中证工程机械主题指数介绍
1.1
指数信息
中证工程机械主题指数从沪深市场中选取50只业务涉及工程机械整机制造、零配件制造等工程机械领域的代表性上市公司证券作为指数样本，以反映工程机械主题上市公司证券的整体表现。
指数基日为2016年6月30日，截至2024年2月22日，指数成分股共50只，平均个股市值215.19亿元。
数据来源：中证指数公司。市场有风险，投资需谨慎
1.2
行业与成分股分布
根据申万一级行业划分，中证工程机械主题指数71.39%权重为机械设备相关企业。
从指数成分股市值分布来看，超30%权重的成分股市值在800亿元以上，59.27%权重成分股市值超过600亿元。
指数持股集中度较高，前5大权重之和为59.27%，前十大权重之和为70.91%。
图：中证工程机械主题指数行业分布（申万一级）
数据来源：Wind。截至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
图：中证工程机械主题指数市值分布
数据来源：Wind。截至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
图：中证工程机械主题指数前十大成分股
数据来源：Wind。截至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
1.3
指数历史表现
2016年6月30日至2024年2月22日，中证工程机械主题指数累计收益率为72.09%,年化收益率为7.58%，明显领先沪深300、中证500以及创业板指。
中证工程机械主题指数年化波动率为24.02%，最大回撤为53.07%。
图：中证工程机械主题指数收益率走势
数据来源：Wind。统计区间为2016年6月30日至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
图：中证工程机械主题指数风险收益比
数据来源：Wind。统计区间为2016年6月30日至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
1.4
同类指数对比
对比当前市场同类产品所追踪的细分机械指数和中证机床指数，从申万一级行业分布来看，工程机械指数和中证机床指数成分股均集中在机械设备相关企业，而细分机械指数成分股以电力设备相关企业为主。
从历史表现来看，2016年12月30日至2024年2月22日，工程机械指数年化收益率为5.88%，优于细分机械指数（3.40%）和中证机床指数（-0.78%）。并且表现出了更低的年化波动率和更高的夏普比率。
图：指数行业分布对比
数据来源：Wind。统计区间为2016年12月30日至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
图：指数历史表现对比
数据来源：Wind。统计区间为2016年12月30日至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
当前市场同类产品所追踪的指数为细分机械指数，从申万一级行业分布来看，工程机械指数成分股集中在机械设备相关企业，而细分机械指数成分股以电力设备相关企业为主。
从历史表现来看，2016年6月30日至2024年2月22日，工程机械指数年化收益率为7.58%，优于细分机械指数（3.72%）。并且表现出了更低的年化波动率（24.02% vs. 25.23%）和更高的夏普比率（0.35 vs. 0.18）。
图：指数行业分布对比
数据来源：Wind。统计区间为2016年6月30日至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
图：指数历史收益率
数据来源：Wind。统计区间为2016年6月30日至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
1.5
盈利与成长
在海外出口激增的推动下，工程机械指数营业收入在2021年达到了7036亿元，随后由于内需减弱导致盈利能力有所下滑，预计未来将持续回升。
在未来两年内需企稳回升以及出口的推动下，指数归母净利润增速有望在2024年、2025年保持20%以上高增长。
图：工程机械指数营业收入及增速
数据来源：Wind，截至2024年2月22日。市场有风险，投资需谨慎
图：工程机械指数归母净利润及增速
数据来源：Wind，截至2024年2月22日。市场有风险，投资需谨慎
1.6
指数估值
截至2024年2月22日收盘，中证工程机械主题指数市盈率（TTM）为19.89倍，位于指数上市以来42.76%历史分位数；市净率为1.60倍，位于指数上市以来21.38%历史分位数。
然而，指数的高估值预计将被其高利润增速快速消化。根据Wind预测数据，该指数在2024年、2025年的对应市盈率（PE）将降至13.62倍、11.08倍。
图：工程机械指数市盈率（TTM）
数据来源：Wind。截至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
图：工程机械指数市净率
数据来源：Wind。截至2024年2月22日。过往业绩不预示未来收益，市场有风险，投资需谨慎
1.7
工程机械投资要点总结
工程机械投资，请关注：
工程机械ETF（560280）
