我今年还是赚一个点的。
我是15年入场炒股，炒到19年，真的没赚多少，不够辛苦费。后面我发现了转债，这个太适合我了，研究股票我根本不懂，我根本就不是做生意的料，转债才适合我，有保底的博弈。也保持了4年都赚钱，虽然不多，也是一笔额外的收入。
现在看起来转债底层逻辑又有点变了，是因为这样迷茫，难受。我最喜欢的投资，如果没东西玩，那太无聊了。我又不喜欢交际，性格也不好相处，我就喜欢研究投资，研究博弈，开场赌赢概率大的，有保底的。
经济下行，转债好像都没有底了。没有底的债，比股票还可怕。为啥这样说呢？通过岭南转债，感受到了市场的变化。我通过岭南转债来分析一下变化。
1、时间短，正股退市可能性很小：不到4个月到期的转债，现价大于2块钱，国企年报基本不会有造假的风险，所以什么st、面退概率很小。如果这么短时间的转债都说造假违约之类的，其它的几年不是更惨。
2、国企实控人：一个国企债，市场竟然开始谣传它要逃废债？转债解决的方式有这么多种，但是给了恶意的猜测。竟然有人会猜测它不会下修，竟然有人猜测它躺平，说违约是更好的结果。为什么能通过各种方式解决的转债要违约呢？如果是这样，个个都逃废债，恶意违约，那其它转债还怎么玩？
3、董秘互动易、电话直接回复不会违约，货币资金也差不多能覆盖转债：一个这么直接回复会安排好还钱的，包括互动易，董秘回复的。然后都在说，别相信他，相信董秘亏死。我真的服了。企业都没有信用了吗？这么直接回复没问题的，你们不信他。那其它转债你怎么玩？说什么都不信了？转债还有什么底，统统是垃圾了。
细想的话，真的有点难受，后面怎么玩呢？想不懂。市场的猜测对于投资转债伤害太大了。
饕餮海
我觉得楼主是一个爱专研、勤思考，有独立判断的投资者，从之前的文章里，我也看到了很多成功的操作。可以说，楼主是一个我非常认可和尊敬的投资者。
作为一个习惯了潜水的人，我敬楼主是个汉子，所以今天浮出水面，针对楼主的疑惑，我说说我自己的看法，不见得对。
如果是一个肯定不会违约的转债，目前的价格明显偏低了；但如果是一个可能违约的转债，目前的风险补偿又远远不够。那么它到底会不会违约，目前市场的争议很大，所以这个价格是各方拉锯妥协的结果，两方都不觉得满意。
楼主说，“作为一个国企债，市场竟然开始谣传它要逃废债？并且强调这是恶意的猜测。”
而我所了解到的消息，传出有逃废债可能、传出违约可能的，并不是外部，恰恰正是公司相关人员在3月末和投资者面对面沟通时，表达出相关的疑虑和担心。
当时某位参加沟通的投资者，下一个交易日收盘后雪球发文，只有短短的一句话，已清仓岭南转债。所以我认为公司资金还没凑齐，国资对下修犹豫不决等传闻并非空穴来风。即使最后顺利兑付，也不意味着这些曾经隐藏的风险就不存在。
对于岭南转债，我认为违约的概率很小，不过赔率还不足以吸引人。换句话说，如果现在的价格是85块，用不着你发文质疑，我相信有很多虎视眈眈的投资者会主动贴上去的。
帅牛
上次请lz贴通话录音，也贴出来了，的确做过自己方式的调研，特此感谢，也说说我为什么不买岭南。
假设我是个腰缠万贯的大款去逛窑子，妈咪领出来500个小姐姐，我会挨个仔细看吗？看完就明天天亮了。
所以我会设置一些硬性指标来做筛选
比如身高170以下的出去
体重低于90高于130的出去
三维。。。。。
学历。。。。。
等筛到剩下10几个，再挨个仔细看看比较选哪个。
具体到转债也是这样，我设置了好几轮的筛选，岭南在财务这一轮已经被我筛掉了，实际上我都没有仔细看过它，也就没考虑是否买它。
为什么会造成一个大款选500个小姐姐的情况呢？我认为是出现了内卷，极度的供需不平衡。如果10个大款，妈咪爱答不理地领出2个小姐姐，那就变成不断往上竞价的游戏，小姐姐也许可以提出条件，秃头的不要，大肚子的不要等等。
