导读：本系列研究旨在为个人和家庭基金理财优选标的。分别从基金分类、投资风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估等方面进行研究作出评级，并于文末提供投资配置建议。关注评级为“A”级别及以上的基金作为实现个人和家庭投资理财目标的优选标的。（当前版本：9.0）
本文提纲：
①图文透析研究
②基金评分评级
③综合评述建议，是否入围宏赫优选基金。
01
图文透析
1
基金出镜：
注：成立日期最早取数据日为14-11-28日（沪港深系列规模指数启用日期）；对标指数：覆盖沪港深三地基金业绩对标指数为沪港深500指数，只投资A股的基金业绩对标沪深300指数，下同。
截止本文研究日，该基金成立以来13.4年，年化回报率15.25%；同期指数（沪深300指数，下同）年化回报率为 1.00%。
近五年年化回报率 26.87%，同期指数年化回报率 0.05%。
现任经理管理以来4.0年年化回报率27.08%，同期指数年化回报率 -1.68%。
a.基金季度规模趋势图:
2024年1季度规模 61.3亿，比上季度增幅：4%，近三年平均规模84亿。最新披露机构投资者占比：18%
契约规定股票仓位【无】；其中港股通【无】
宏赫统计近七年历史仓位:
股票仓位范围：68-94%；股票平均仓位：85%；
债券仓位范围：0-7%
2
成立以来年度收益一览
基金整年度收益PK指数图表
[注]：三年复利*值为截止到当年度末时点近三个整年度时段的年化收益率
自2015以来至今9.39年时间，该基金平均股票仓位为84%，债券仓位3%；实现年均复利收益率为 22.86%，同期指数为 0.45%。
历经9个整年度评测战胜指数8年，胜率【89%】;
今年以来收益率 10.35%，暂时战胜指数的 7.38%。
3
历任基金经理业绩宏赫评级
a. 历任基金经理业绩一览
该基金成立以来，历任6位经理。
交银趋势混合基金成立于2010年，契约限定只投资A股，成立以来历任6位经理，加权评级为A+。
近3位经理管理时间都在3年以上，阿尔法一位比一位强，尤其是当前经理杨金金先生，管理4.0年实现年化收益率为 27.08%，同期沪深300指数为-1.68%，宏赫业绩量化评级为【AA】。公募经理能得到AA评级的少之又少。
b.现任经理简介
杨金金先生，研究生、硕士，历任长江证券研究部高级分析师，华泰柏瑞基金管理有限公司研究员。
2017年加入交银施罗德基金管理有限公司，担任行业分析师。
2020年5月6日起任交银施罗德趋势优先混合型证券投资基金基金经理。
自2021年12月08日起任交银施罗德启诚混合型证券投资基金基金经理。
自2023年10月27日起任交银施罗德瑞元三年定期开放混合型证券投资基金基金经理。
杨金金经理数据（iFinD）：
从业年限：4年18天
学历：硕士
在任管理基金数：3只
在任管理基金规模：107亿。
平均换手率：142%
调研次数：88次
最大回撤：22%
金牛奖：1座；明星基金奖：3座；英华奖：2座
c.现任经理同时在任管理股票类主基金一览
注：列表展示现任经理同时在任管理的主动型管理初始基金（一般基金名称后面显示A）；从另一维度评测该基金经理的管理能力。
目前杨金金经理单独管理3只基金，平均任职年限2.4年，合计管理规模94.2亿，加权宏赫业绩评级为【A+】。
杨金金经理管理基金阿尔法卓著，此业绩是要入围宏赫优选20基金阵营的架势，是否能入选，我们接着往下过。
4
基金净值回撤压力测试
近十年最大回撤率为：45.15%，近五年最大回撤率为：21.51%。
宏赫臻财选取了沪港深历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。
沪港深500指数启用以来市场下跌期间该基金的回撤考验表
市场短期&长期回撤测试
综合回撤得分【9.64】分（5分以上表示有较强控制回撤能力）
一战定乾坤，指的就是短期时段3和长期时段2。
均衡市基金阿尔法收益测试
我们取一段指数窄幅震荡或有上有下、最终涨幅在±2%内的时段来测试基金。看看该基金在指数“横盘”期间是否能够为投资者带来超越指数的正收益。
平衡市时段3较好。该基金逆向趋势风格明显。
5
基金经理择时能力分析
a. 近七年基金仓位变化&指数走势图
注：上图为近七年该基金仓位（柱线）与指数（折线）对比。
近七年平均仓位85%。最大减仓动作是2021年4季度，由82%降至76%
b. 仓位集中度趋势图（持股个数&前十仓）
左轴：红色折线为持股个数走势，红线虚线为持股个数集中线，虚线往下表示持股个数愈加集中，虚线往上表示持股个数趋于分散。
右轴：蓝色折线表示前十仓的持股占投资比例，蓝色虚线表示前十仓的集中度线，虚线往下表示前十仓愈加集中，虚线以上表示前十仓趋于分散。
现任经理管理考量期间，平均股票仓位85%；前十仓占投资比均值52%；持股个数均值为149只（最高达181只）。
该基金持股个数较多，非常分散，但前十仓集中度中等，最新2024年季度，前十仓占投资比45%，占净值比40%。上图两线都没有进入集中区域。
6
现任经理择股能力分析
考察1：特殊行情年度该基金持股明细（见定制版）
考察2：该基金近2-3年持股明细
近2-3年本基金持股明细表
时任经理：杨金金
注：左下角黑色个位数字为本季度十大重仓股相比上季度调换个数，比如数字“3”表示本季度相比上季度十大重仓股有3个成员更换。
近9个季度，本基金平均每季换股【3.1】只
频度：十大重仓股换股频度：【中-】
近四季行业配置：涉及5个行业组，9个子行业。行业配置较冷门，集中在公用事业和原材料领域，符合该经理的行业反转风格，信息技术没有配置，消费品也是仅在农产品领域。今年以来该基金收益10.35%，沪深300指数为7.38%。
近四季择股之高价值企业基因性：【低】
近四季择股之价值成长偏好：【深度价值型】
02
基金综合评分评级
7
宏赫公募基金评分评级及全景图
宏赫臻财公募基金评分涉及下面五项评分内容，其中1、2项为纯定量分析评分；其他项为定量+定性分析综合得分。打分标准涉及所属公司、历史业绩、现任经理、契约配置、风险调控、前景展望等内容，本基金具体五项得分如下：
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