今年来，大盘早早冲上了3300点，市场估值也从“低估区间”回升到了“中估区间”，也就是说，市场早已不再低估！所以，即便有很多利好消息传来，比如“五一出游人数回到2019年水平”等等，我们在心里可以高兴，但是在投资上还是不能过于乐观上头。
即便存在各种不确定性，但是我认为2023年肯定要好于2022年的。那么，我们作为理财经理，在当前市场环境下如何为客户提高投资胜率呢？
我认为主要要做到以下3点：
①配置权益
②分散配置
③动态平衡
2023年仍需配置权益仓位
不得不承认，确实很多投资者在2022年被权益类基金伤得体无完肤，很多人都转向了债券基金以求安稳。但是，无论从长期资产特性的角度看，还是短期经济复苏的角度看，想要资产保值增值，就一定要配置权益仓位。
| 为什么想要资产保值增值，必须要配置权益仓位呢？
这需要我们回归到各类基金的资产特性。
01
先看“权益类资产”
以“偏股混合型基金指数”为例：
（数据来源：东方财富Choice）
从近10年，偏股混合型基金的每年涨跌幅可以看出：权益类基金业绩波动非常大(-22%到54%)，且没有规律可循，极具随机性。但是，一旦在业绩好的年份，一年可以涨50%左右！
02
再看“债券类资产”
以“中长期纯债基金指数”为例：
（数据来源：东方财富Choice）
反观纯债型基金近10年来，每年的涨跌幅都是正的，相当稳稳的幸福。但是，收益率平均也就几个点。
当我们把时间拉长到整体来看，近10年股票型基金累计涨幅222%，年化收益率为12.4%，而纯债基金的累计收益率只有51.75%，相差4倍！
毫无疑问，股票型基金长期收益是最高的，是追求长期资产保值增值的首选项！
不过，还是肯定很多人会认为股票类资产波动大，风险高。
| 那就来聊聊到底什么是风险？
很多投资者都认为“剧烈和大幅波动”是风险，还有的认为“本金永久性”亏损是风险，但是，在我看来，对于大部分没有金融基础的投资者来说，最隐蔽的风险其实是“名义上说保本，实际上购买力严重下降”！要知道，今年我国CPI目标可是3%！想要真正对抗通胀，请开始配置权益仓位。
科学合理的分散配置
分散配置不是一味地买很多很多只基金，关键是要做到“科学合理”。
股债分散
理解“股债跷跷板”，将资金分散到对市场反应不同的各种资产类别中（比如股和债），使得投资组合可以适应多种市场环境，以获得长期稳健回报。
l 经济向好：GDP上涨，消费需求旺盛，企业盈利增长，股市上涨；同时，为防止物价上涨导致通胀，会提高利率，叠加投资资金流向股市，债市下跌。
l 经济衰退：GDP下降，消费需求冷淡，投资风险偏好下降，股市下跌；为刺激消费，通常会降低利率，叠加投资资金进入更稳健的债市，债券价格上涨。
风格分散
不同风格的基金，在中短期阶段性的表现都是不同的。
比如，在2020年，疫情爆发叠加量化宽松，资金对医药和消费为代表的大盘成长股进行抱团，市场形成大盘成长风格，因此契合该风格的“价值成长风格”基金，比如张坤的“易方达蓝筹”就涨势迅猛，2020年一年就涨了95%!
到了2021年，消费和医药赛道估值过高，抱团松动；同时，“专精特新”概念开始兴起，小盘股更有吸引力。于是中小盘风格基金“交银趋势“涨势迅猛，2021年大涨81%！
又到了2022年，市场整体步入熊市，低估值价值风格基金崛起，在沪深300大跌20%以上时，价值风格基金“中泰星元”涨幅4.46%！同一年，易方达蓝筹最大回撤达到-38.06%，而交银趋势最大回撤为-19.48%。
而如何我们把这3只基金按照同等配比构建一个风格均衡的基金组合，根据数据回测，该组合2020年涨幅62.47%，2021年涨幅33.93%，2022年只亏损-5.85%！因此，这也足以说明，科学合理分散配置基金，可以达到1+1＞2的效果！
2023年要特别注意动态平衡
2022年熊市期间，长时间处于“市场低估值区间”，只要有闲钱，基本上可以放心大胆加仓。但是，现在今非昔比了，截至2023/5/4，沪深300指数市盈率已经从低估区间回升到了合理区间，已经涨到了接近5年的均线位置。权益市场已经不再低估了！一旦大家信心回来，在情绪的推动下，很可能迅速涨到高估区间。
所以，今年我们要特别注意帮客户做好“动态调整”！要特别留意市场估值，一旦估值涨到高估区间，就要开始帮客户做平衡——逐步降低权益仓位，加仓债基仓位。
| 你肯定想问，具体怎么做动态调整呢?
我们给客户做组合构建和调仓时，一定要把握一个基本原则——简单、易懂、可操作。
第一，对于绝大多理财经理来说，没有时间，也没有精力一天到晚去跟踪这些指标。
第二，追求模糊的正确，把握大行情。极端行情并不经常出现，每隔2-5年出现一次而已，要么市场非常火热，要么市场非常冷清。
第三，5%是起作用的门槛仓位，如果只调整1%，2%，作用比较小。10%则是一个比较大的调整幅度了，超出10%很可能大幅超出自身能承受的范围，后续带来的危害可能更高。
因此，5%-10%是短期动态调整的合理区间。当市场估值“很高”时，可以减仓10%股票基金仓位；估值“较高”时：减仓5%股票基金仓位即可。
展望2023年，是蓄势的一年，也会是恢复的一年。按照现在市场的一致预期，今年预测GDP增速可能达到5%，很多优质企业努努力能跑赢平均，意味着大多数企业仍然能做到8%，甚至10%的增长！
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