而转债市场目前也出现了供需不平衡的情况，过多的割肉盘对应有限的接盘资金，必须既要又要。同时满足多个门槛才会进入最终考虑买入的环节。而岭南并没有进入这个最后的阶段。
具体到岭南我看了看，就是4个月还钱107，缺点是期限短，国资占比低，就是看完没什么感觉，不知道该买还是该卖，其实我有之前买的500张套牢盘。
和60多的帝欧，中装比呢？和80多的百川泉峰比呢？其实90多元的也有国资转债，股权占比比这个还高，这些我也暂不考虑，但是是不是比起来也不见得向上空间就更大。
如果转债水位全面上升，手里转债都120了，那我肯定现在买岭南了。
目前我的风险偏好是，除非出现天大的事，否则我的组合不会受到大的影响。毕竟HF的化妆品，软肋的课外班，都要靠我一分一分地挣出来。
中山市的一个持股5%的子公司债务违约算天大的事吗？我觉得不算，所以重仓是完全不考虑的。
岭南我当然是希望全额兑付，或者转一部分兑付一部分。要利用打击逃废债政策问问中山国资，你们面临控股子公司债务到期完全不作为，也不提示风险，是否想恶意逃废债？
长乐未央
说句难听的，有美元5%无风险收益的标的在
可转债有几个敢说吸引力超过无风险收益5%的？
白仇
我感觉你有点被唱空岭南的人影响到了。其实看空转债的人，要是去年前年看空的话，我倒敬你是条汉子。现在看空，说明只是被形势影响了判断的庸人。岭南会不会违约不是在论坛里面能吵出来结果的。最后的结果怎么样，也不是我们说了算的。但是，我们分析之后，觉得可以买入，那就买入持有好了。至于在这个过程中，情绪把价格带到80还是50，谁也不知道。你要是吃情绪这碗饭，就做情绪的交易。你要是吃分析的这碗饭，就不要在乎情绪。毕竟，无论是100满仓还是20满仓，最后不还钱的话，仓位一样亏的钱是一样的。骰子已经掷出。远离论坛，玩玩游戏，刷刷抖音吧！毕竟游戏和小姐姐比转债可爱多了。
另外对一直吹岭南违约的人说，岭南违约的话，那么大部分的转债都会受影响。很多人都会承受亏损，因为很多公司会效仿，很多转债的价格都会来到50左右。我并不觉得别人亏100w，我亏50w是一件很开心的事情。当然每个人的实际情况不一样，可能你就是喜欢亏损，然后享受说对了的快感。
转债是在底部的艰难时刻，这个时候，最难得的品质是乐观。加油！
煎大饼
认为岭南不会违约，持有到期不就好了么。既要市场认为有违约风险砸出低价，又要到期前回到正常价格让你卖出。
lixinfeng02
所以，我摊大饼，原来1个1000张，发现我心理也承受不了，改为300张一个饼。
汨江水
记得泛舟大佬发过一个帖子，转债肯定是没以前好做了的，每个品种都有周期吧，赶紧找新赛道才是正确的事。投资真是一件很难的事，来集思录记得的第一句话就是师座的签名"像爱惜生命一样爱惜本金"，或许保住了本金就该心存感激，我22年底开始转型股票、ETF，一路是如履薄冰，自知能力不够，专挑大约周期底部的票慢慢买，不求有功，但求无过，以时间换空间，目前侥幸稍有盈利，继续慢慢熬吧，希望我们都有一个美好的未来。
巴兰
这是2018年10月10日，集思录可转债数据的历史快照：
我觉得如果是单纯对比转债价格的话，现在可比2018年要乐观很多了。但是现实的经济情况，应该是现在远比2018年要糟糕的。
所以我也看不懂转债市场，只是我看不懂的为什么能这么贵，而楼主您的意思好像是为什么转债这么便宜都没人买。
pppppp
这几天，整个微盘股都崩了，岭南转债一道下跌，很正常；
1.等过了，岭南发布完年报，一季报，才能比较清楚公司的财务状态；
2. 逻辑+资金情绪，底部形成最终还是由资金买出来，即认为赚钱概率较大而买入的资金来决定；
3.靠近回售时间；
4. 靠近赎回时间；
5. 中间加一个可能性的下修；
只能说，半年内到期，不退市的公司转债，历史上没有太大问题；
