来源：广发基金 投稿
微市值，大舞台
01
指数介绍
中证2000指数由中证全指指数剔除中证800和中证1000指数的成份股以及过去一年日均总市值排名前1500名的成份股后，规模偏小且流动性好的2000只股票组成，综合反映中国A股市场中一批小微市值公司的股票价格表现。
· 小微市值股票代表
相较于沪深300大蓝筹、中证500中盘股以及中证1000小盘股的特征，中证2000指数呈现出显著的小微盘股特征，其总市值8.91万亿，成份股平均市值44亿。
表：A股主要宽基指数关系
表：中证2000指数与主要宽基指数基本情况
数据来源：Wind，截至2023年8月18日
· 行业分布均衡
中证2000指数涵盖多个行业板块，包括机械设备、基础化工、汽车等周期行业，以及计算机、电子、医药生物、电力设备等成长性较强的细分领域，单一行业权重占比不超过12%，前五大行业权重占比不超过45%，分布均衡。
图：中证2000指数成份股按权重分布（行业取申万一级分类）
数据来源：Wind，截至2023年8月18日
· 小微盘风格显著
中证2000指数成份股中有985只市值在20亿到40亿之间，占比49.25%，100亿以下的成份股占比98.40%，成份股平均市值44亿，小微盘风格显著。
图：中证2000指数成份股市值分布
数据来源：Wind，截至2023年8月18日
·成份股多，有利于分散风险
中证2000指数成份股分布较为分散，权重股集中度低，最大个股占比不超过0.3%，前十大成份股权重合计仅1.84%。均匀的行业分布以及众多的成份股，可以有效分散由于行业或个股过于集中带来的非系统性风险。
表：指数前十大成份股
数据来源：Wind，截至2023年8月18日。以上信息仅为指数成份股介绍，不构成任何个股推荐，投资须谨慎
· 自基日以来历史年化回报超9%
中证2000指数自基日（2013/12/31）以来累计涨幅132.22%，历史年化回报9.39%，超越同期沪深300指数、中证500指数与中证全指的表现。
图：中证2000指数历史涨跌幅
数据来源：Wind，截至2023年8月18日，中证2000指数基日为2013年12月31日；年化回报=[(1+区间涨跌幅)^(250/交易日天数)-1]*100%。中证2000指数过去五个完整年度表现分别为2018年：-33.34%，2019年：21.96%，2020年：15.39%，2021年：25.89%，2022年：-14.77%。指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，投资须谨慎
· 历史收益弹性大
从过去10年的历史年度收益与波动率来看，与沪深300及中证500相比，中证2000指数的历史收益弹性与波动性更大。
图：中证2000指数历史年度收益
图：中证2000指数历史年度波动率
数据来源：Wind，截至2023年8月18日，中证2000指数基日为2013年12月31日；年化波动率的计算方式为将指定区间按照每周分割为若干个样本区间，然后计算每周的平均收益率标准差年化值。中证2000指数过去五个完整年度表现分别为2018年：-33.34%，2019年：21.96%，2020年：15.39%，2021年：25.89%，2022年：-14.77%。指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，投资须谨慎
02
市场观点
· 2021年以来小微盘风格表现强势
2021年以来，中证2000累计涨幅9.62%，同期沪深300与中证500的涨幅分别为-27.39%与-9.26%，小微盘风格的中证2000指数相对于沪深300与中证500的超额显著。
图：中证2000指数2021年至今走势
数据来源：Wind，数据区间为2021年1月1日至2023年8月18日，中证2000指数过去五个完整年度表现分别为2018年：-33.34%，2019年：21.96%，2020年：15.39%，2021年：25.89%，2022年：-14.77%。指数过往表现不代表其未来表现，也不代表相关基金未来表现，投资须谨慎
· 国家大力支持小微企业发展
当前国家高度重视小微企业发展，不断强化政策惠企、环境活企、服务助企、创新强企、人才兴企，促进小微企业专精特新发展取得积极成效；中证2000指数涵盖一批成长性高的高端制造以及专精特新小微企业，投资价值值得关注。
· 多方共助小微企业加速回暖复苏
全国工商联、中国银行业协会7月31日发布2023年“助微计划”倡议书，提出共同推动经济运行持续好转，共助小微企业加速回暖复苏。
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