近期经济数据比较疲弱，市场对复苏的进程和持续性产生了一定的担忧，由此，顺周期经济产业链股票表现比较疲弱，市场整体表现不佳。
这种局面的出现，很多人提及的一个关键点是——信心不足。
信心其实是一个有些玄乎的词汇。如两位诺贝尔经济学奖获得者所著的《动物精神》一书所说，“信心是最重要的动物精神元素，信心与经济运行之间的反馈机制放大了各种干扰。但是信心这个词指的是那些不能用理性决策涵盖的行为，它在宏观经济学中起着重要作用。”美国成立以来的多次经济衰退就一直被认为是缺乏信心的结果。罗斯福那句著名的“我们唯一应该恐惧的就是恐惧本身”，也试图在大萧条时期消解恐惧、重塑信心。
那么回到A股当前的情况，为什么市场会缺乏信心，我们真的需要如此担心复苏的进程吗？从多位基金经理的观点来看，复苏确实需要一个过程，但是其方向是明确的，我们对复苏抱有信心。
韩文强：
相信复苏只会迟到不会缺席
经济体量大了后经济启动的速度会比过去慢，春季躁动结束后的普跌显示市场对经济复苏的信心不足。我们相信复苏只会迟到不会缺席。经过调整后，权益市场的性价比较高。
刘彦春：
复苏进程艰难，但方向明确
近期经济数据疲弱，市场对复苏进程及持续性较为担忧。事实上，疫情三年来对居民资产负债表和企业家信心带来影响，恢复需要一个过程。而且国内经济正处于投资、负债拉动型向创新、消费转型的过渡阶段，转型期的阵痛必然存在。与财政、出口，地产等对经济的影响相比，消费对经济的拉动慢但持续。我们期待政策能够帮助居民修复消费能力，让经济更快循环起来，同时加快经济转型进程。进程艰难，但方向明确，科技创新和消费升级仍然值得关注。
杨锐文：信心修复，
活力自然好转，伤疤自然会恢复
认为，过去三年疫情使得各类主体资产负债表受损严重，出现明显的疤痕效应，尽管目前疫情已经过去，但经济不可能像部分市场资金预期那样出现报复性反弹。我们政府鼓励通过劳动获取收入，而不是通过“发钱”的形式来刺激消费，这决定了消费的复苏会较为缓慢且更具有持续性。今年以来，政府不断强调加强和支持民营经济，随着市场信心的修复，活力自然会好转，伤疤自然会恢复，一切将走向正循环。
刘苏：
此阶段应当更为积极而非恐慌
认为，短期经济数据不及市场预期，市场对经济修复的信心不足，顺周期经济产业链股票表现比较疲弱。目前市场整体估值吸引力已经比较大，按照以往的规律，此阶段应当更为积极而非恐慌，我们的思路是将持仓进一步集中到确定性更强且具有估值吸引力的各行业中具备强竞争力的龙头企业上。
邓敬东：
弱复苏已被充分定价，
钟摆回归是大概率事件
经济复苏偏弱已经被市场较为充分地定价，顺周期板块回调幅度较大，估值回到相对底部位置。目前对于经济修复信心不足与年初对于复苏力度过于乐观是一个钟摆的两边，既然2023年经济确定性修复、企业盈利确定性回升，钟摆回归均衡位置是大概率事件。当下顺周期板块或进入较好的投资时点，随着经济自然磨底结束，需求回升，盈利的弹性或将显现。
景顺长城投研团队认为，如果二季度经济数据显著走弱，可以适度期待7月政治局会议出台支持政策。从估值方面来看，虽然经济短期内可能仍然没有起色，但目前市场已经定价相当弱的经济预期，很多资产价格接近去年10月末疫情管控优化的位置，沪深300指数前向市盈率重新回到10倍，为历史偏低位；股权风险溢价上升至均值上方0.8倍标准差位置，表明风险溢价水平已经偏高。故从中期维度来看，我们机会或仍然大于风险。（数据来源：Wind，截至2023.06.02）
以上市场观点仅供投资者参考，不构成具体的投资建议，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：
1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。
2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。
3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。
4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。
5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。
五、景顺长城基金管理有限公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金管理人依照有关法律法规及约定申请募集旗下基金，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。相关基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对基金的注册，并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于基金没有风险。
投资人应当通过景顺长城基金管理有限公司或具有基金代销业务资格的其它机构购买和赎回基金，具体代销机构名单详见各基金《招募说明书》以及相关公告。
投资人进行投资时，应严格遵守反洗钱相关法规的规定，切实履行反洗钱义务。
