在今年以来，短债基金持续火爆，成为震荡市“新宠”，wind数据显示，今年上半年短债基金规模暴涨2898.59亿元。①
不过最近，随着相关刺激经济的政策密集发布，债券收益率经历一轮快速调整，短债基金也受到了一定影响。
调整过后，当下短债基金投资价值如何？普通投资者如何选择适合自己的短债基金？关于这些问题，小赢邀请到了永赢基金固定收益部总经理助理、短债基金人气基金经理卢绮婷为我们进行解读。
TA是谁？②
永赢基金固定收益部总经理助理
永赢安悦60天基金经理卢绮婷
1
深受机构资金和个人投资者喜爱
在管非货币基金规模218.78亿元！
2
代表产品永赢迅利短债荣获
【三年持续回报普通债券型明星基金】
TA的近期市场观点
问
在您看来，今年短债基金吸引力增加的原因是什么？
答
卢绮婷：今年由于经济复苏不及预期，央行通过降息刺激投资与消费需求以托底经济增长。在此背景下，可供居民选择的金融产品中，存款、保险等储蓄性质产品收益率普遍下调，居民寻求稳健的理财工具需求上升。短债基金凭借较好的风险收益性价比受到居民青睐。此外，去年债市调整后，今年以来债市表现较好，银行理财规模也随之逐步修复，同样追求稳健的理财资金申购流入也是短债基金份额增幅明显的主要原因。
问
对于今年接下来短债市场怎么看？
答
卢绮婷：三季度后由于市场对货币宽松与经济悲观的一致预期，短债收益率快速下行后维持低位徘徊，短债市场近期表现呈现疲态。7月末政治局会议定调用好政策组合拳稳定经济增长，8月份下旬起调降印花税、地产“认房不认贷”等政策逐步落地，债市调整。目前短债收益率水平有所回升，逐步回归至政策利率附近，短债基金因此性价比有所回升，投资价值进一步凸显。
问
短债基金有哪些特点和优势？适合什么样的投资需求？
答
卢绮婷：短债基金一般投资于剩余期限较短的债券，短久期债券价格受利率波动影响较小，因此短债基金相对中长期债券基金通常波动更小；同时得益于信用、套息、久期、骑乘等策略的灵活性，投资收益有一定吸引力，因此适合风险偏好较低的投资者。中低风险不等于没有风险，但短债基金因久期短，波动风险相对不大，可以通过适当拉长投资期限，通过积累票息来抵御短期估值波动，从而追求更好的投资回报与持有体验。
问
投资者在挑选短债基金时应该关注哪些核心要素？
答
卢绮婷：短债基金因久期较短，收益上若要取得更好的表现，通常情况下会通过信用下沉实现，因此我认为投资者在挑选短债基金的时候要清楚认识到自己获取收益所承受的风险，要辩证地看待产品的“高收益”与“信用下沉风险”。投资者可以选择管理规模较大或者以债券投资见长的基金公司，这些基金公司在固定收益投资研究上的投入与能力往往更强，有利于帮助客户实现更加稳健的投资管理。
TA的在管产品业绩稳中有进③
如果您当下关注短债基金投资机会，不妨看看卢绮婷管理的永赢安悦60天持有A。
该基金成立于2022/8/30。成立以来累计收益率达3.82%，是同类平均的1.5倍！（同类平均2.53%）
永赢安悦60天持有A回撤控制优秀，成立以来最大回撤仅-0.34% ，显著优于同类平均（-0.55%）及债券基金指数（-1.34%）！
此外，该产品设置的60天持有期不仅在满足初期的持有期限之后随时可以赎回（一定程度保障资金的取用灵活性），且能帮助投资者管住手，减少追涨杀跌带来的影响，长期来看有助于实现稳健投资的目标。
永赢安悦60天A历史业绩表现 多阶段业绩超越同类平均 | |||
近6月 | 近1年 | 成立以来 | |
永赢安悦60天A | 2.41% | 3.82% | |
同类平均 | 1.88% | 2.50% | 2.53% |
永赢安悦60天持有中短债
A类：016191 C类：016192
0赎回费，最快T+1赎回到账！
火热销售中!
