导读
上世纪七十年代，指数基金教父约翰·博格开创了先锋基金，从此指数基金迅速发展成为机构投资者资产配置，个人投资者投资理财的得力工具。巴菲特在历年股东大会及致股东的信中推荐普通投资者购买指数基金已经不下十次了。
本系列研究旨在：①为投资者梳理沪港深美市场的各类指数；②梳理当前市场跟踪该指数的指数基金；③优选该指数成分股及跟踪基金，减少关注范围。从而为投资者享受市场收益提供资产配置利器。（当前版本：3.0）
本期指数出镜：北证50成份指数
成分股：50家
当前跟踪该指数基金：复制股票指数基金24只
指数概览
概要：中证沪港深创新药产业指数从沪深市场以及符合港股通条件的香港市场的证券中选取主营业务涉及创新药研发和生产的上市公司证券作为待选样本，按照市值排名选取不超过50只最具代表性证券作为指数样本，以反映沪港深三地市场创新药产业上市公司证券的整体表现。
样本空间和选样方法：
1、样本空间
北证 50 指数样本空间由在审核截止日同时满足以下条件的北交所上市公司证券组成：
（1）上市时间超过 6 个月，上市以来日均总市值排名在北交所市场前5 名且发行总市值超过 100 亿元的除外；待北交所上市满 12 个月的上市公司证券数量达 200 只至 300 只后，上市时间调整为超过 12 个月；
（2）非退市风险警示及其他风险警示类上市公司证券
2、选样方法
北证 50 指数样本按照以下方法选择经营状况良好、无违法违规事件、财务报告无重大问题、价格无明显异常波动或市场操纵的上市公司证券：
（1）对样本空间内的证券按照过去六个月的日均成交金额由高到低排名，剔除排名后 20%的证券；
（2）对剩余证券按照过去六个月的日均总市值由高到低排名，选取排名前 50 的证券，构成最新一期北证 50 指数样本。
基期：2022-04-29
基点：1000点
代码：899050.BJ
启用日期：2022-11-21
涉及成分股：【50】家
当前时点该指数市值：1503亿；
该指数占全市场权重：【0.13%】
当前全部沪港深上市公司市值115.72万亿，其中全部A股市值89.35万亿，全部非A港股市值26.37万亿。
风格特点：超小盘，成分公司经营不确定性大，整体市值太小，在沪港深市场可以忽略不计。
当前估值指标：
市盈率TTM：44倍
市销率TTM：4.07倍
市净率MRQ：3.80倍
[注]：数据取值日期：23/11/22，下同
北证50指数
成分股权重Top20
♢单位：亿元 人民币
♢ Top20公司总权重达：72%。
♢ 当前该指数成分股中权重三甲：贝特瑞、连城数控、曙光数创
北证50指数
成分股权重Top20按宏赫关注系数排序
即当前时点创新药权重20公司之宏赫关注系数：
第一关注度（红色底纹）公司有【5】只标的（兼具价值和成长）；
第二关注度（绿色底纹）公司有【4】家（成长属性）；
第三关注度（蓝色公司）公司有【2】家（价值属性）。
后台输入“关注系数”提取该指标详细介绍。
指数历史点位位及市盈率变化图
（频度 季度）
市盈率：北证50指数自2022/11/21日启用以来历史季度市盈率均值18.7倍，最大值为当前值22.0倍；最小值为2022年4季度末的17.7倍。当前值22.0倍，处于历史区间的百分位:【100%】
复利回报：
该指数成立以来迄今历经1.6年，由1000点走至 955.12点，年化收益率：-4.48%；启用以来1.0年，由1167.12走至955.12点，年化收益率：-4.03%。
近七年：---
投资配置技巧：一般而言：较长期看，市盈率绝对值越小，处于（历史或近七年）区间百分位值越低，该指数越值得投资。
跟踪指数基金
据iFinD数据，截止2023年11月22日，市场上跟踪该指数的指数基金共24只（初始基金12只，非初始基金12只）
业绩对标北证50指数的指数型基金
（按规模大小排序）
宏赫臻财建议投资者从上表中规模较大的、由资产净值较大的基金公司管理的、机构占比较大的、跟踪误差较小的基金中选择适合自己的投资该指数的基金。
注：海通分类说明：股票ETF基金指的是在场内交易系统中买卖的指数基金，ETF链接指的是对标该ETF基金可以在银行等渠道场外申购和赎回的指数基金，投资者可根据自身投资渠道的开通与否选择投资。它们业绩几乎一样，只是购买的渠道不同。而复制&增强指数基金指的是在场外银行等渠道申购和赎回的指数基金。它和ETF链接基金一样由于应付赎回需要，一般留有5%左右的现金，因此它们跟踪对标指数标的仓位的覆盖率不如纯ETF基金。
投资策略建议（前提是看好该指数的长期前景）
策略①：定投
策略②：在连续2-3个年度该指数录得负收益时增持
比如恒生科技指数2021-2023的涨幅分别为：-32.7%、-27.2%和-2.4%；
投资者可思考今年年末投资恒生科技指数的风险收益比。
成分股&跟踪基金优选
根据宏赫臻财量化初选公司模型和“甄选上市公司的十分钟测试”里面提到的更多财务指标复选步骤，对该指数50只成分股进行了优选，当前时点胜出成分股【4】只。
