作者 | 孙建楠
编辑 | 袁畅
上海滩的私募投资经理，董承非当属代表人物之一。
两年前，他从千亿级公募基金经理，转身出任私募基金经理，并发行首只权益类产品睿郡承非。
当时，一大批人旁观这位“公募”大佬投资转型，对结果得预期亦是两极分化。
两年后，董承非以自己几乎“零亏损”的运作周期，1.049的结果，完成了初始的两年运作，大幅超越明显回撤的同行。
他是如何评价自己？
他对未来又是如何展望？
01
实现基本目标，言行亦算一致
2022年5月，权益市场受到超预期因素影响，投资人情绪低迷，就在彼时，董承非以睿郡资产首席研究官的身份亮相，为旗下首只私募产品募集资金。
据统计，董承非首募规模达到45亿元，虽未像其他大牌基金经理此前“吸金”百亿，但在当时股市“迷离”时刻仍属爆款。
截至今年4月末，产品净值为1.049，也就是两年不到5个百分点的收益，跑赢同期沪深300指数近20个百分点，更是跑赢了大部分同行。
产品运作两年以来，董承非给出了审慎甚至严苛的自我评价：
“在复杂的市场环境下实现了保本的基本目标，低于自己的预期。”
他指出：“近两年外部环境还是比最初发行产品的时候要复杂，大势也比当时自己预估的有差别。从操作上看，自己还是按照产品IPO路演的时候自己的风格在执行，言行上面没有出现太大的偏差。”
02
3000点经受住了考验
另外注意到：董承非对上证指数点位的重视程度，愈加凸显。
他最新指出：“市场在4月份考验了几次3000点，目前看基本上应该是在3000点获得了比较大的支撑。”
追溯至2023年10月，他曾在运作报告重点写道：“从统计规律的角度，在指数3000点左右增加权益的配置比重应该是一个大概率正确的选择。”
当时，董承非亦做出配置指数ETF的决策。
如今想来，这个判断他是一以贯之的。
03
“谨慎”表达正面态度
董承非在最新运作报告写道：“市场最为颠簸的阶段已经过去，虽然不敢预测后面一路顺风顺水，但是如果继续谨慎投资，超过无风险收益率还是信心比较大的。”
这是其关于未来市道的很重要的判断。
读来可能有两种理解。
其一，基金经理认可，市场最“黑暗”的阶段已经过去这一重要判断。
其二、基金经理提醒，未来还是要坚持谨慎的投资路线，而如果坚持这个路线，A股投资的回报会比保守的投资要更能赚钱。
附图：中国国债长期收益率
04
未来专注“翻石头”
董承非还透露：持仓组合不再满足于这些高股息资产能够提供的潜在回报能力，之后将大部分精力投入到“翻石头”的工作中。
而且在调研过程中，他已发现很多有意思的公司。
根据㐉报告显示，董承非运作产品以来，持仓组合变动较小，股票直投比例接近六成。
其中，重点行业依次为公用事业、通信、化工、电子、轻工制造。
值得注意的是：这位基金经理还会把证券投资基金作为一种配置资产。据此前资料，应为宽基指数基金，借此可追踪同期市场的平均涨幅。
此外，董承非长期在“其他类”资产有所着墨，超过20个百分点的配置比重，主要以金融衍生品为主。
实际上，上海私募圈除了董承非，其公募时期的“伯乐”杨东在宁泉资产的产品，也大量投资“其他类”资产。
本期责任编辑 倪静
