各位投资者朋友们大家好呀，市场上的金融投资类产品分门别类，很多投资者在资产选择这个问题上犯了难。同时，经济环境和资本市场纷纭变幻，没有哪一类产品的表现能够维持长期绩优，也并非每个人都能长期盈利，那么如何在不同的经济周期下开展投资呢？
今天喵小妹就为大家介绍一个周期资产配置模型——美林投资时钟~
很多新手投资者可能不知道美林投资时钟是什么，“美林投资时钟”又称“美林时钟”，该理论是由美国投行美林证券2004年在《The Investment Clock》报告中提出的资产配置理论。他们综合了美国过去长达30年的历史数据，将经济按照经济增长的方向和通胀的高低划分为四个阶段，包括复苏期、过热期、滞涨期以及衰退期四个阶段，在每个阶段中，某类资产类别的表现都优于大市。
图：美林投资时钟
首先，在复苏期（高GDP+低CPI），经济增长较好，通胀程度温和，需求逐步回暖，实体企业扩大生产，同时原材料的价格并未走高，上下游链条的盈利预期较好，股票配置的性价比较高。
到了过热期（高GDP+高CPI），通胀明显上行，经济维持增长，随着赚钱效应的扩散，企业扩产抬高了原材料价格，一些能源类、金属类等大宗商品的表现转好，同时，股票继续走高的压力逐步显现，大宗商品成为配置潜力较好的资产。
随着滞涨期（低GDP+高CPI）的到来，经济下行但通胀居高，为抑制通胀，政府收紧货币流动性，所有资产的价格下跌，“现金为王”的阶段到来。
最后，演进至衰退期（低GDP+低CPI），经济低迷，通胀下行，企业盈利较差，大宗商品的需求不足，政府开始实施宽松的货币政策，市场利率下降，利好债市，债券这类风险相对较小的资产成为市场的青睐。至此，美林时钟完整的四个阶段结束。
美林时钟是基于宏观经济周期进行资产配置的策略，其框架简洁、结论明确，既阐明了宏观经济的周期性，也为大家进行资产配置规划提供参考。
但有的投资者可能会表示他们对于经济周期的变化不太敏感，亦或想将资产分类配置的工作“假手旁人”，还有没有其它选项呢？
当然有！在此向大家介绍一下小编家正在发售的二级债基——民生加银添润债券（A类018604 C类018617）
在经典的股债二八配比下，采用“美林时钟”理论进行大类资产配置，动态调整股债仓位，在牛市力争捕捉超额收益，在熊市和震荡市力求实现资产保值或回撤控制。该产品还是民生加银精品固收“添”系列的第1只产品，拟任基金经理为固定收益部总监谢志华，目前已有12年的公募基金管理经验，欢迎感兴趣的朋友了解哦~
风险提示：本产品由民生加银基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本基金是债券型证券投资基金，通常预期风险收益水平低于股票型基金和混合型基金，高于货币市场基金。本基金可能投资港股通标的股票,需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。公开募集证券投资基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金有风险，投资须谨慎。
