A股向来有“四月决断”之说，意思是4月前后的市场表现和风格特征往往决定了全年市场的走向。这到底是巧合，还是规律？
复盘近十年4月股市涨跌幅与全年涨跌幅表现，我们可以发现两者的相关性和一致性极高。从涨跌一致率来看，4月与全年涨跌幅表现出同涨同跌的概率为70%，胜率也显著高于其他月份均值。
而市场之所以出现“四月决断”，是因为众多影响全年经济的因素，在4月都逐渐明朗。
● 数据真空期结束：4月份是年报和一季报的集中发布期，而下旬更是很多难产年报、季报的集中发布期，所以市场受其影响下跌的概率会大一些。
● 政策定调经济：随着“两会”结束，全年货币、财政政策确认，4月政治局会议对年内经济工作定调，投资者可以根据政策导向对市场进行评估。
● 春季躁动的影响：市场在春季躁动期风险偏好回升，到行情后期，有一定稳固调整的需求。
不过，“四月决断”虽然有一定的规律性，但是并非铁律，可以借鉴，但不能迷信哦。
那么今年的“四月决断”会出现吗？我们从最近的“三碗阳春面”说起：
● 基本面：一季度部分数据亮眼。
制造业景气度回升。3月份PMI为50.8%，比上月上升1.7%，高于临界点，时隔5个月重返扩张区间，国内经济回升向好态势得到巩固和增强。
消费增速回升。1-2月社零总额为8.13万亿元，同比增长5.5%，好于预期的5.4%。
出口预期增长。一季度我国出口同比增1.5%，自2022年末以来首次转正。3月出口同比读数较1-2月显著下滑，主因基数、春节效应影响，环比仍强于季节性均值。
● 政策面:宏观政策完成定调布局。
近期一系列政策密集出台对市场信心提振明显。
● 资金面：外资及活跃资金已在逐渐回流中。
1月底以来北上资金逐渐结束此前流出状态，转向净流入，春节后北上资金净流入明显加速。
总的来说，机构对于今年“四月决断”还是比较乐观的。国泰君安研报称，在强劲的指数超跌反弹和部分板块累计涨幅较大的情形下，4月投资很难忽略业绩的影响。在两会对于政策预期告一段落后，投资者将迎接“四月决断”，面对经济数据与企业业绩的验证。
事物是普遍联系的，四月决断的背后，是经济活动和人类心理活动的集中反应和轮回。人的活动依赖于自然规律，股市作为人的活动的结晶，也必然遵循自然规律。这些日历效应虽然不一定100%正确，但或多或少能在市场波动中得到验证。
● 春季躁动
春季躁动指的是股票市场一般在1月至3月会有较大概率的阶段性上涨行情。回顾历史经验，A股在年初尤其是2月的上涨概率是全年最高的。
● 五穷六绝七翻身
这个说法最早来自香港，意思是股市在每逢5月的时候开始走弱，向下探索持续到6月，但到了7月，股市会企稳反弹。其内在逻辑，和业绩报告有关。
五月、六月是业绩真空期，7月中旬到8月中旬，随着上市公司中报实际数据落地，会出现一波行情。
● 月末/季末效应
月末/季末效应，是指每个月月底或者季度末的几天有可能会下跌，比如6月份不仅是二季度末也是半年末，下跌概率可能会更大。主要是受到资金流动性的影响，其次是投资者对流动性收紧的担忧，从心理上影响投资者对市场的判断。
历史不会重复，但总会踩着相同的韵脚前进。不管日历效应如何演绎，都有一条恒久的投资主线——理性！
当看不清前路时，不妨坚持投资节奏，让子弹飞一会儿。
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