CS创新药指数介绍
1.1
指数信息
中证创新药产业指数（931152.CSI）选取主营业务涉及创新药研发的上市公司作为待选样本，按照市值排序选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映创新药产业上市公司的整体表现，为投资者提供新的投资标的。
截至2024年2月28日，指数成分股个数为50只，总市值合计为1.84万亿，平均个股总市值达到369亿，其基本信息如下表。
表：CS创新药指数基本信息
数据来源：Wind，截至日期：2024/2/28。净资产收益率数据来自2023年三季报。以上仅为指数介绍，不构成任何投资建议
1.2
指数成分股信息
1
行业分布
从指数成分来看，化学制药、生物制品、医疗服务在CS创新药指数中占比较大，所属三个子行业的上市公司权重占比合计超过九成。其中所属化学制药行业的上市公司有20只，为成分股个数最多的子行业，权重占比合计达到41.38%，也为占比最大的子行业。从各个子行业的主要成分股代表来看，CS创新药指数基本覆盖了创新药产业链上的市值龙头企业。
图：CS创新药指数细分行业权重分布
数据来源：Wind，截至日期：2024/2/28。申银万国二级行业分布。以上仅为指数介绍，不构成任何投资建议
表：CS创新药指数细分行业成分股情况
数据来源：Wind，截至日期：2024/2/28。以上仅为指数介绍，不构成任何投资建议
2
成分股
CS创新药指数成分股中包含众多医药行业领先企业，指数前十大成分股权重占比合计达到51.16%。
表：CS创新药指数前十大成分股
数据来源：Wind，截至日期：2024年2月28日。ROE截止日期：2023年三季度末。以上仅为指数介绍，不构成任何投资建议
其中权重股包括从事医药创新和高品质药品研发、生产及推广的医药健康企业，国内知名的抗肿瘤药、手术用药和造影剂的供应商，以及全球领先的制药以及医疗器械研发开放式能力和技术平台企业。
主要成分股中还包含在生物制品研发上具有核心技术和产品的企业，相关企业的基本面较好，净资产收益率大多长期保持在较高水平，未来成长空间也相对较大。
1.3
CS创新药历史表现
1
与主要宽基指数对比
从历史表现来看，从基日（2014年底）至2024年2月28日，CS创新药指数累计收益率为64.00%，年化收益率为5.71%，表现优于同期沪深300指数、中证500指数、创业板指和中证全指。同时，该指数历史年化波动率为29.20%，比沪深300指数、中证500和中证全指更大，与创业板指接近。
综合波动性和收益率，CS创新药指数的历史夏普比率为0.27，同样领先上述指数，风险收益表现占优。
表：与市场主要宽基指数收益对比
数据来源：Wind，统计区间为2014年12月31日至2024年2月28日。过往业绩不预示未来收益，基金投资有风险
2
与其他行业指数对比
将CS创新药指数与市场中申万31个一级行业在历史上的收益进行对比，可以看到，从基日（2014年底）至2024年2月28日，CS创新药指数的表现仅次于食品饮料、家用电器和社会服务行业，超越了其他所有申万一级行业。
此外CS创新药指数超越同属医药板块的医药生物（申万）指数，历史和年化累计收益几乎为医药生物（申万）指数的两倍。
表：与市场其他行业指数收益对比
数据来源：Wind，统计区间为2014年12月31日至2024年2月28日。过往业绩不预示未来收益，基金投资有风险
3
与其他医药板块指数对比
将CS创新药指数与市场同属大医药板块的化学制药、中药、医药商业等子板块以及综合类的中证医药、全指医药、中证医疗等进行逐年的横向对比，可以看到，在所有7只指数中CS创新药指数累计收益率和年化收益率均占优。
表：与市场医药板块指数收益率对比
数据来源：Wind，统计区间为2014年12月31日至2024年2月28日。过往业绩不预示未来收益，基金投资有风险
1.4
研发投入优于医药板块同类指数
除了历史表现优于大多数同类型指数以外，相比其他生物医药类指数，CS创新药在选股层面更加注重个股的研发投入指标。
CS创新药指数成份股在研发投入上的占比中位水平显著优于大医药板块的其他指数。对于强调研发创新的医药板块来说，研发占比高就意味着未来有更大的可能性获得技术方面的优势，更具竞争力。因此，相较于医药板块的其他指数，CS创新药中的企业或将在未来进一步扩大竞争优势。
图：市场医药板块指数成份股研发占比中位水平对比
数据来源：Wind，截至2022年半年报。备注：研发占比=报告期研发投入/报告期营业收入，此处为成份股研发占比中位数数据。过往业绩不预示未来收益，基金投资有风险
1.5
市盈率、市净率处于历史相对较低分位
截至2024年2月28日，CS创新药指数市盈率PE（TTM）为37.92倍，位于上市以来34.83%分位数；市净率PB（LF）为3.05倍，位于上市以来1.61%分位数。
CS创新药指数市盈率及市净率均处于基日以来历史相对较低分位。
表：CS创新药指数估值情况
数据来源：Wind，统计区间为2014年12月31日至2024年2月28日
图：CS创新药指数估值情况
数据来源：Wind，统计区间为2014年12月31日至2024年2月28日
1.6
营收长期向好
CS创新药指数成长性良好，营业收入增长率和每股收益增长率（摊薄）在2024年预计将实现11.88%和53.35%的大幅增长。同时上述指标在2025年也都将保持高速增长，预期2025年营业收入增长率为：15.68%，每股收益增长率（摊薄）为：31.61%。
表：CS创新药指数盈利预测
数据来源：Wind预测数据
医药投资，认准：
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