想必大家都知道什么是金融债和信用债了，那么小方今天给大家介绍一下新的券种，银行二级资本债。
商业银行二级资本债是指商业银行发行的，清偿顺序列于商业银行其他负债之后、先于商业银行股权资本，用于补充二级资本的债券，二级资本债的前身为旧式次级债。
这类债券的特点在于违约风险可控性较高，而收益比银行发行的存单一般金融债要高。因为资本补充工具，它的偿还顺序是要后于存款和一般金融债，那么发行人需要给出一定的利率溢价出来，才能弥补这样的一个清偿顺序带来的影响。所以最终体现出它的利率会比同样的主体发行的存单或者一般金融债的利率要高。
接下来我们从几个方面简单的介绍一下银行二级资本债：
一、 发行主体
二级资本债发行主体包括国有商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、农村商业银行、外资银行和其他银行。从发行规模来看：国有行发行占比逐年提升，2022年末占总发行量的72%，2023年1-5月占比抬升至77%。
二、 发行数量
2022年，在银行支持实体经济发展背景下，全年发行规模超9000亿元，同比高增47.9%。而今年1-5月，二级资本债共计发行2907亿元，其中3月单月发行规模占比超50%，发行热度较去年同期持续提升。
三、 信用评级
中高评级银行为发行主力。从发行规模来看，截至2023年5月末，AAA级和AA+级主体累计发行规模占比为95.1%，二级资本债供给端整体呈现中高评级多发、低评级少发的格局。
四、 市场成交量
自从2013年以来，二级资本债成交量逐年高增，截至2022年末成交规模达到6.74万亿元，年平均增长率为195%。
至于大家比较担心的债券的违约风险，方正富邦固定收益部表示：对于违约风险来看，首先国内的银行在经营管理和风险控制上都是比较严格的，特别是大中型的商业银行，就是我们经常看到的AAA和AA+外部评级的银行，总体发生违约的概率是比较低的。
我们很难看到一个地方大型的城商行，或者是一个国有获得股份制的银行，陷入经营困难，甚至是说倒闭的这么一个情况的出现。因为这些银行都是地方或者中央的金融重要组合部分，他们的经营管理外部受到人民银行和金稳局等监管机构的严格的管控，他的内部风险控制是一套完备的体系，在内部风控和外部监督的共同作用下，发生重大经营风险的概率是相当低的。而且二级资本债发行目的是作为补充资本，不赎回对发行人信用资质影响较大，故商业银行二级资本债整体风险可控。
由此可见，安全性较优的银行二级资本债是值得大家关注的。
如果有小伙伴们二级资本债感兴趣，可以关注小方家的富利纯债（006731和006732）。富利纯债的主要策略就是投资于银行发行的资本补充工具，比如银行的二级资本债等。截至7月31日，方正富邦富利纯债A过去一年收益率3.82%，业绩比较基准收益率0.98%，而同期万得中长期纯债型基金指数收益率则为2.56%。大幅跑赢业绩基准和万得中长期纯债型基金指数哦，在过去一年同类产品中排名前5%，值得大家关注！
（注：排名数据来源：海通证券，分类为债券基金-纯债债券型，过去一年(2022.08.01-2023.07.31)排名为72/1664，数据截止日期：2023年7月31日。基金过往业绩不预示未来表现，市场有风险，投资需谨慎。
数据来源：业绩数据来源方正富邦基金，截至时间2022.08.01-2023.07.31，数据已经托管行复核；其他数据来源wind，截至时间2022.08.01-2023.07.31。业绩/基准：方正富邦富利纯债2018年12月5日成立。2019年A类6.78%/1.21%，2019年C类6.50%/1.21%；2020年A类-0.05%/ -0.02%，2020年C类-0.38%/ -0.02%；2021年A类3.14%/ 1.93%，2021年C类2.82%/1.93%；2022年A类2.85%/ 0.49%，2022年C类2.66%/0.49%。
本基金自成立以来基金经理变更情况：王健，2018-12-05至2019-07-09；郑猛，2019-08-14至2020-06-22；程同朦，2019-03-14至2021-07-02；区德成，2021-01-19至今。）
风险提示：投研观点不代表公司立场，不构成投资建议，不代表基金实际持仓或未来投向保证。观点具有时效性。文章数据来源：万联证券《多视角看银行二级资本债》发布时间：2023年6月30日。方正富邦富利纯债为债券型基金，其预期风险与预期收益高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
基金管理人承诺以恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资者在做出投资决策前应全面了解基金的产品特性并充分考虑自身的风险承受能力，理性判断市场，投资者自行承担基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险。投资有风险，选择须谨慎。敬请投资者于投资前认真阅读基金的基金合同、最新招募说明书、基金产品资料概要及其他法律文件。
