近期北向资金跑步入场，3月11日当周“豪掷”328亿元布局A股，而截至3月31日，3月份北向资金已净流入A股市场超过610亿元，有望再次上演“飞驰人生”（数据来源：wind，截至2024.3.31）。北向资金为何此时再次开启“买买买”的模式？今天就来和大家聊一聊~
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北向资金到底是什么？
相信很多投资者都注意到媒体报道“市场反弹大涨，北向资金净流入XXX亿”“今天市场表现不好，北向资金净流出XXX亿”……北向资金的流动在某种程度上来说反映了资金的喜好，市场后续对应其流动方向也往往表现出上涨或下跌，因此北向资金也被市场称为“聪明钱”。
看到这里，很多投资者头脑中可能会出现这样一个问号：“北向资金是谁？它又来自哪里？”
如果把A股市场的资金比作一个池子，那么，池子里的水来源于三种渠道：一是主力资金、二是两融资金，三就是北向资金。
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北向资金来自哪里？
在A股市场中，国外投资者无法直接进入市场交易，而香港市场在规则上相对较为宽松，内资与外资皆可参与。为了实现资金互通，方便投资者投资，中国在2014年及2016年开通了沪港通和深港通，此后外资可以通过香港交易所，一路向北，来到A股市场，将资金投向内地。
数据来源：wind，统计区间：2014.11.28-2024.3.31
截至2024年3月31日，北向资金累计净买入超过1.8万亿元，为A股市场注入源源不断的活水。（数据来源：wind，截至2024.3.31）
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北向资金为何被称为“聪明钱”？
北向资金近年来被很多投资者看作是投资“风向标”，在某些情况下，甚至被认为具有“低点买入”的能力，比如自今年1月底起，连续8天时间净买入，买入金额超过266亿元，而此时也正是监管层利好政策频出，A股开启一轮复苏之时。
而北向资金净流入的同期，A股又有何表现？我们来看下数据（如下表），可以看出单月北向净流入的同时，上证指数当月涨跌幅为正，其中，最高月涨幅达6.66%。
反之，当单月北向资金净流出时，上证指数也表现不佳（如下表），月度均出现了下跌。
也正是由于北向资金与上证指数的变现之间出现了一定的相关性，北向资金成为投资者关注的风向标。
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北向资金喜欢买什么？
2020年以前，北向资金对消费情有独钟。Wind数据显示，2016年末深港通开通后，自2017年至2020年，北向资金持仓最多的三个行业分别是家用电器、休闲服务、食品饮料。
而2020年以后，尤其是2020年四季度末到2021年一季度末，仅仅3个月时间，新晋的重仓行业变成了电气设备、机械设备、交通运输。
2023年以来，随着市场持续震荡，轮动加速，北向资金也随之变换较快，对农林牧渔、化工、钢铁等顺周期板块青睐有加。
3月11日当周，北向资金狂买的328亿元资金又流向了哪里了呢？
数据显示，流入最多的三大行业分别是电力设备、食品饮料、汽车。
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3月单周净流入328亿发生了什么？
3月11日当周北向资金大幅流入328.2亿元人民币，单周流入规模创2023年8月以来最大的原因，有券商分析师表示，近期通过北向流入的外资以交易型和被动型为主，主动价值型资金流入并不显著。一方面，部分对冲基金可能考虑到美日股市短期回调风险，而选择在中国市场寻求对冲。另一方面，富时指数调整带来一定量的被动资金流入。
某券商首席策略分析师认为，托管于外资机构的这部分北向资金或成为北向资金整体流向的关键。从目前来看，这部分北向资金的风险偏好有所改善，未来随着国内经济温和回升以及美联储政策转向，有望延续回流。
北向资金的动向，对投资者有何启示？
根据以上历史数据，从某种程度上说，北向资金具备一定的择时和行业选择能力，所以，北向资金的投向，或可以考虑作为投资的参考依据之一。同时，北向资金的短期流入和流出对市场行情也会带来一定影响，但需要注意的是，资金的流动并不是市场行情的决定性因素。市场的长期走势归根到底取决于国内经济基本面等因素。
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