第一节 巴西人口老龄化刚刚超过世界平均
一、巴西的人口老龄化程度不算严重。
到2011年，巴西65岁及以上人口比例才超过7%，进入老龄化社会。到2018年，超过世界平均水平，目前老龄化程度低于中高收入国家平均水平。但从老龄化趋势看，最近这些年有加速发展的态势。见图1。
图1 巴西65岁及以上人口比例（1960~2021）
资料来源：世界银行，作者制图。
二、巴西已形成三支柱养老保障体系。
1988年巴西颁布的联邦宪法第201条，将享受养老金的基本权力赋予每一个公民。因此巴西养老保障的覆盖面不断扩大，基本养老金已经覆盖了65岁以上人口的97%。
巴西养老保障总体框架如下：第一支柱为联邦公务员养老金RPPS、一般社会保障制度RGPS以及辅助福利BPC；严格来讲，巴西的补充养老金制度RPC是二三支柱混合在一起的，因为个人可以参加雇主提供的职业养老金计划，雇主也可以向个人养老金计划缴款。但为了方便理解，我们在此将大型雇主主导的封闭式计划纳入第二支柱、个人和中小企业参加的开放式计划纳入第三支柱。见图2。
图2 巴西三支柱养老体系
资料来源：作者整理。
巴西的养老替代率高达88.4%，明显高于经合组织国家平均，这在某种程度也是得益于老龄人口占比相对较低的缘故。但随着巴西未来人口老龄化的加速发展，再继续维持这么高的养老替代率，财政资金的压力会越来越大。2021年巴西公共养老金制度的总赤字已达2473亿雷亚尔，约占GDP的2.78%[1]。降低公共养老金的替代率，也成为巴西养老改革的一个重点。
三、巴西人口贫困率创近年新高。
与广覆盖的基本养老保障和较高的替代率相比，巴西人口贫困率仍然很高。根据巴西瓦加斯基金会的统计，2021年巴西人均月收入低于497雷亚尔贫困线的人口达到6290万，约占巴西总人口的29.6%。2021年的贫困人口数量比2019年多960万。自2012年有统计数据以来，2021年的贫困率也创了新高。见图3。
图3 巴西低于贫困线的人口比例
数据来源：巴西新贫困地图，巴西瓦加斯基金会
第二节 逐步降低替代率的养老第一支柱
一、辅助福利制度。
辅助福利（BPC）旨在帮助低收入老年人或残障人士，65岁及以上可以领取辅助养老金, 金额相当于每月最低工资, 即1045雷亚尔（2020年1月1日标准）。申请的条件是家庭人均收入低于最低工资1/4，其个人状况信息每两年更新一次。截至2022年11月底，共有63.6万老年人享有辅助福利，人均每月1211.07雷亚尔[2]。
二、一般社会保障制度。
一般社会保障制度（RGPS）是强制性的现收现付养老保险制度, 私企雇员、自雇人士为主参加。雇员缴费比例为工资总额的7.5%至14%累进（缴费工资至6101.06雷亚尔封顶）, 雇主缴费比例为20%且上不封顶。自雇人士可以选择11%至20%不等的缴费率, 缴费上限为1220.21雷亚尔。领取退休金的上限是固定的，目前为3691.74雷亚尔。截至2020年底，参加一般社会保障的在职人员有5670.8万，占员工总数8667.3万的65.4%，以企业雇员和自雇人士为主。截至2022年11月底，共有479万人领取养老金，人均每月领取1601.61雷亚尔[3]。
三、联邦公务员养老金制度。
联邦公务员养老金（RPPS）的缴费率更低、资金主要来源于政府一般预算，而待遇比一般社会保障制度更高，领取退休金的上限为6433.57雷亚尔（2021年的标准）。巴西公务员的养老金制度出现于1926年，近100年来历经多次改革。2003年，政府通过新的联邦立法, 力图将现有的公共部门和私营部门养老金计划的规则统一起来, 全面调整现收现付制标准, 涉及年龄限制、替代率、退休者的缴费等内容。
四、公共养老金制度的统一。
2019年巴西进一步开启了数十年来最重大的公共养老金制度改革，为企业雇员和公务员养老金统一了规则，适用于所有50岁以下男性和45岁以下女性, 大于此年龄的人则适用过渡规则。提案中规定, 要享受全额的公共部门养老金待遇, 男性法定退休年龄仍为65岁, 女性则由60岁提升至62岁。个人的缴费率则改为渐进式，从7.5%到22%不等，最有效费率为16.11%。同时, 领取条件改为, 企业男性雇员至少缴费20年, 女性雇员至少缴费15年, 公务员至少缴费25年。但缴费年限不足也会获得社会养老金（目前金额等于最低工资1045雷亚尔）。
