重点机构：景顺长城基金、嘉实基金
调研摘要：
1、请分别介绍一下公司一季度各业务板块业绩情况
回复：2024年一季度，女装实现整体营业收入5.35亿元，较上年同期上升 23.33%；实现毛利润 3.44亿元，毛利率64.36%，较上年同期上升7.28%，实现归母净利润2853万元，同比上升134.26%。；医疗美容业务板块实现主营业务收入6.2亿元，较上年同期增长8.26%；实现毛利润3.4亿元，毛利率54.77%，较上年同期增长0.65%，实现归母净利润5049.73万元，同比增长12.9%。；婴童业务实现整体营业收入2.41亿元，较上年同期下降2.18%；实现毛利润1.46亿元，毛利率60.5%，较上年同期增长0.17%，实现归母净利润177万元，同比上升1，284.81%。
2、请介绍一下公司一季度医美各品牌收入变化趋势
回复：2024年一季度，米兰柏羽品牌事业部实现主营业务收入27406.61万元，同比增长4.76%；晶肤医美事业部实现主营业务收入12076.01万元，同比增长9.11%；高一生事业部实现主营业务收入4692.67万元，同比增长16%；韩辰事业部实现主营业务收入9934.79万元，同比增长18.86%；五洲事业部实现主营业务收入5601.89万元，同比下降5.19%；集美事业部实现主营业务收入3066.37万元，同比增长1.61%。
3、请介绍一下公司一季度前五大医美机构情况
回复：2024年一季度，收入排名前五的机构分别为四川米兰、昆明韩辰、武汉五洲、高新米兰、陕西高一生。其中四川米兰实现主营业务收入15344.7万元，同比下降6.62%；昆明韩辰实现主营业务收入6828.19万元，同比上升23.95%；武汉五洲实现主营业务收入5601.89，同比下降5.19%；高新米兰实现主营业务收入5075.79万元，同比上升5.17%；陕西高一生实现主营业务收入4692.67万元，同比上升16%。
4、请介绍一下公司医美板块材料成本情况及其变化原因
回复：2022年度，医疗美容业务板块主营业务成本—材料成本占医美业务收比为29.92%；2023年度，医美业务板块主营业务成本—材料成本占医美业务收入比27.30%，同比下降2.62%。2024年一季度，公司主营业务成本—材料成本占医美业务收入比24.86%，同比下降2.93%。主要原因一方面来自于库存周转效率和管理能力的进一步提升，另一方面来自于合作自研产品需求的持续提升。
5、请介绍一下公司女装存货情况
回复：截止2024年3月31日，女装存货总额6.32亿元，较上年末下降9.55%；库存商品净额4.89亿元，较上年末下降13.77%：其中，1年以内3.46亿元，较上年末下降10.5%；1-2年1.09亿元，较上年末下降27.49%；2年以上0.34亿元，较上年末上升11.79%。
券商研报：
裕太微-U
重点机构：
调研摘要：
1、请介绍一下公司在研的24口交换机芯片情况
答：我司在研的网通24口千兆以太网交换机芯片用于连接多个网络设备，并实现高速数据传输能力，这是其主要优势，预计于今年年底之前出样片。交换机和路由器之间的连接通常采用以太网协议，通过网线进行接入。这种连接方式不仅稳定可靠，而且能够提供较大的带宽，满足网络数据传输的需求。由于采用了千兆以太网技术，24口千兆交换机可以实现各端口每秒传输1G的数据速率，因此非常适用于需要大量传输数据的企业网等场景。当多个网络设备同时连接到交换机时，交换机能够根据数据包的目的地址，将数据包转发到对应的目标设备，保证了网络的高效稳定运行。这一款芯片的问世将标志着公司网通以太网交换机芯片正式从消费端步入企业网，逐步走向核心通信网络。
2、比亚迪仰望U8豪华版OTA推送V1.5.0，这个和公司有关系么？
答：公司致力于高速有线通信芯片，目前主要涉猎高速铜线范畴。在车载领域，公司已形成车规产品线，分别是车载以太网物理层芯片、车载以太网交换机芯片、车载网关芯片以及车载高速视频传输芯片。其中，车载百兆和千兆以太网物理层芯片均已量产出货。目前公司车载以太网物理层芯片已经应用到比亚迪、德赛西威、立昇、富赛、广汽乘用车、广汽埃安、红旗、北汽、上汽通用五菱、上汽海外等上千家不同领域的客户或终端客户中，并已进入更多客户的供应商序列等待产品测试通过和出货。
3、公司在业务方面的发展战略
