聚焦“中特估”
年初以来，TMT和“中特估”（“中国特色估值体系”）轮番上涨，俨然成为今年行情的主线，包含“中特估”较多的建筑装饰、石油石化板块涨幅均超过18%（数据来源:Wind，截至2023/5/8,申万一级行业）。围绕 “中特估”热点行情，海富通基金投研团队的最新观点送至！
/ 核心观点/
代表着国企市场价值逐步与内在价值匹配的“中特估”是一个确定性较强的投资方向。此外，银行板块作为顺周期方向的代表，且属于广义“中特估”，目前处于估值底部区间，值得关注。
政策助力国央企提升效益
央国企具有规模和盈利质量优势，并且在关系国计民生的重要产业中占据重要地位。2013年十八届三中全会以来，本轮国企改革沿“设计-试点-实施”的路径拾级而上循序渐进。ROE指标进入考核体系叠加国企改革新行动蓄势待发，国企ROE的持续改善可期。综合分析ROE提升路径及目前国企高负债率水平，三条路径对应着本轮国企改革三大要求，即：利润合理分配、提高核心竞争力和盘活存量资产。
基本面改善利好“中特估”企业
基于疫情影响消退、地产风险化解和经济逐渐修复三点，我们看好23年的银行板块。重点关注“银行中特估”和优质城商行。核心逻辑：1）基本面，金融监管改革和政府主导模式下，国有行市场份额提升；2）资金面，无风险利率下行带来高股息类债股价值重估，资管机构相关主体产品发行提供资金助力。3）业绩高增长的城商行，年初以来被错杀。政府债务化解，对于江浙区域的银行影响有限，这些城商行市场份额还有提升空间。
/ 相关产品/
海富通上证投资级可转债ETF（511180）
市场上唯一的单市场转债ETF，中特估及银行转债占比高达53%。
以基金2023年5月5日的申赎清单为例，截至2023年5月5日，以万得中特估指数（8841681.WI）为统计口径，正股属于该指数的转债持仓权重达到16.1%。若将银行板块纳入广义 “中特估”中，基金持有“中特估”转债比重达到53.1%。
海富通改革驱动混合（519133）
均衡选股风格代表基金，全市场甄选市场机会，密切关注TMT和中特估行情主线
海富通沪深300增强（A 004513/ C004512）
受中特估概念带动，蓝筹指数迎强力表现。通过量化增强方式，进一步聚焦热点机会。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。请注意收益波动风险。基于投资范围的规定，本文所涉权益基金的波动性可能较高。海富通基金郑重提醒您注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，在了解基金的具体情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策。“上证投资级可转债及可交换债券指数”由中证指数有限公司编制和计算，其所有权归属中证指数有限公司。中证指数有限公司将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。