对于私企雇员, 达到最低退休年龄且缴费满足最低年限要求后, 退休可获得60%养老金。在最低缴费年限基础上, 每增加一年的缴费, 养老金待遇水平增加2%。因此, 若想获得100%的养老金, 男性雇员至少要缴费40年, 女性雇员至少缴费35年，每月封顶6101.06雷亚尔。上述改革措施预计将在2031~2033年全面到位。
2019 年改革带来的影响是, 逐步增加缴费人数、降低总替代率，未来10年内, 巴西公共养老金制度的赤字预计减少8000亿雷亚尔, 这是恢复巴西财政可持续性的关键因素。也使得巴西公共养老金制度更公平、更可持续并且更趋近国际标准[4]。
第三节 政府和大型雇主为主的养老第二支柱
一、巴西的补充养老金制度。
巴西补充养老金制度 (Regime de Previdência Complementar, RPC) 是自愿型养老金制度, 按完全积累制度运作。2001年5月29日，巴西第108号和第109号补充法对补充养老金作了规定，第108号法专门针对政府机构赞助的养老基金，而第109号法则适用于所有补充养老金实体。
补充养老金制度（RPC）由封闭式和开放式两部分组成，封闭式计划仅由公司向其员工提供，开放式计划是任何人都可以参加的计划。封闭式可以视为巴西养老保障的第二支柱，开放式视为第三支柱。封闭式养老金的管理实体（EFPC）不以营利为目的，它们由公司赞助或由联合实体建立，并以基金会的形式运行。隶属巴西劳动和社会保障部的补充养老金监管局（Previc）负责监管封闭式养老基金，而补充养老金国家委员会负责颁布重要监管决策。
二、封闭式养老金。
封闭式养老金包括待遇确定型计划、缴费确定型计划以及混合型计划。在待遇确定型计划中, 养老金待遇水平通过定期调整缴费额来实现精算平衡（现在已不再提供这种类型的计划）。在缴费确定型计划中, 养老金待遇水平取决于该基金投资所获回报；在混合型计划中, 基金一般会对养老金待遇承诺一个最低金额。
封闭式养老金的缴费比例一般为6.5%至8.5%之间，雇主也可以匹配缴费，但不能超过雇员的缴费比例，并可以获得免税待遇。
巴西补充养老金的税收制度比较有特色：参与者在领取时可以选择两种类型的税收，累进税制或累退税制。累进税制与个人所得税表相同，最高税率限制为27.5%。而累退税制中，纳税比例随持有时间的增加而降低，最高税率从35%开始，每多持有2年减少5个百分点，直到10年后达到10%的最低税率。对于距离退休领取年限较短或应税收入对应税率在7.5%一档的人员来说，选择累进税制比较合算；而那些想要中长期积累的人，使用累退税制比较合适，只要持有10年以上，税率就降低到10%。
补充养老金主要是供退休领取使用，但经过最短停留时间（一般3~5年）后，可以进行部分赎回（每20年2%）。支付的所得税取决于参加人选择的税制。如果选择了累进税制，将先收取15%，最终纳税金额取决于应税总收入总额，在下一年的年度所得税调整报表中计算。
封闭式养老金计划的管理率低。其管理费限制为1%（平均为0.45%），比金融机构（银行、保险公司等）收取的管理费低得多，这为参与者带来了更多的盈利能力。
三、封闭式养老金的发展。
截至2021年底，封闭式养老金计划共1114个，资产规模1.1万亿雷亚尔，占GDP的12.8%。覆盖790万人，覆盖就业人口的比例估计不足10%。人均积累养老金资产规模14万雷亚尔（约合人民币18万）。其中390万已进入领取阶段，每年支付700亿雷亚尔，人均每月约1500雷亚尔。
待遇确定型计划占据主导，规模6850亿雷亚尔，混合型计划次之，为2864亿雷亚尔，缴费确定型计划1400亿雷亚尔。
参加的主体类型以巴西联邦和市州的公务员为主，合计规模6897亿雷亚尔，占62%（其中主要是联邦的补充养老计划，规模6000亿雷亚尔），这也是因为巴西公共养老金制度改革后导致公务员基本养老金下降，因此通过补充养老金给与一定的补偿（但总的原则是替代率不超过100%）；其次是私营养老金计划，规模4106亿雷亚尔，占36.9%；还有一些行业养老金计划，111亿雷亚尔，占比不足1%[5]。