答：在业务方面，公司将在多个方面不断推进业务增长。一方面，深化国内市场，并积极开拓海外市场。在深耕国内市场，加强国内市场领先地位的同时重点拓展海外业务。当前，通过新加坡分公司将业务扩大至海外，已经取得明显的发展成果。未来，公司将通过多种方式持续加大发展海外业务，开辟海外的蓝海市场，支撑公司业务的快速发展。另一方面，扩大网通市场份额，并重点拓展车载芯片市场。公司数据通信领域的相关产品目前已经占据较为有利的市场地位，逐渐从家庭应用进入到企业应用，公司也在积极布局数据中心的相关市场。从速率上，公司网通市场产品在百兆到2.5G速率上均已规模量产，5G和10G产品均已在研发中，不断进军新领域新应用。在车载芯片市场，公司百兆车载以太网物理层芯片已规模量产，千兆车载以太网物理层芯片已量产出货，产品质量经过了市场的检验，在赢得客户良好口碑的同时，也证明了公司孜孜不倦地追求产品质量提高的正确性和质量体系化管理的有效性。随着国内新能源汽车的蓬勃发展，对车载通信芯片的需求也在猛增。当前合作客户数量在持续增加，公司也正积极推出各种高速有线通信芯片，进一步巩固公司在国内同行业中的领先地位。
券商研报：
重点机构：富国基金
调研摘要：
1.控股股东黑龙江建投以及省国资委对公司的管理和考核情况？
回答：建投集团主要通过授权清单方式对公司进行管理：2020年集团通过授权清单，包括发展规划、法人治理、体制改革、职工工资及中长期的激励等共7大类12项授权清单；2021年上报落实董事会职权实施方案，授权龙建股份董事会依法行使中长期发展决策权、经理层成员选聘权、经理层成员业绩考核权、经理层成员侵权管理权、职工工资分配管理权、重大财务事项管理权等6个方面19个职权。除通过授权外，集团委派了外部董事和监事行使表决权，参与公司决策，实现控股股东以管资产向管理资本模式进行转变。
公司考核机制：建投集团对龙建股份考核自2020~2022年为97分、98分、93分，2023年考核业绩评分暂未出来，整体考核情况良好。建投集团对龙建股份考核主要依据为利润总额、营业收入、新签合同订单。
核心指标情况：2020~2023年利润总额分别为2.8亿元、3.7亿元、4.8亿元、5.0亿元；营业收入为118亿元、152亿元、170亿元、174亿元；新签合同订单208亿元、188亿元、339亿元、231亿元。
2.公司董事会构成及各董事委派情况？
回答：龙建股份于2023年底进行了从第9届换成第10届董事会的换届选举，第10届董事会由11名董事组成，外部董事占多数。其中，内部董事为5名、外部董事为集团委派1名、中小股东航运集团委派1名，另外有4名独立董事，共计11人。
4名独立董事专业领域涵盖战略规划、企业管理、财务审计、交通工程技术，独立董事个人专业结构构成合理。实际上，公司董事会架构相对比较均衡，除大股东委派外董事，小股东也委派了董事；可确保整体决策的相互制衡，有效维护各方基本利益。
3.公司2023年新签项目总额及重大项目情况？与2022年相比变化情况？
回答：2022年公司新签合同订单达历史新高并突破300亿元，主要得益于都市圈环线、北漠、鹤伊等国家重点工程项目；2023年公司新签合同订单总额231亿元，回落原因为2023年国家对PPP项目从最初暂停到最终转型推行特许经营模式，导致龙建股份订单受到影响。
针对黑龙江市场对龙建股份带来的影响，公司也通过海外项目拓展和省外北企南移战略推进进行良好承接，避免了对企业较大冲击。
4.公司23年新签项目、存量在手项目的业主类型及区域分布情况？
回答：业主类型：龙建股份的业主类型主要为各省市交通部门和住建部门，例如交通厅、交通局、各省住建局及各省交投集团，性质为政府投资类项目。
在手订单区域分布：主要集中省份为黑龙江、河南、山东、内蒙古等，国外则主要布局在孟加拉、冈比亚、赞比亚、肯尼亚、蒙古、埃塞俄比亚及今年中标的哈萨克斯坦项目，整体在手订单充裕。
5.公司项目集中在黑龙江省内，在财政下行阶段，公司政府项目回款情况？
回答：近年来无论黑龙江或国内其他省份均面临财政压力。国家将黑龙江省纳入12个划债省份之中，但是列入化债省份的三大工程项目仍允许推进，一些投资项目也并非严格禁止，只是提级管理。
公路项目一般具有国家车购税和燃油税补贴、养护作业也由国家全额拨款，加之部分专项债项目能保证项目资金回款稳定。
券商研报：暂无数据
