转自：望京博格投基
从4月24日起，债券已经连续跌了三天了。
起因就是23日晚上，《央妈一句话，长债要趴下？》，暗示：“长期国债现在收益率太低了，这将导致中美利差扩大，汇率承压，资金外流。”
债券跌了，债基一定也会跟着跌的，尤其持有长期债券的基金。
博格统计了一下纯债基金中跌幅排名前20的基金，表格如下：
华泰保兴安悦跌幅最大，三个交易日净值下跌了1.5860%，按收蛋人的逻辑，就是一天碎了159个蛋，太惨了！
博格又看了一下国债期货行情（4月29日盘中）
估计今天债基的净值会继续下跌，尤其是30年期国债跌了1.19%，这个跌的真的有点猛了。
关于未来，30年、10年、5年期的中长债不好说，但是2年期的短债（博格）预计调整的差不多了，五一之后大概率回归增收益。
因为债券收益分为利息与价差两部分，债券期限越长价值占比越大，利息的占比越少，反之亦然。
对于短债而言，利息占大头，尤其五一假期可以吃好几天的利息，利息基本可以覆盖价差损失了。
博格主要持仓短债基金，最近也就亏损了万7，也就占比清明之后利润1/4左右，所以心里面不着急。
这几年，股票市场不好，估计不少人都是觉得债基（只涨不跌）稳健才买的，现在看到债基持续回调，估计都慌了。
有朋友问博格：
“债基持续暴跌，我们该赎回吗？”
博格先给大家看一张债券基金指数的图：
债券基金与纯债基金区别就是，前者以债券投资为主，可以买不超过20%的股票；后者仅投资债券基金，不可以买股票。
债基也是有波动，例如：
2020年6月，纯债基指数回调了差不多3%；
2022年11月，纯债指数回调了差不多2%；
关键债基长期是稳定上涨的，毕竟债券还有利息的，利息可以覆盖价差亏损，所以长期持有债基绝不会亏钱。
再说说博格的结论：
博格资金分为长期资金与短期基金
（1）继续持有短债基金。
博格流动资金满仓短债，短债基金也回调了，但是跌幅比中长期债基小很多了，而且今年以来的收益也不低，基本是货币基金两倍了。
现在十年期国债利率也就2.32%左右，这个长期利率真的有点低了。
所以博格继续持有短债替代货币基金，如果未来十年期国债利率回升到3.00%左右，再考虑配置中长期债券。
（2）静待红利策略回调
如果经济增速上不去，十年期国债的利率可能永远回不到3.00%了。如果还想获得长期比较高的现金流回报的话，唯有学习巴菲特高点红利策略了。
红利策略虽然波动比债基大，但是长期股息率高啊，中证红利目前5%左右，港股红利8%左右。
正好最近中证红利正在回调，回调差不多了，博格觉得买红利策略比买中长期债券好，仅是个人观点。
现在这么低利率的中长期债券真的没啥投资价值。
最后给大家讲个段子：
前几天在杭州出差，晚上散步走到一个初中门口逗留了一下。
一个美女过来跟我说：“我是同济数学系的！”
博格回答：“我是北理工数学系的！”
我心想暗号对好了，接下来会发生什么吗？
美女有小声跟我说：“我们有一对一服务？”
博格点点头，美女递给博格一张纸条，还说第一次可以试听。
博格找一个人少的地方，打开纸条一看，原来人家目标不是我，而是我儿子啊！
然后，感叹一声：“现在教培行业太不容易了，招生还要偷偷摸摸的…”
今天就聊到这里，关注博格了解更多金融本质。
