在投资旅程中，你是否经常遇到这样的情况：经常会听到别人基金收益较高，但轮到自己买入时，则很可能“一顿操作猛如虎，一查收益两毛五”。而且如果仔细观察自己的账户，可能会发现，实际持有收益率不等于基金净值增长率。
这究竟是怎么回事？究竟谁在背后“偷走了”我们的资金收益？今天我们一起来聊一聊。
什么是交易损耗？
实际上，出现实际收益率不等于基金净值增长率的现象，除了市场大环境因素之外，还有一个重要因素——交易损耗。
那么，何为交易损耗？
简单来说就是，“持有人实际收益率”和“基金净值收益率”之间的差值，我们称之为交易损耗。其公式是：实际持有收益率-基金净值增长率=交易损耗。
举个例子可能更便于理解。比如投资者小李在持有一只基金期间，基金净值上涨了10%，但小李的收益却只有7%，那么中间的差额3%就是交易损耗。
交易损耗是如何产生的？
交易损耗很可能出现在两个地方；一个是正常的基金费用，另一个则是基民的错误操作。
01
正常的基金费用：
平时我们在基金正常买卖操作的时候，会提醒我们扣除一定比例的费用，一般有两个：认/申购费和赎回费用。认购费是指投资者在新基金的募集期购买时需要支付的手续费，而申购费则是指投资者在购买老基金时所需要支付的手续费，每个基金产品不同，认/申购费也不尽相同。而赎回费则是指投资者在卖出基金时需要支付的手续费，当然赎回费也会根据基金类型的不同而出现一定的差异。
02
操作方式损耗：
除了正常的基金交易费用以外，错误的操作方式也是产生交易损耗的一大原因。而投资者在投资过程中频繁交易，不停地买进卖出是主要原因：
一是频繁追逐热点调整自己的投资：很多投资者在投资中，往往“这山望着那山高”，看到别的热点赛道或者题材行情较好，按捺不住冲动想要“换车”。但频繁更换基金不可避免地会导致较高的交易损耗。因为人性是贪婪的，如果你此时因为业绩好，而去持有，那么接下来很可能会因为业绩不好而去卖出。再优秀的基金经理也不能保证业绩一直遥遥领先，而我们说波动是市场常态，如果在波动时就频繁的买进卖出，势必会产生申购和赎回费用，损失也就产生了。
二是一味的追涨杀跌：追涨杀跌这个词，我们在基金投资中经常会听到。追涨杀跌实际上是投资者认为价格上涨或者下跌仍然能够延续一段时间。但果真如此吗？其实这些投资者都进入了一个“误区”，即以基金的短期业绩去预测长期表现。所以会频繁的追逐当前“涨得好”、“涨得快”的基金，或者卖掉短期内回撤幅度较大的基金。
同时，这些投资者往往只看到收益，完全把风险抛在脑后，大涨过后也往往到了“山顶”，接下来可能就有大跌的风险，一旦下跌有可能就会造成不小的亏损。而且，追涨杀跌、频繁交易，也会产生很多费用。假如主动股票基金一年内卖出需缴纳的赎回费率是0.5%，如果一年内全仓操作12次，将产生至少6%/年的交易成本，收益自然也缩水了。
该如何降低交易损耗？
那么问题来了，怎么减少交易中的损耗呢？喵小妹也给大家总结了几招：
01
高风险并不全部带来高收益，选择适合自己的基金产品
“风险越大，收益越大”，我们看到这句话时，往往会理解为风险越大的产品，收益自然也越高，其实这样理解是片面的，因为风险越大的资产，为了吸引资金，理论上需要提供比低风险资产更高的收益率作为补偿。但不代表这部分高收益我们一定能够遇到，就如同在赌场中，很多人赚到钱，但不一定轮到自己。
更重要的是，高风险基金通常也意味着高波动率，而波动率也是影响基民操作的重要因素，因为如果一只基金波动率较低，体验较好，那么就有可能会长期持有；而如果基金的波动率较高，持有人可能会沉不住气，在贪婪与恐惧的影响下可能会倾向于追涨杀跌，从而放大交易损耗，导致实际到手收益率下降。
所以，在选择基金产品前，要清楚自己的风险偏好，选择与自己风险等级相匹配的产品，如果自己的风险承受能力不是很强，可以选择风险相对较低的产品，以期获得较为稳健的收益，提升自己的持有体验。
02
不追逐热点，坚持长期主义
市场上，热点总是层出不穷，如果总是跟着热点轮动，反复的买进卖出，无形中就增加了交易成本。另外，投资中有句俗语：风险总在人声鼎沸处。当某一类资产成为人们趋之若鹜的对象时，它往往已经有相对丰厚的涨幅，后续可能会面临一定的卖盘和调整压力。如果遇到市场行业轮换，可能会出现较大波动，影响持有人的体验。
所以，如果坚持长期视角，减少不必要的交易，降低交易损耗自然。因为我们在投资中，归根究底追求的是大概率的正确，而大概率的正确往往在中长期才会显现出来。
03
放平心态，做一个投资中的“淡人”
近段时间，我们经常听到“浓人”和“淡人”一词，淡人是指情绪较为稳定的一批人，而引申到我们投资中，则是指对于账户的短期盈亏，总能保持一颗平常心。我们说投资是人生一场修行，在投资中也有做淡人思维，学习“淡人”的稳定情绪，在时光流转中慢慢成长。
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风险提示：
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