太太太太热了！
自入伏之后各地接连“官宣”入夏，近日中央气象台持续发布高温橙色预警，多省份局地温度达到了40℃。
夏日炎炎，不少小伙伴的消暑模式已开启，出门离不开“墨镜、阳伞、防晒衣”，室内还要靠着“雪糕、饮料、冰啤酒”来续命。
热浪来袭带动了“夏日经济”的盛行，防暑降温商品纷纷摆上“C位”，美团买菜数据显示，6月以来雪糕冷饮订单量同比增幅超过160%，可见大家对于“清凉一夏”的需求非常强烈~
高温天气下，冰镇啤酒成为人们避暑的重要选择，啤酒的热度与温度的关系有多大？当前的食品饮料板块怎么看？今天小夏就和大家聊一聊！
“厄尔尼诺”来了
此次夏季温度出现异常的原因，既有全球变暖的大背景支撑，也有厄尔尼诺现象对高温天气的助推。
世界气象组织月初发布报告确认，热带太平洋地区7年来首次形成厄尔尼诺条件，预计今后全球大部分地区气温将进一步升高。
厄尔尼诺现象是一种自然气候现象，主要表现为赤道中部和东部太平洋海表温度出现持续、大范围的异常偏暖，它的出现会引发全球性气候异常，产生极端天气。
据统计，2023 年上半年中国平均高温（日最高气温≥35℃）日数为4.1天，比常年同期偏多1.9天，为 1961年以来历史同期最多。未来我国的高温也将会呈现出一个强势发展的态势。
高温来袭，啤酒热销了？
每年二、三季度是啤酒的传统销售旺季，今年端午前后，北方部分省份显著升温，高温让啤酒的旺季“旺上加旺”。啤酒具有大众品属性，高温天气会对啤酒销量形成强支撑，使啤酒饮料板块受益。
6月我国啤酒产量419.7万千升，超过上月12.04%，整个二季度累计产量1100.2万千升，也超过了去年和前年的同期水平。（数据来源：Wind）在夏季高需求的背景下，产量和销量同步增长，当前啤酒行业仍处于高景气度，叠加餐饮复苏和场景修复，总体上呈现量价齐升趋势，在这个夏天可谓是小小的“火”了一把。
通过回测可以看出，历次厄尔尼诺带来的高温气象对啤酒产销量有一定的促进作用。
通过下面两张图可以看出，啤酒销量与高温具有较强正相关关系，而与降雨量呈负相关。
在此基础上，再对2000年以来3次厄尔尼诺气候期间（2002-2003年、2009-2010年、2014-2016年）的啤酒销售进行复盘后可知，如果厄尔尼诺发生当年升温显著、雨量正常，对全国啤酒消费具有显著促进作用。（资料来源：华泰证券）
厄尔尼诺一般每次持续12个月左右，今年的啤酒销量有望持续受益于高温天气的催化，迎来销售旺季。
高温下的食品饮料
厄尔尼诺的强势回归，不仅啤酒被高温天气带“火”了，也催热了“夏日经济”，清凉消费推陈出新，五花八门的新式茶饮层出不穷，不少店家也纷纷开启了打折促销模式，以期抓住夏季消暑需求增长的好时机。
本周食品饮料指数（申万）（801120）整体上涨0.17%，在申万一级子行业排名第8，跑赢沪深300指数2.15个百分点。（数据来源：Wind，2023.7.17-2023.7.21）
（数据来源：Wind，截至2023.7.21，过往数据不代表未来，不作为指数推荐）
估值方面，食品饮料指数（申万）（801120）市盈率PPM为29.69倍，处于近5年18.71%的估值分位处，已经与2022年10月最悲观时刻持平。
历经两年多的估值压缩以及市场对经济缓慢恢复的预期，估值消化较为充分，具备修复的空间。（数据来源：Wind，2023.7.21）
（数据来源：Wind，截至2023.7.21，过往数据不代表未来，不作为指数推荐）
经济结构转型和加强内循环长期趋势下，拉动内需、促进消费是中国经济增长未来的动力，食品饮料板块以国内供需为主，是国内大循环受益最明显的消费细分板块。
近期多个部门陆续出台恢复和扩大消费的政策，持续改善消费环境，释放消费服务潜力。
在最新的政治局会议中提到，“加大宏观政策调控力度，着力扩大内需、提振信心、防范风险”，在本次政治局会议的行文结构中，“扩大消费”被摆到了更为突出的位置，消费优先级提升，是对消费板块的又一利好。上半年最终消费支出对经济增长的贡献率达 77.2%，明显高于去年，消费恢复态势向好、有望继续扩大。
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