导读：本系列研究旨在为个人和家庭基金理财优选标的。分别从基金分类、投资风格、历史业绩、历任经理、回撤测试、择时能力、择股能力、绩效评估等方面进行研究作出评级，并于文末提供投资配置建议。关注评级为“A”级别及以上的基金作为实现个人和家庭投资理财目标的优选标的。（当前版本：8.7）
本文提纲：
①基金图文透析；
②综合评述及建议；
③是否入选宏赫优选基金
01
图文透析
1
基金出镜：
注：成立日期最早取数据日为14-11-28日（沪港深系列规模指数启用日期）；对标指数：覆盖沪港深三地基金业绩对标指数为沪港深500指数，只投资A股的基金业绩对标沪深300指数，下同。
截止本文研究日，该基金成立以来5.7年，年化回报率7.63%；同期指数（沪港深500指数，下同）年化回报率为 -1.72%。
近五年年化回报率 13.74%，同期指数年化回报率 0.77%。
现任经理上任以来5.7年，年化回报率7.64%；同期指数 -1.54%。
a.基金季度规模趋势图:
23Q3规模 40.1亿，比上季度增幅：33%，近三年平均规模18亿。
契约规定股票仓位【0-95%】
红利股≥非现金资产的80%；
港股通≤股票资产的50%
宏赫统计近七年历史仓位:
股票仓位范围：80-94%；股票平均仓位：91%；债券仓位范围：0-4%
2
成立以来年度收益一览
基金整年度收益PK指数图表
[注]：三年复利*值为截止到当年度末时点近三个整年度时段的年化收益率
自2019以来至今5.05年时间，该基金平均股票仓位为93%，债券仓位0.4%；实现年均复利收益率为 14.11%，同期指数为 1.20%。
历经5个整年度评测战胜指数4年，胜率【80%】;
今年以来收益率 -2.84%，暂时领先指数的 -7.05%。
3
历任基金经理业绩宏赫评级
a. 历任基金经理业绩一览
该基金成立以来，历任3位经理。
当前经理蓝小康管理起至今5.7年，实现年均复利回报率7.64%，同期沪港深500指数-1.54%；宏赫业绩评级【A-】。
b.现任经理简介
蓝小康，
2011年7月至2012年1月任日信证券研究所行业研究员，
2012年2月至2014年8月任新华基金管理有限公司行业研究员，
2014年9月至2015年2月任毕盛资产管理有限公司投资经理，
2015年3月至2016年11月任北京新华汇嘉投资管理有限公司研究总监。
2016年12月加入中欧基金管理有限公司。
2017年5月11日起任中欧价值发现混合型证券投资基金基金经理……
蓝小康经理数据（iFinD）：
从业年限：6年254天
学历：博士
在任管理基金数：4只
在任管理基金规模：84亿。
平均换手率：54%
调研次数：26次
最大回撤：25.96%
金牛奖：1座；明星基金奖：1座；英华奖：4座
c.现任经理同时在任管理股票类主基金一览
注：列表展示该经理同时在任管理的主动型管理初始基金（一般基金名称后面显示A）；基金名称为红色表示为行业基金；绿色表示业绩基准制定的港股仓位大于等于A股仓位；灰色表示是定期开放型基金（适合养老基金定投）。
4
基金净值回撤压力测试
近十年最大回撤率为：--%，近五年最大回撤率为：47.41%。
宏赫臻财选取了沪港深历史上的几次典型的市场系统性风险释放的时间段，看看该基金所经历大跌时净值的下跌程度。
沪港深500指数启用以来市场下跌期间该基金的回撤考验表
市场短期&长期回撤测试
综合回撤得分【5.80】分。（5分以上表示有较强控制回撤能力）
各时段均低于指数的回撤。
均衡市基金阿尔法收益测试
我们取一段较长期指数涨幅在±3%范围内且有上有下的时段来测试基金。看看该基金在指数“横盘”期间是否能够为投资者带来超越指数的正收益。
该基金在这个平衡市时段表现不佳，新能源板块整体回调影响。
5
基金经理择时能力分析
a. 近七年基金仓位变化&指数走势图
注：上图为近七年该基金仓位（柱线）与指数（折线）对比。
期间平均仓位91%
b. 近七年仓位数据和按季度验收调仓效果参考
①基金历史22个可考量季度期间，平均股票仓位91%；前十仓占投资比均值53%；
②现任经理管理22个可考季度期间，平均持股66只，平均股票仓位91%；前十仓占投资比均值53%。
6
现任经理择股能力分析
考察1：特殊行情年度该基金持股明细（见定制版）
考察2：该基金近2-3年持股明细
近2-3年本基金持股明细表
时任经理：蓝小康
注：左下角黑色个位数字为本季度十大重仓股相比上季度调换个数，比如数字“5”表示本季度相比上季度十大重仓股有5个成员更换。
近11个季度，本基金平均每季换股【4.2】只
频度：十大重仓股换股频度：【中+】
持股特点：聚焦在原材料、能源、工业和金融行业，与大多公募持仓相关性较弱。但持股和高股息还有些差距，更是深度价值风格。
近四季择股之高价值企业基因：【中】
近四季择股之价值成长偏好：【价值】
7
宏赫公募基金评分及全景图
宏赫臻财公募基金评分涉及下面五项评分内容，其中1、2项为纯定量分析评分；其他项为定量+定性分析综合得分。打分标准涉及所属公司、历史业绩、现任经理、契约配置、风险调控、前景展望等内容，本基金具体五项得分如下：
评级
中欧红利优享
宏赫公募基金评测最终得分：【9.53】
宏赫评级【A+】
说明：满分为10分，得分达到或接近10分表示该基金可以较长期进行重仓投资，且基本不需要跟踪调换。分值越高意味着基金成为理财利器属性越强。
建议投资评级为“A-”级以上的基金。跟踪关注“B+”级以上基金。
宏赫公募基金投资能力全景图
02
综合阐述及投资建议
8
该基金总结陈述及投资建议
……
查看基金评级说明【点击这里】
定制基金评级研究【点击这里】
