看了瑞达里欧的《原则》，试着用基金做简易版风险平价策略。看看大公司的策略，个人能不能用。不做不知道，一做吓一跳——收益惊人，惊叹投资大师智慧。关键发现尽然不用调仓。因为动态平衡调仓没有增益，还不如一直持仓不动呢！太反常识啦。所谓风险平价就是计算投资品相关性，选择相关性低的品种。
根据风险程度分配仓位权重，组成一个投资组合。由于平衡风险放在了第一位，一般权益类品种仓位较低，债券类资产仓位较高。为补偿收益率需要在债券类资产上加杠杠。这对散户是个限制。测算时选择了纳指基金、标普500基金、沪深300基金、中证红利基金、新综债基金、黄金基金。
需要特别说明，策略中沪深300基金始终没有仓位，是策略选择，非人为干预。事后分析：沪深300基金与红利基金相关度高，风险波动却奇高。故被策略抛弃。
纳指与标普500相关性也比较高，但风险度不同。故策略有时保持了一部分标普500仓位。由于限定了标准差，2016至今，不足8年期间累计收益率58%，简单算数平均收益率7.26%，几何平均收益率不足6%。略高于近几年优秀长债基金。优点就是稳定，缺点是收益有点低。自己测算有点麻烦，朋友推荐了个小程序。直接选择了简易版，包括纳指、红利、新综债、黄金四个品种。同样2016年开始，季度平衡累计收益率128%.简单算数平均收益率16%
不调仓平衡收益率尽然169%，高出41个百分点，简单算数平均收益率20% ！
当然高收益是有代价的，收益率曲线明显出现大幅波折，回撤率较高，关键时刻能否稳坐钓鱼台是个问题。
如果把时间提前到所选基金成立最早的2010年，未成立基金按空仓处理。
9年 ，累计收益率238%。不调仓平衡收益率285%。同样是不调仓比调仓收益更高。高收益率，不调仓优于再平衡，反常识到怀疑外部软件测试是不是有BUG：）
沉迷于A股的朋友们，你们怎么选择？高收益，还是低波动率。
生存，还是死亡，这是个问题
补充
自己测算与外部程序的区别：
外部程序是人为指定品种，指定固定权重，程序定期再平衡。
自己测算方案是人为提供品种，不指定权重。提供限制条件（风险度，单品持仓上限等）以高收益或高性价比为目标，求资产配置权重。定期根据此权重调仓。
初始品种都指定了沪深300，两者的区别是：
外部程序根据初始权重，定期再平衡，不会改变沪深300的权重值。
自己测算的方案，由于沪深300风险度畸高，与红利相关性高。8年间始终没有给其分配权重。
纳指与标普500相关性也高，但性价比标普500比纳指高，策略有时会给标普500仓位，有时调整为零，只保留纳指。
