短债基金的特点就是“短” ，80%以上仓位都投资于剩余期限在397天（含）以内的债券，还有部分基金是超短债基金，80%以上债券的剩余期限更是在270天（含）以内。由于主要投资品种期限较短，短债基金的久期同样较短，受到市场利率波动的影响相对较小，整体的风险较低。作为定位理财替代和货基增强的产品，在存款利率调降、货基收益走低、权益市场低迷等因素影响下，短债基金的规模过去的一年由6393.8亿元增长至10067.3亿元，骤增了57.45%，是稳健固收类产品中规模增长最大的品类之一。
短债基金过往表现稳健优异
作为稳健投资的选择，短债基金在过去整体表现不俗。由于不投资于股票和可转债，短债基金和股市的相关性较低，在投资组合中加入短债基金，可以较好地实现分散风险的效果。2023年短债基金指数涨幅达3.27%，远高于沪深300指数等宽基指数，年化波动率仅为0.35%，最大回撤仅为-0.15%，远低于大盘主要指数。而自2006年成立以来，短债基金指数更是连续17年实现了每年正收益的表现，平均历史年化收益率达到3.46%，相对于货基平均年化2.65% 的收益更有优势。同时由于资产久期更短，短债基金相比于中长债基金的回撤更小，自2006年基日以来，短债基金的最大回撤为-1.2377%，低于中长期债券的-2.7131%的最大回撤，最大回撤修复天数也仅为85天，低于中长债基金最大回撤修复天数250天。
如何挑选合适的短债基金
目前，全市场存量短债类基金数量共有785只，在这么多基金中如何挑选合适的进行投资呢？首先应该要挑选一个股东背景雄厚，经营管理稳健，管理规模较大的基金管理人，同时还要比较各只基金的收益和回撤波动等指标。当前挑选短债基金时，各位投资人可以参考“双30”原则进行筛选。短债基金的所谓“双30原则”是指同时满足近1年最大历史回撤小于0.3%，最大历史回撤修复天数小于30天的短债基金。满足“双30”原则的短债基金更能吻合低风险投资者追求稳健理财的诉求，更贴近货基增强的产品定位。
2024年推荐继续选配短债基金
2024年，经济基本面稳健复苏，稳增长政策加码过程中货币环境预计将继续保持宽松，全年债市预计将维持震荡行情。在此背景下，短债基金仍有可为，机会或大于风险。由于维持中短久期、灵活杠杆、不过多暴露久期风险的特点，短债基金预计可在控制回撤的前提下保持较高的日胜率，在震荡的市场中为组合提供不错的安全垫和稳定的净值表现。
因此，对于不追求高收益，不愿承受大波动，又想追求比银行存款、货币基金稍高收益的投资者，又或者希望配置一些低风险产品来平衡股市风险的投资者，短债基金是一个相对不错的选择。当然也需注意，短债基金属于债券型基金，预期风险和收益高于货币基金，投资者应选择符合自己风险承受能力、投资目标的产品。
数据来源：wind，截止日期：2023年12月31日
作者：国寿安保超短债债券型证券投资基金
