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营收结构分析
营收结构图
观察各项业务规模大小及各自占总营收的比例，思考公司未来各项业务增长的态势。
第一主营业务直播电商占营收比权重为86%，近三年同比增幅分别为：--%、--%、15689%；
第二主营业务大学教育占营收比权重为12%，近三年同比增幅分别为：-14%、-6%、14%；
大学教育业务已经出售给母公司新东方，以后东方甄选聚焦只经营直播电商。
整体业务当前毛利率：39.5%；净利率：12.2%
地域结构图
观察公司各地域、国内和海外的营收占比趋势。
当前东方甄选主要业务为国内的直播电商，老余正在谋划出海直播计划。
滚动近四季营收&归母净利润图
蓝色折线持续在绿色柱图上边及以上，显示净利润含金量高。
关注2023年以来的数据，之前还是教育业务。
滚动近四季ROE和ROIC走势图
上图观察公司净资产回报率ROE的周期走势。ROE由低至高走上20%+为优，或稳健保持20%+为优。
直播电视拯救了新东方在线。
近年度营收及未来三年预测一览
观察营收利润增长的周期和持续性，
观察经营性现金流和净利润的对比，前者（绿色柱图）始终能够等于或大于归母净利润（红色柱图）为优。
2
环球可比公司市值&市盈率
环球可比公司市值六强
数据来源：iFinD@Tradingcomps.com
参照行业为MCN的当前可比公司共计21家，当前时点该行业市值最高为中国的芒果超媒，市值431亿人民币，中位数市值35亿，中位数市盈率41倍。
东方甄选 当前市盈率26倍，市值165亿，市值位列第2位。
3
资产构成图
观察各项港股科目占总资产的比例：比如关注不动产厂房和设备、应收账款和票据、现金及等价物、交易性金融资产、无形资产、商誉、存货等的比重，思考公司商业模式特点。
资产负债比率（23Q2）
公司负债占总资产比例【44%】；负债占净资产比例【30%】
无形资产+商誉占比【1%】
4
现金流分析
近四季经营性现金流净额与归母净利润比较
蓝柱图持续高于红色折线显示净利润含金量高，反之亦然。
◈近5年经营现金流占净利润比例均值为【---】（大于1为优）
◈近5年自由现金流占净利润比例均值为【---】（大于0.5为优）
◈近10年资本性开支占归母净利润的比值【--%】（小于25%为优）
连续五个滚动年度数据为：---%
5
最新十大股东选图
重要股东近期持股比例
2024Q2季度（231130）机构持股占比 57.6%，个人0.33%。
以上图表数据来源：iFinD&宏赫臻财整理
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