固收大厂实力护航
注①：数据来源wind，同类为wind二级分类下短期纯债型基金，2022年底/2023年二季度末全市场短债基金规模分别合计6324.07亿元/9222.67亿元。
注②：2023年6月，卢绮婷管理的永赢迅利短债荣获由证券时报社颁发的三年持续回报普通债券型明星基金奖。卢绮婷在管产品规模来源基金二季报，截至2023/6/30，非货币基金净值规模数据包括永赢迅利中高等级短债、永赢开泰中高等级中短债、永赢安悦60天持有中短债、永赢同业存单指数7天持有、永赢安泰中短债、永赢季季享90天持有中短债，规模合计分别为86.07亿元、84.73亿元、10.15亿元、24.74亿元、5.66亿元、7.43亿元。基金经理卢绮婷8年从业经验，5.05年基金管理经验，曾担任宁波银行金融市场部流动性管理岗。
注③:数据截至2023/8/31，近6月/近1年/成立以来的业绩基准分别为0.60%/-0.10%/-0.06%。永赢安悦60天A业绩数据来源永赢基金，已经托管人复核。永赢安悦60天A成立于2022/8/30，业绩比较基准为中债-综合全价（1-3年）指数收益率*90%+一年期定期存款利率(税后)*10%。截至2023/8/31，基金成立以来净值增长3.82%，同期业绩基准表现为-0.06%；2023上半年净值增长表现和业绩比较基准收益率分别为2.49%/0.56%。基金经理卢绮婷任职时间：2022/8/30-至今。基金同类平均数据来源wind，同类统计短期纯债型基金指数表现。永赢安悦60天A最大回撤数据来源永赢基金，已经托管人复核，统计区间2022/8/30-2023/8/31。短期纯债型基金指数、债券型基金指数最大回撤数据来源wind，统计区间2022/8/30-2023/8/31。
卢绮婷在管其他同类产品业绩如下（永赢安泰中短债A数据截至2023/7/31，其他基金数据均截至2023/8/31），数据来源永赢基金，经托管人复核：
永赢迅利中高等级短债A成立于2019/1/17，业绩比较基准为中债综合全价（1年以下）指数收益率。截至2023/8/31，基金成立以来净值增长14.62%，同期业绩基准上涨7.96%。2023年上半年/2022年/2021年/2020年/2019年净值增长表现和业绩比较基准收益率分别为1.77%/0.95%、2.11%/1.46%、3.41%/1.79%、2.99%/1.33%、3.03%/1.99%，基金经理乔嘉麒任职时间：2019/01/17-2020/02/07，基金经理卢绮婷任职时间：2019/01/24-至今。
永赢开泰中高等级中短债A成立于2019/08/28，业绩比较基准为中债总全价（1-3年）指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。截至2023/8/31，基金成立以来净值增长15.36%，同期业绩基准表现为1.62%。2023年上半年/2022年/2021年/2020年/2019年基金净值增长表现和业绩比较基准收益率分别为2.14%/0.17%、2.23%/-0.08%、4.80%/0.54%、2.91%/0.13%、1.17%/0.72%，基金经理牟琼屿管理时间为2019/8/28-2020/11/9，基金经理卢绮婷管理时间为2019/9/2至今。
永赢安泰中短债A成立于2022/11/8，业绩比较基准为中债-综合全价(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。截至2023/7/31，基金成立以来净值增长2.96%，同期业绩基准表现为0.13%。2023年上半年基金净值增长表现和业绩比较基准收益率分别为2.34%/0.58%,基金经理卢绮婷任职时间：2022/11/8-至今。
永赢季季享90天持有期中短债A成立于2022/12/30，业绩比较基准为中债-综合全价(1-3年)指数收益率*80%+一年期定期存款利率(税后)*20%。截至2023/8/31，基金成立以来净值增长2.60%，同期业绩基准表现为0.75%。2023年上半年基金净值增长表现和业绩比较基准收益率分别为1.83%/0.58%,基金经理章成任职时间：2022/12/30-至今，卢绮婷任职时间：2023/6/20-至今。
风险提示：投资有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考，不构成任何推介或投资建议。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，并承担不同程度的风险。通常基金的收益预期越高，风险越大。
永赢安悦60天持有期中短债对于每份基金份额，设定60天的最短持有期，相应基金份额在最短持有期内，基金份额持有人不能提出赎回申请，投资者将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。永赢安悦60天持有期中短债属于中低风险（R2）产品，风险收益预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金，适合经客户风险承受能力等级测评后结果为稳健型（C2）及以上的投资者。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。基金风险等级与投资者风险承受能力等级对照表详见永赢基金官网。投资者通过代销机构提交交易申请时，应以代销机构的风险评级规则为准。敬请投资者在做出投资决策之前，仔细阅读产品法律文件，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，充分考虑自身的风险承受能力，理性判断并谨慎做出投资决策。
免责声明：本材料由永赢基金管理有限公司编制。本材料基于合法取得的信息，但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本材料所包含的分析基于各种假设，相关观点是基金管理人根据报告时点有关市场情况而形成，不同假设和市场情况可能导致分析结果出现重大不同。在任何情况下，本材料中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。除法律或规则规定必须承担的责任外，本公司及其雇员不对使用本材料及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任。本材料版权归本公司所有。本公司保留所有权利。未经本公司事先书面许可，任何机构和个人均不得以任何形式翻版、复制、引用或转载，否则，本公司将保留随时追究其法律责任的权利。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本材料，则由该机构独自为此发送行为负责。
