导读
上世纪七十年代，指数基金教父约翰·博格开创了先锋基金，从此指数基金迅速发展成为机构投资者资产配置，个人投资者投资理财的得力工具。巴菲特在历年股东大会及致股东的信中推荐普通投资者购买指数基金已经不下十次了。
本系列研究旨在：①为投资者梳理沪港深美市场的各类指数；②梳理当前市场跟踪该指数的指数基金；③优选该指数成分股及跟踪基金，减少关注范围。从而为投资者享受市场收益提供资产配置利器。（当前版本：3.0）
本期指数出镜：恒生科技指数
成分股：30家
当前跟踪该指数的初始基金：21只
指数概览
概要：恒生科技指数代表经筛选后最大30间与科技主题高度相关的香港上市公司。
基期：2014-12-31
基点：3000点
代码：HSTECH.HK
启用日期：2020-07-27
涉及成分股：【30】家
当前时点该指数市值：7.12万亿；
该指数占沪港深全市场权重【6.73%】
风格特点：多为互联网企业
当前估值指标：
市盈率TTM：16.00倍
市销率TTM：1.51倍
市净率MRQ：2.01倍
[注]：数据取值日期：24/1/25，下同
恒生科技指数
成分股权重Top20
♢单位：亿元 人民币
♢ Top20公司总权重达：94%。
恒生科技指数
成分股权重Top20按宏赫关注系数排序
即当前时点权重20公司之宏赫关注系数：
第一关注度（红色底纹）公司4家，兼具价值和成长属性，买入关注
第二关注度（绿色底纹）公司3家，成长属性关注
第三关注度（蓝色公司）公司3家，价值属性关注
后台输入“关注系数”提取该指标详细介绍。
从宏赫关注系数也可看出当前市场环境下，阿里、腾讯都跌成价值属性股了。
指数启用以来点位及市盈率变化图
（频度 季度）
市盈率：恒生科技指数指数自2020/07/27日启用以来季度市盈率均值35.40倍，最大值为200331日的50.37倍；最小值为240124日的16.24倍。当前值16.24倍，处于历史区间的百分位:【0%】
指数滚动五年年化收益率及点位图
（频度 年度）
投资配置技巧：一般而言：较长期看，市盈率绝对值越小，处于（历史或近七年）区间百分位值越低，该指数越值得投资。
截止目前该指数有9个滚动五年考察期，五年年化收益率最高：20.55%；最低为 -5.74%；平均值7.01%。
复利回报：
该指数自基期2014/12/31日以来迄今历经9.07年，由3000点走至3281.16点，年化收益率：0.99%；启用以来3.49年，由6774.78点走至3281.16点，年化收益率：-18.75%。
指数分段收益率与全市场规模指数对比：
分段收益率来看，恒生科技指数几乎是启用在历史高位，近三年收益大幅落后于市场规模指数。
跟踪指数基金
据iFinD数据，截止2024年1月25日，市场上跟踪该指数的指数基金共32只（初始基金21只，非初始基金11只），以下列示初始基金。
业绩对标恒生科技指数 的初始基金
（按规模大小&各项费率综合排序）
注：蓝色底纹为规模在10亿元以上基金
宏赫臻财建议投资者从上表中规模较大的、由资产净值较大的基金公司管理的、机构占比较大的、各项费率较低的、跟踪误差较小的基金中选择适合自己的投资该指数的基金。
（按海通分类升序）
注：海通分类说明：股票ETF基金指的是在场内交易系统中买卖的指数基金；ETF链接指的是对标该ETF基金可以在银行等渠道场外申购和赎回的指数基金，投资者可根据自身投资渠道的开通与否选择投资。它们业绩几乎一样，只是购买的渠道不同。
而复制&增强指数基金指的是在场外银行等渠道申购和赎回的指数基金。它和ETF链接基金一样由于应付赎回需要，一般留有5%左右的现金，因此它们跟踪对标指数标的仓位的覆盖率不如纯ETF基金。
投资策略建议（前提是看好该指数的长期前景）
策略①：定投
策略②：在连续2-3个年度该指数录得负收益时增持
成分股&跟踪基金优选
根据宏赫臻财量化初选公司模型和“甄选上市公司的十分钟测试 ”里面提到的更多财务指标复选步骤，对该指数30只成分股进行了优选，当前时点胜出公司【4】家。
