导读：本系列研究旨在为个人和家庭基金理财优选标的。分别从基金分类、投资风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估等方面进行研究作出评级，并于文末提供投资配置建议。关注评级为“A”级别及以上的基金作为实现个人和家庭投资理财目标的优选标的。（当前版本：8.9）
本文提纲：
①图文透析研究
②基金评分评级
③综合评述建议，是否入围宏赫优选基金。
01
图文透析
1
基金出镜：
注：成立日期最早取数据日为14-11-28日（沪港深系列规模指数启用日期）；对标指数：覆盖沪港深三地基金业绩对标指数为沪港深500指数，只投资A股的基金业绩对标沪深300指数，下同。
截止本文研究日，该基金成立以来7.1年，年化回报率11.20%；同期指数（沪港深500指数，下同）年化回报率为 2.32%。
近五年年化回报率 10.85%，同期指数年化回报率 0.19%。
现任经理上任以来7.0年，年化回报率11.41%；同期指数 2.50%。
a.基金季度规模趋势图:
2024年1季度规模 1.2亿，比上季度增幅：118%，近三年平均规模0.6亿。最新披露机构投资者占比：33%
契约规定股票仓位【60-95%】
港股通≤股票资产的50%
宏赫统计近七年历史仓位:
股票仓位范围：74-93%；股票平均仓位：84%；债券仓位范围：0-1%
2
成立以来年度收益一览
基金整年度收益PK指数图表
[注]：三年复利*值为截止到当年度末时点近三个整年度时段的年化收益率
自2018以来至今6.34年时间，该基金平均股票仓位为88%，债券仓位0.1%；实现年均复利收益率为 9.39%，同期指数为 2.09%。
历经6个整年度评测战胜指数5年，胜率【83%】;
今年以来收益率 10.28%，暂时大幅战胜指数的 2.09%。
3
历任基金经理业绩宏赫评级
a. 历任基金经理业绩一览
该基金成立以来，历任3位经理。
主要由张明经理管理，管理7.0年实现年化收益率11.41%，同期沪港深500指数2.50%；宏赫业绩量化评级为【A】
b.现任经理简介
张明先生，管理学硕士。
2011年7月-2011年12月在安信证券股份有限公司安信基金筹备组任研究部研究员，2011年12月加入安信基金管理有限责任公司，历任研究部研究员、特定资产管理部投资经理。现任安信基金管理有限责任公司权益投资部基金经理。
……
张明经理数据（iFinD）：
从业年限：7年2天
学历：硕士
在任管理基金数：9只
在任管理基金规模：43亿。
平均换手率：51%
调研次数：39次
最大回撤：11%
金牛奖：0座；明星基金奖：0座；英华奖：0座
c.现任经理同时在任管理股票类主基金一览
注：列表展示现任经理同时在任管理的主动型管理初始基金（一般基金名称后面显示A）；从另一维度评测该基金经理的管理能力。
目前张明经理单独管理2只基金，评级分别为A和B+，和陈一峰共同管理的2只基金评级为A-和B-。
全部7只基金平均任职年限4.9年，合计管理规模30亿，加权宏赫业绩评级为【B+】。
4
基金净值回撤压力测试
近十年最大回撤率为：---%，近五年最大回撤率为：22.12%。
宏赫臻财选取了沪港深历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。
沪港深500指数启用以来市场下跌期间该基金的回撤考验表
市场短期&长期回撤测试
综合回撤得分【3.90】分。（5分以上表示有较强控制回撤能力）
短期时段2和长期时段3超额收益较大。
均衡市基金阿尔法收益测试
我们取一段指数窄幅震荡或有上有下、最终涨幅在±2%内的时段来测试基金。看看该基金在指数“横盘”期间是否能够为投资者带来超越指数的正收益。
该基金在三段平衡市超额收益较佳。
5
基金经理择时能力分析
a. 近七年基金仓位变化&指数走势图
注：上图为近七年该基金仓位（柱线）与指数（折线）对比。
近七年平均仓位84.5%。22年以来仓位持续高于平均值。
b. 仓位集中度趋势图（持股个数&前十仓）
左轴：红色折线为持股个数走势，红线虚线为持股个数集中线，虚线往下表示持股个数愈加集中，虚线往上表示持股个数趋于分散。
右轴：蓝色折线表示前十仓的持股占投资比例，蓝色虚线表示前十仓的集中度线，虚线往下表示前十仓愈加集中，虚线以上表示前十仓趋于分散。
现任经理管理考量期间，平均股票仓位86%；前十仓占投资比均值55%；持股个数均值为48只（最高达68只）。
该经理整体持股个数在200630-221231期间进入了集中线，其他时段个数分散。前十仓占比20年末以来都在50-60%之间。
6
现任经理择股能力分析
考察1：特殊行情年度该基金持股明细（见定制版）
考察2：该基金近2-3年持股明细
近2-3年本基金持股明细表
时任经理：张明
注：左下角黑色个位数字为本季度十大重仓股相比上季度调换个数，比如数字“3”表示本季度相比上季度十大重仓股有3个成员更换。
近9个季度，本基金平均每季换股【1.2】只
频度：十大重仓股换股频度：【超低】
近四季持股特点：涉及8个行业组，10个子行业。该经理明显远离信息技术行业，近四季只投资了一家该行业公司。还是230630的宁德时代。整体风格偏传统，注重安全边际。
近四季择股之高价值企业基因：【中】
近四季择股之价值成长偏好：【价值+】
02
基金综合评分评级
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宏赫公募基金评分评级及全景图
宏赫臻财公募基金评分涉及下面五项评分内容，其中1、2项为纯定量分析评分；其他项为定量+定性分析综合得分。打分标准涉及所属公司、历史业绩、现任经理、契约配置、风险调控、前景展望等内容，本基金具体五项得分如下：
评级
安信企业价值优选（004393）
宏赫公募基金评测最终得分：【8.48】
宏赫评级【A】
说明：满分为10分，得分达到或接近10分表示该基金可以较长期进行重仓投资，且基本不需要跟踪调换。分值越高意味着基金成为理财利器属性越强。
建议投资评级为“A”级以上的基金。跟踪关注“A-”级以上基金。
宏赫公募基金投资能力全景图
