“科学守蛋，养基有方”
今天跟大家聊聊
为什么债券价格和市场利率呈负相关？
我们经常听到一句话：
债券价格和市场利率就像跷跷板的两头，
一个高另一个就会低。
有的小伙伴就会纳闷了，
利率高，
能拿到的钱不是更多吗？
怎么反而债券价格会下跌？
要搞清楚这一点
首先要弄明白这里所说的
“市场利率”指的是什么
市场利率指的是十年期国债收益率。国债就是由国家发行的债券，可以通俗理解为国家为了筹集资金，向老百姓借钱，承诺在一定时期支付利息并偿还本金。一般情况下十年期国债收益率在3%左右。
举个例子：你手里有一张面值100元的债券，票面利率是5%，也就是持有一年可以获得5元票息；过了一段时间，市场上出现了一批新的债券，票面利率8%，持有一年能得8元票息。
这时如果市场上有人要买债券，他会买新债还是老债呢？应该都会去买新债，因为同样面值能拿到更多的票息。这时如果你要出售手里的旧债券换钱就只能折价，补出这3%的利率差才会有人收你的债券，让利后，债券价格自然就下跌了。
有的小伙伴会说，
这是不是只影响已发行的存量债券？
那我们就需要思考
什么时候市场利率会上升？
国家或是企业发债，利率上升，说明市场上资金比较紧张，发债主体需要钱，比较缺钱，才会以高利率做吸引。利率提高，会使得存量债券价格下跌，大批存量债券价格下跌，会反映在债券指数上，而债券指数下跌，也就是我们常说的，债市不景气。
这便是
市场利率上行引发债券价格下跌的逻辑了
反之同理
你明白了吗~
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