近年来，“固收+”这个概念一度风靡，很多投资者都将此类产品视作新生事物。实际上，二级债基是一种非常典型的“固收+”产品，且从我国首只二级债基开始运作至今，已经有十多年时间了。
今天我们就来介绍一下这种稳中求进的基金产品类型。
01
二级债基：比纯债基加一点权益
我们已经明确知道的是，债券是一种约定按期还本付息的投资品种，一般来说，其波动性比股票小，但长期收益也比股票低。
如果有投资者不想止步于纯债基金的收益率，又不愿意承担太高的风险，有没有什么产品可以满足需求呢？
二级债基又被称为普通债券型基金（二级），预期收益和整体风险一般介于纯债基金和混合型基金之间。之所以叫二级债基，就是因为它可以直接在二级市场买卖股票，但作为债基，它持有股票的比例仍然是受限的——基金合同中往往会明确约定，这类债基投资于股票等权益类品种的比例不能高于基金资产的20%。
除此之外，二级债基一般还会投资于可转债。可转债的全称是“可转换公司债券”，是公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成该公司股票的公司债券。因其是含有“股性”的债券，因此一般来说比普通债券波动大。
二级债基之所以常常被一些投资者视为“稳中求进”的选择，正是因为它会适当投资于股票、可转债这些预期收益更高、波动更大的品种。但是和权益类产品相比，它的波动性又相对可控，是很多稳健类投资者能够承受的波动水平。
02
看清二级债基的风险和收益水平
近年来，权益市场震荡反复，对于很多“固收+”产品带来了净值表现上的负面影响。所以很多投资者也会对于二级债基的风险和收益水平产生一定的质疑，事实上。二级债基近两年来虽然未能获取平均正收益，但从中长期的收益率水平来说，表现明显优于纯债基金。
数据来源：银河证券基金研究中心，2023/9/1。
根据银河证券数据，截至2023年9月1日，二级债基（A类）的近10年累计涨幅超76%，年化收益超过5.8%。而纯债债券型基金（包含长期纯债型基金、短期纯债型基金等）同期的累计涨幅为57.4%，年化收益率约4.6%。二级债基的长期收益增厚作用是比较明显的。
当然，从一年期、两年期的业绩也可以看出，二级债基确实会在权益市场低迷时承担更多的压力，投资者需要关注这个波动、回撤水平是否是在自己的接受范围内。
03
如何找到合适的二级债基
首先，对于很多投资者来说，若非借助专业销售人员的介绍，在识别二级债基方面，可能会遇到一些挑战。
以二级债基——海富通基金稳固收益债券为例，在其投资范围中可以找到关于可以投资二级市场的描述，可以因此判断为二级债基。
想要优选二级债基，其管理人和基金经理的过往业绩、经验当然也至关重要。由于二级债基既投债又投股，因此二级债基的管理人需要兼具资产配置、债券投资、股票投资等多方面的综合能力，并建立起良好的专业分工和内部协作机制。
例如，海富通基金已在债券基金部设立专门的混合资产投资板块，力争在过往二级债基、偏债混合型基金的优良管理经验值上，持续获取多元策略的超额收益。
以上就是对于二级债基的介绍。大家可以在充分了解各类债基产品风险收益特征的基础上，根据自身的风险承受能力，谨慎做出投资决策。
风险提示：投资有风险，我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。
