一.全天候组合
1.各等级业绩表现
12月，全天候组合收益率均为负值，同时跑输比较基准。主要原因是A股和港股下跌，而组合目前对A股和港股的配置比例略高于比较基准。
时间区间：2023/11/30-2023/12/31
2.净值走势（以全天候等级10为例）
全天候组合自成立以来，总体上跑赢了比较基准，延续了长期趋势。
时间区间：2016/09/1-2023/12/31。注：本报告仅以标杆组合等级10为例（标杆组合均配了一级基金池内的全部基金），不同投顾机构不同等级的底层基金配置情况有所区别。
3.业绩归因（以等级10为例）
12月，优质债券、美股创新股票和避险资产为组合贡献了正收益，而港股和A股则贡献了负收益。主要原因是，A股和港股反弹后，由于缺乏增量资金，所以再度回调。
时间区间：2023/11/30-2023/12/31
4.风险归因（以等级10为例）
12月，组合风险主要来自于A股和港股。主要原因是A股和港股在短期快速反弹后继续调整。避险资产继续提供了缓释风险的作用。
时间区间：2023/11/30-2023/12/31
5.资产配置情况(以等级10为例)
以全天候等级10为例，股债配置的比例总体上维持了80/20的结构，债券的比例维持在22%。在权益类资产中，A股仍是主要配置的资产，配置比例占整个组合的55%。对A股内部，大盘类和科创类的比例总体为55/45。
数据来源：理财魔方，截至2023年12月31日
二.稳健组合
12月，稳健组合的收益率为0.36%，基准收益率为0.08%，稳健组合跑赢比较基准。同时，稳健组合最大回撤为-0.31%，明显低于比较基准。总体上，稳健组合仍然保持了长期业绩稳定向上的趋势。
时间区间：2023/11/30-2023/12/31
三.股债平衡组合
12月股债均衡7030的收益率为-0.91%，比较基准的收益率为-1.03%，当月最大回撤-3.68%，比较基准最大回撤-1.18%。12月股债均衡5050的收益率为-0.56%，比较基准的收益率为-0.52%，当月最大回撤-2.68%，比较基准最大回撤-0.85%。
本月A股先探底后回升，虽然上证指数微录得正收益，但是12月下旬的反弹比较强劲。结合外资流入+内资持续买入，并且目前A股点位胜率较高，我们对于1月A股市场整体还是比较乐观。整体看，本月7030在累计收益率上跑赢比较基准，5050略跑输比较基准。未来组合也会坚持通过股债配置、基金优选、行业轮动，努力为持有的用户持续创造超过比较基准的超额收益。
时间区间：2023/11/30-2023/12/29
时间区间：2023/11/30-2023/12/29
股债平衡组合利用相关性较低的股票资产和债券资产来构建投资组合，在一定程度上减缓整体的波动，并通过动态再平衡“在股票上涨时卖出部分资产，在股票下跌时买入部分资产”，帮助投资者实现高抛低吸。
四.低估值定投组合
12月低估值定投的收益率为-1.81%，比较基准的收益率为-1.81%，当月最大回撤-5.49%，比较基准最大回撤-4.38%。
本月低估值定投组合累计收益率和上证指数持平。展望1月，我们认为目前A股的胜率和赔率都较高，上证指数3000点以下的位置具有较强配置的性价比。随着投机资金的清退离场，长期配置型资金会逐渐入市进行A股配置。未来组合会进一步根据市场宏观环境，及时发出调仓信号进行调整，争取努力跑赢比较基准。
低估值定投组合通过采用相对估值法判断A股的估值，以价值投资的理念为核心，精选优质的主动管理型基金，帮用户实现低估多买、高估少买，目标是获得长期高于基准的收益率。
时间区间：2023/11/30-2023/12/29
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风险提示：
文中提到的各类指数只作为市场常见指数，并不能完全代表 A 股或全球市场，请投资者谨慎、理性地看待。
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