日升日落，四季交替，像大自然一样，经济的运行也有着属于自己的周期规律。而我们进行投资也与经济所处的阶段息息相关，只有顺势而为，才能收获硕果累累。今天小诺就来给大家讲一讲，什么是“经济周期”。
简单来说，经济周期就是经济活动的周期性波动，是一种客观存在的规律。目前，关于经济周期的理论有很多，我们以著名的“美林时钟”理论为例，它是根据经济增长和通胀指标将经济周期划分为四个阶段：复苏、过热、滞胀和衰退，并根据不同的经济阶段给出了相应的资产配置建议。
下面我们就来看看每个阶段都有哪些特征吧。
“经济周期”各阶段特点
1、复苏阶段：经济上行，通胀下行
在复苏阶段，宽松的货币政策逐步开始奏效，经济增长开始加速，通货膨胀率下降。同时银行大力促进企业贷款，生产逐渐活跃，居民消费意愿增强，整个社会处于经济复苏的良好态势中，此时股票对于实体经济的反应最为灵敏，在此阶段表现最优，其次是债券、现金，最后是商品。
2、过热阶段：经济上行，通胀上行
随着经济不断的增长、扩张，这时就会进入过热阶段。此时经济高涨，商品价格也快速上涨到较高的水平，导致通货膨胀率快速上升。为了抑制通胀，央行会开始实施紧缩的财政或货币政策，给经济降温。大宗商品因受物价上涨的刺激，在此阶段表现最优，其次是股票、现金，最后是债券。
3、滞胀阶段：经济下行，通胀上行
随着紧缩政策的实施，经济开始下行，但通货膨胀率仍然在较高位置运行。居民的购买力开始下降，企业的收益也因此受到影响，这时，经济危机初显，经济即将步入衰退阶段，在此时，现金则是最稳妥的选择，其次是商品、债券，最后是股票。
4、衰退阶段：经济下行，通胀下行
此时，经济下跌加速，通货膨胀率在经济的影响下也开始下行。商品价格大幅走低，市场利率下降，投资者信心不足，为提振经济，央行开始采取宽松的货币政策，比如降息、降准等，来刺激经济恢复，此时债券受益于宽松的货币政策而表现最优，其次是现金、股票，最后是商品。
那我们该如何应对？
面对经济周期的跌宕起伏，我们该如何平稳度过不同的周期阶段呢？不同的时期我们又该把资产放在哪里呢？
首先，分散投资
俗话说的好：鸡蛋不要放在同一个篮子里。投资也是如此，我们不光可以把资产分配到不同种类的产品上，还可以分配到不同的市场，如国内市场、海外市场等，这样才能有效分散风险，达到东方不亮西方亮的效果。
其次，关注弱周期行业
弱周期行业是指与经济周期关联性弱、受经济周期波动影响小的行业，比如农林牧渔、交通运输业。因为不管经济怎么发展，我们始终离不开吃穿住行这几个话题；而强周期行业与之相反，强周期行业与经济关联性强，受经济周期波动影响也大，如银行、券商、化工、石油业等，所以，我们在资产配置时，也要注意，不要全押宝到此类行业上。
最后，根据不同阶段进行资产配置
根据美林时钟理论，不同的经济阶段下有不同的资产表现，我们可以结合自身实际情况进行参考。
在复苏期，经济经历了低谷，慢慢走出衰退，很多企业会重新高速发展，我们可以关注一些低估值、低市盈率、性价比高的股票或者配置一些以价值风格为主的主动型基金；在过热期，经济高速增长，商品的价格也越来越贵，因此可以考虑投资一些大宗商品或相关基金，比如REITs基金；而在滞涨期和衰退期，我们在资产的配置上也需要更稳健一些，以现金或债券型基金配置为主，不失为一个好的选择。
好了，今天的小诺课堂就到此结束，虽然对经济周期的判断可以帮助我们对自己的投资做一个大致的计划，但同时我们还要关注市场的具体情况、国家的政策导向等多种因素，随时进行灵活调整哦，我们下期小诺课堂再见~
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