市场竞争力。同时，我行继续调整个人消费贷款结构，大力发展线上消费贷款拳头产品“捷e贷”。截至一季度末，“捷e贷”余额较年初增长约13%。
四、2023年度分红计划
我行2023年度利润分配方案已经董事会和年度股东大会审议通过，每10股派送普通股现金股利4.08元。
券商研报：
重点机构：中庚基金、富国基金
调研摘要：
1.公司的基本情况以及产品介绍。
答：世华科技成立于2010年，一直以来专注在功能性材料的赛道上，主要服务于消费电子、屏幕显示等领域的龙头客户。公司总部位于江苏省苏州市，目前在苏州吴江有2处复合功能性材料制造基地，在苏州张家港有1处密封胶材料制造基地，公司位于上海的创新中心目前正在建设中。目前公司主营的功能性材料主要包括电子复合功能材料、光电显示模组材料、精密制程应用材料三大类。近几年，公司积极优化产品结构、持续实现新项目导入，电子复合功能材料成长显著，目前在公司营收结构中占比已达80%。电子复合功能材料主要是用在智能终端产品内部，其细分品类较多，可以实现导热、导电、电磁屏蔽、阻燃等多种功能。光电材料是一类主要应用于LCD、OLED等光电显示模组的材料，对电磁屏蔽功能、导热功能、抗翘曲性能、剥离强度、耐候性、高洁净度等特性有较高性能要求，是公司的增长型业务，今年一季度开始已进入放量阶段。除了以上几类产品外，公司的密封胶材料未来会是一个全新的增长点，是公司的种子业务，高效密封胶等胶粘剂材料在消费电子、汽车电子等领域的应用广泛。公司张家港工厂今年试生产后，密封胶产品也将开始逐步贡献收入。
2.公司与A客户的合作情况如何？
答：经过多年合作，公司材料应用于A客户的多类产品中，如手机、笔记本电脑、平板、可穿戴设备等，公司也在密切关注客户在AI板块的推进情况并将积极响应。A客户的产品系列较多，其用到的功能性材料规模很大，仅在功能性胶带方面估计至少有100亿元的需求，公司目前占比还很小。公司仍需不断提升研发创新实力，提高产品竞争力，争取更多项目机会，为客户创造价值。
3.公司一季度增速较快的原因是什么？综合毛利率有下降趋势，如何看待？
答：今年一季度的增长，主要是电子复合功能材料增长叠加光电材料增长的结果。电子复合功能材料方面，公司持续挖掘客户需求，在终端客户的手机、笔电、手表等产品中争取更多项目机会；光电材料方面，公司除了原来在显示模组上应用的材料保持了一定增长之外，并且在2023年实现了新客户、新产品的开拓，这类产品在今年一季度也开始放量，公司光电材料在一季度同比实现了较好的增长。在毛利率方面，由于公司目前业务、产品结构仍在持续变化，整体毛利率水平呈现一定波动，是比较合理的一个情况，后面短期内也还会有波动。公司业务目前主要集中在复合功能材料板块，未来将包括复合功能材料、光电材料、密封胶材料三大类，每类业务需要细分去看，分别可以参照一下国际材料龙头公司在相关细分业务的毛利率水平。
4.公司目前在建中的项目主要有哪些？
答：主要是公司目前在建中的三个募投项目，分别的情况如下：公司IPO募投项目“功能性材料扩产及升级项目”自2021年开始陆续投产，目前有3条新产线在今年也将陆续投入使用；再融资募投项目“新建高效密封胶项目”在2022年底开工建设，建设进展顺利，计划在今年试生产；再融资募投项目“创新中心项目”在2023年上半年开工建设，目前仍在按计划建设中。
券商研报：
