一、业务概况
方正证券股份有限公司（以下简称“方正证券”）自2014年开展基金做市，是国内首批开展基金做市业务的券商之一。方正证券的公募REITs做市业务由交易与衍生品业务部负责运作，下设基金做市业务团队，具体负责做市服务的日常交易执行及做市策略开发。针对不同基金产品的特点，基金做市业务团队自研多种个性化的做市策略，并已上线运行，服务效果良好，获得多方好评。
二、团队人员
方正证券做市团队共16人，业务团队权责清晰，分工明确，主要岗位有：团队负责人、交易员、风控合规岗、策略开发岗等。其中交易人员8人、合规风控岗2人，策略开发5人，团队核心成员多来自国内外知名院校，交易员、策略开发岗多为数学、计算机等专业背景，工作经验丰富。
三、做市策略
（1）定价模型：主要采用现金流折现（DCF）进行估值。
（2）报价策略：参考估值定价，根据市场价格变化，调整报价区间和报单量。
（3）存货管理：对持有基金份额进行存货管理，保持适合的持仓份额。
四、技术系统
公司使用北京根网科技有限公司开发的底层交易系统，功能性和稳定性俱佳。公司的做市策略开发和策略运行均采用自研系统，具有灵活度高、可靠性高的优势。另外，为保障系统安全，公司在上海金桥机房建设部署了做市灾备系统。
五、风险管理
（1）日常风险管理制度
公司为基金做市业务设计了风险指标和限额，对做市业务整体规模、风险限额、风险敞口、持仓集中度等风控指标进行监控，及时进行风险提示，并跟踪风险处置情况。
（2）制定应急预案
公司制定了《方正证券股份有限公司基金流动性业务突发情况应急预案》，为基金做市业务开展过程中突发情况的应急处理提供了制度保障。
六、实际做市效果
我司开展公募REITs做市业务已有1年半时间，我司始终秉持保护中小投资者权益的初衷，严格从集合竞价、连续竞价、报价价差三个维度控制报价质量，防范价格瞬时大幅波动，防范大额买卖单的冲击，促进做市品种的合理定价，维护市场流动性，努力为公募REITs市场的健康稳定发展做出贡献。
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