近期，高股息红利策略格外“红”
在当前港股市场景气度回升，叠加港股红利税有望减免的利好下，港股高股息再迎爆发，面对短期波动的市场， 港股高股息究竟有哪些魅力？又有哪些投资渠道？今天喵小妹就和大家一起探讨一下港股高股息的投资价值~
高股息依旧“热辣滚烫”
高股息资产，是指股息率较高的权益资产，一般认为该类资产的股息率要高于无风险利率，因此常被视为“防御性资产”。为何近期受到投资者青睐？
√ 现金股息率较高，分红较为可观：高股息资产的显著特征是股息率较高，能够提供相对较高比例的现金分红，相应地投资者可以获得相对稳定的现金流。
√ 估值相对较低，防御性凸显：高股息资产往往在估值上具有一定优势，市盈率（PE）或者市净率（PB）相对较低，具备一定的估值优势，尤其是在震荡行情下，受市场整体波动影响相对较小，能够在一定程度上抵御市场波动。
√ 多为国企或者央企，具备相对稳健的基本面：高股息资产中的公司大多属于国有企业或国资控股企业。公司经营稳定、同时具有相对稳健的财务状况和良好的经营业绩，其净资产收益率（ROE）和盈利能力也通常相对较高。在当前利率下行的情况下，具有较强的吸引力。
港股高股息或更具性价比？
近十年以来，在股息率和分红率方面，港股通上市公司历史股息率和分红率领先于A股整体水平。2023 年港股通股息率中位数达到4.81%，显著高于A股的1.16%。
港股通上市公司与 A 股上市公司股息率中位数表
数据来源：Wind，统计区间：2014.01.01-2023.12.31，上述数据仅为港股通上市公司与 A 股上市公司股息率历史表现结果，最终的投资收益结果和所投资的基金无关，过往业绩不预示未来表现，也不代表相关基金未来表现，投资须谨慎。
此外，以衡量内地和香港两地同时上市公司价格差异的AH股溢价指数为例，指数近10年来处于持续上升的趋势，且当前数据接近140，意味着港股红利资产有较高的折价修复空间，或更有投资性价比（注：AH股溢价指数越高，代表在两地同时上市的公司的A股价格比港股的价格更贵）。
数据来源：Wind ,统计区间：2014.01.01-2024.05.29
普通投资者如何参与
港股高股息投资？
近几年以来，市场不断震荡，板块轮动频繁，被动指数以分散性、纪律性以及门槛较低等特点深受投资者青睐。喵小妹觉得，想要把握港股高股息投资机遇，关注跟踪港股高股息指数进行投资的基金不失为一种方式，比如：民生加银中证港股通高股息指数基金（A类：004532，C类：004533），它跟踪中证港股通高股息精选指数（930839.CSI）进行投资，该指数具备以下优势：
优势一：利好政策频出，港股高股息迎爆发
2024年以来，港股强势反弹，高股息策略更是提前启动，表现较为亮眼。在近期新《国九条》再提分红及港股红利税有望减免的利好下，港股高股息再迎爆发。
优势二：精选高盈利分红股，
股息率较A股相关指数更亮眼
民生加银中证港股通高股息指数基金紧密跟踪中证港股通高股息精选指数（930839.CSI）。该指数通过红利质量因子，精选港股市场兼具高股息、高盈利、高成长性的优质公司，股息率连续4年较A股红利的代表指数更优。
优势三：红利风格占优，低位布局正当时
在利率下行的环境中，市场风险偏好下降，聚焦高股息资产的红利策略投资价值进一步凸显。从估值分位来看，港股通高股息精选指数当前估值较低，配置价值较高。
民生加银港股通高股息A类和C类均成立于2017年6月2日，自成立以来，基金经理发生过变更，管理过该基金的基金经理包括武杰（2018.11.1-2022.2.28），现任基金经理蔡晓、何江和周帅分别自2017.6.2、2022.2.28、2023.6.13开始管理本基金，蔡晓曾与武杰共同管理。
民生加银港股通高股息A类2019-2023年各年度净值增长率及业绩比较基准收益率分别为14.24%/13.03%；-0.86%/0.97%；3.91%/4.55%；-11.76%/-11.81%；3.09%/-2.35%。
民生加银港股通高股息C类2019-2023年各年度净值增长率及业绩比较基准收益率分别为13.96%/13.03%；-1.12%/0.97%；3.66%/4.55%；-11.98%/-11.81%；2.82%/-2.35%。数据来源本基金各年度报告，截至2023.12.31。基金过往业绩不预示其未来表现。
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风险提示：民生加银港股通高股息主要采用组合复制策略和适当的替代性策略实现对标的指数的紧密跟踪，具有与标的指数相似的风险收益特征。本基金资产投资于港股，会面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。同时本基金可能存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、标的指数变更及指数编制机构停止服务的风险，存在基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险，跟踪误差控制未达约定目标的风险，成分股停牌风险。本文所引用的观点、分析及预测是在特定市场情况下并基于一定的假设条件下的分析和判断，并不意味着适合今后所有的市场状况，不构成对阅读者的投资建议。本公司或本公司相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人以诚实信用、勤勉尽责原则管理基金资产，但不保证基金一定盈利及最低收益，其管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩的保证，基金过往业绩不预示未来业绩表现。投资者须仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件及公告，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，谨慎选择合适的产品。基金有风险，投资须谨慎。
