2023年11月29日，中国平安联合深圳证券交易所在深圳举办题为“把握时代机遇·共建ETF生态”大讲堂，平安基金ETF指数中心投资副总监钱晶发表《如何投资ETF穿越周期》的主题演讲，帮助投资者选择有利策略，提高ETF配置收益率。
01
ETF份额持续加速增长
平安基金产品满足多元化投资需求
近年来，ETF以其高效的投资方式、透明的运行机制、较低的费率、灵活便捷的交易以及多样化的投资组合，在资本市场中日渐成为一支重要力量，在稳定市场和帮助投资者有效抵御市场风险方面起到了重要作用。
Wind数据显示，截至2023年11月26日，全市场共有876只ETF，总份额高达1.9万亿份，较2022年底增长34%，全市场ETF规模近2万亿元，较2022年底增长23%。
钱晶认为，在主动权益市场整体遇冷的背景下，ETF产品份额持续加速增长，其主要原因是ETF可以满足资产配置的需求。平安基金均衡发展股票和债券ETF，满足投资者多元化资产投资需求，如国开0-3ETF、公司债ETF、活跃国债ETF等。
与美国ETF市场相比，A股权益类ETF占比95%，占绝对主导地位；债券ETF产品仅3%，具有较大的增长空间。而在权益类ETF中，A股行业主题类ETF占比高达38%，远高于美股行业主题类ETF的占比（8%）。
钱晶指出，经济周期和经济结构转型是行业轮动和分化的经济基础，而A股更强的博弈属性往往使得行业风格演绎极致化，在2019年-2021年行业分化加剧时期，行业主题类ETF规模迅速增长，平安基金行业主题ETF布局注重前瞻性，帮助投资者获得先机。
02
利用ETF把握阶段交易机会
看好港股+创新药双beta
今年年初以来，热门行业主题ETF也受到了市场的青睐，其优势在于能够为投资者提供对特定行业的投资机会，同时也能够分散投资组合、抵御单一股价剧烈波动带来的风险，从而获得特定行业的收益增长机会。
据不完全统计，新能源、TMT、健康、消费等热点行业及主题ETF数量达到342只。其中，生物医药作为具备长期发展潜力的行业，尽管市场表现遇到了短期低点，但投资者对行业内公司发展仍然保持关注。
2023年基金二季报显示，二季度医药股在A股总市值占比下滑，主动基金持仓再次下行，医药股持仓占比10.85%，剔除医药基金的医药股持仓占比为4.49%，基金持仓结构持续优化。
钱晶认为，公募基金对医药板块的配置正处2009年以来的8.6%低位，后续周期回归时，潜在的切换资金将进一步推升行情。他表示，当前医药板块政策向好，基本面在当前经济环境和行业比较下占优，且处估值、分位数双低，四季度行业会议、集采落地均有望催化估值切换行情。
此外，港股18A生物科技板块已汇聚一批优质的中国创新药企业，极具前沿性和稀缺性，从小分子靶向药、免疫疗法、细胞基因到mRNA技术，从单抗、双抗、PROTAC、溶瘤病毒、ADC到双特异性ADC，未来具有巨大发展前景。加上美元趋势性下行大方向不变，港股具有贝塔性机会，钱晶表示看好港股+创新药双beta，跟踪中证港股通医药卫生综合指数的平安港股医药ETF具备较强的发展潜力。
03
ETF亦能作为流动性管理工具
国开0-3ETF有效降低回撤
在把握市场机遇的同时，投资者借助ETF还能有效地应对市场波动，实现资产的稳健增长。在选择ETF时，需要根据个人的投资目标、风险承受能力和市场走势来制定合适的投资策略。
钱晶介绍，平安基金ETF在ETF产品研发领域持续开拓创新，产品线覆盖宽基指数、债券指数、主题指数、策略指数、境外指数和货币基金六大产品线，在产品研发与指数编制方面创下多个国内第一。凭借强劲的产品创新能力，平安基金旗下债券ETF三剑客中的“国开0-3ETF”在今年获的评深交所 2022年度“ETF产品创新奖”。
作为首批政策性金融债ETF，平安国开0-3ETF定位为场内流动性管理工具，兼顾较低成本和更高投资效率等优势。该产品是市场上稀缺的投资短端国开债的跨市场债券ETF产品，久期相对稳定，是市场上首批跨市场创新产品，连通了交易所和银行间债券市场，可以为投资者实现快速配置一篮子国开债的投资目标。
平安国开0-3ETF在二级市场流动性较好的情况下，有望成为场内货币增强型产品，丰富场内低风险投资工具。钱晶分析指出，在持有沪深300的基础上，搭配仓位管理，即60%仓位配股票，并进行月度再平衡，组合波动率、回撤有所降低；若进一步用国开0-3ETF替代现金，在降低波动率、回撤的基础上，收益也超越单独持有沪深300。
依托中国平安综合金融优势，近年来，平安基金指数投资业务将创新和科技基因深度融入产品的研发、投资和运营中。目前，平安基金ETF产品线齐全，且其自主开发全流程覆盖的“海神系统”ETF指数投资平台可对投资业绩进行定期检视，有助于提升投资效率和降低投资风险。未来，平安基金将继续深耕ETF领域，提供更多元化投资选择，不断提升产品创新能力与产品投资业绩，助力基金市场高质量发展，为投资人创造更大的价值。
风险提示：平安中债-0-3年国开行债券ETF成立于2022年09月01日，业绩比较基准为中债-0-3年国开行债券指数收益率。成立至今，基金及其业绩基准回报分别为1.92%/2.39%。 期间任职基金经理：刘洁倩(2022-9-1至2023-9-8)、王仁增（2022-9-15至今）。
基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。材料中的信息均来源于公开资料，相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议。
